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多機構預計二季度GDP維持6.7%增速 降準預期升溫
來源:每日經濟新聞 發布時間:2016-07-06 10:12:41

7月中旬,國家統計局將發布二季度經濟數據。目前,已有多家機構發出了自己的數據預測。

記者注意到,多數機構預計二季度GDP將增長6.7%,增速與一季度基本持平。

先期公布的一些數據也印證了經濟平穩運行態勢。在連續兩個月持平在50.1以后,7月1日公布的6月份中國制造業采購經理指數(PMI)出現小幅回落,降至50的榮枯分水嶺。

國務院發展研究中心研究員張立群認為,6月份PMI指數繼續小幅回落,表明經濟運行仍存在下行壓力。但指數處于50這一臨界點,表明經濟總體趨穩的態勢尚未改變。

中國銀行(601988,股吧)國際金融研究所研究員高玉偉告訴《每日經濟新聞》記者,“寬財政、穩貨幣”應成為短期宏觀政策的基本取向。考慮到目前經濟下行壓力大,物價水平較低、中長期利率穩中趨升等因素,近期可考慮降準。

投資、出口對經濟拉動減弱

從幾個先行發布的數據當中,可以對二季度的GDP增速略窺一二。

數據顯示,今年前5個月,固定資產投資同比增長9.6%,增速比一季度回落1.1個百分點,比去年全年回落0.4個百分點。而民間投資增長明顯減速——前5個月民間投資僅增長3.9%,增速分別比上年和今年一季度下降8.2和1.8個百分點。

出口方面,數據顯示,出口累計下降7.3%,降幅比一季度收窄2.3個百分點。

相比而言,消費保持了穩定增長。數據顯示,前5個月,社會消費品零售總額累計增長10.2%,增速比上年同期僅低0.2個百分點。“但如果扣除價格因素,實際增速則與一季度基本持平。”高玉偉說。

交銀金研中心高級研究員劉學智表示,當前中國出口增長壓力較大,其對經濟增長的拉動作用料將走弱,但消費仍延續穩健增長態勢,且對經濟拉動作用有所提升。

根據波士頓咨詢公司(BCG)最新調查研究顯示,在經濟增速放緩、市場波動的環境下,中國消費者的消費意愿依然強勁。盡管增速輕微放緩,但消費增長仍處在上升軌道。

二季度GDP或維持6.7%增速

6月30日,中國銀行國際金融研究所發布的《2016年三季度經濟金融展望報告》顯示,二季度以來,投資、消費、出口數據持續下行,經濟下行壓力依然較大,但是工業生產平穩有增,企業效益改善,為緩解基本面的壓力提供了支撐。

數據顯示,前5個月規模以上工業增加值增長5.9%,雖然比上年同期低0.3個百分點,但較一季度小幅回升0.1個百分點。上述《報告》預計,二季度工業增加值增速在6%左右。隨著去產能進程加快和能源原材料價格反彈,部分行業產能利用率將有所回升。

與之相應的是工業企業效益改善。高玉偉表示,這受益于前期政策刺激、基礎設施投資和房地產快速增長、PPI降幅收窄等因素,今年以來工業生產較為平穩。他預計,二季度GDP增長仍有望實現6.7%,與一季度持平,季度之間的波動幅度明顯減小,經濟增長穩定性相應增強。

劉學智認為,第一產業增長穩定,但在經濟中占比較小;第二產業對經濟增長貢獻雖然穩定,但趨勢上看工業領域仍面臨較大去產能壓力。鑒于前5個月第三產業用電量增長9.6%,表明該產業目前仍維持較快增長。綜合上述因素判斷,二季度GDP同比增6.7%,經濟仍保持平穩運行。

民生證券研究院執行院長管清友認為,雖然沒有進一步刺激,但因一季度的新開工項目和到位資金具有慣性,基建投資將對經濟形成托底,呈現L型震蕩;4月和5月經濟數據已較3月回落,但因前期穩增長政策發酵,預計二季度GDP依然能維持6.7%的增速。

近期,中國社會科學院財經戰略研究院發布的研究報告預測,今年二季度經濟增長6.7%左右,居民消費價格水平上漲2.0%左右。

實現全年目標仍需政策發力

申萬宏源(000166,股吧)證券首席宏觀分析師李慧勇對《每日經濟新聞》記者表示,考慮到未來面臨需求不足的壓力,要保證實現全年6.5%的經濟增長目標,仍需政策發力。

李慧勇認為,下半年財政政策將更加積極。在加快結構性改革背景下,財政政策更具優勢,作用也會更大。應通過更有力度的財政政策,加大新基建投資,彌補民間投資不足,穩定經濟增長。

在高玉偉看來,“寬財政、穩貨幣”應成為短期宏觀政策的基本取向。綜合考慮目前經濟下行壓力大、物價水平較低、中長期利率穩中趨升等因素,近期可考慮降準。不過由于當前一年期存款實際利率已經為負(1年期存款利率1.5%,今年前5個月CPI為2.1%),再考慮到美聯儲如果進一步加息,可能會助推資產價格泡沫和跨境資本外流,因此短期內不宜繼續降息。

中信證券(600030,股吧)對此持不同看法,認為短期降準并無必要,中期貨幣政策穩健基調也不會輕易改變。就5月份金融數據下滑看,短期監管全面趨嚴是主因,降準措施將治標不治本。市場對降準的預期還在于人民幣匯率承受壓力,加劇了資金緊張格局,然而央行表態已顯示“如無必要,勿再降準”。

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