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3月核心觀點(diǎn)：3月定全球流動(dòng)性勝負(fù)，布局需求溫和回升之下，周期品漲價(jià)行情！

1）如果3月中旬美、日、歐議息會(huì)議如我們所料釋放明確的寬松超預(yù)期信號(hào)，G20會(huì)議之下人民幣益美元匯率維持穩(wěn)定，則全球通縮預(yù)期有望重構(gòu)；

2）與此同時(shí)，信貸投放及地產(chǎn)、基建持續(xù)刺激之下，經(jīng)濟(jì)走平乃至季度性企穩(wěn)的概率增大；

3）受益于供求關(guān)系均衡下的金融屬性顯現(xiàn)，在通脹實(shí)際導(dǎo)致貨幣政策收緊之前，周期品有望迎來漲價(jià)行情，這其中具有固定生產(chǎn)周期的產(chǎn)品諸如農(nóng)業(yè)、畜牧等在大類周期中表現(xiàn)將更為突出；

4）大勢(shì)研判：上述邏輯之下，3月中旬前，大概率市場(chǎng)是震蕩走高，配置彈性品種，如果上述邏輯繼續(xù)，價(jià)格產(chǎn)業(yè)鏈起來，周期藍(lán)籌將迎來進(jìn)一步反彈的窗口期；

5）行業(yè)及主題配置：第一，周期股，關(guān)注煤炭、鋼鐵、有色、農(nóng)業(yè)等行業(yè)；第二，建議關(guān)注有十三五規(guī)劃之下，供給側(cè)改革概念及有政策催化劑的國(guó)企改革板塊；第三，關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)行業(yè)，關(guān)注ST脫帽行情。

6）3月中泰十大金股組合：民和股份(002234,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、宏達(dá)礦業(yè)(600532,股吧)、首鋼股份(000959,股吧)、陽(yáng)泉煤業(yè)(600348,股吧)、國(guó)投新集(601918,股吧)、金禾實(shí)業(yè)(002597,股吧)、水晶光電(002273,股吧)、中航光電(002179,股吧)、國(guó)軒高科(002074,股吧)。

7）風(fēng)險(xiǎn)提示：日歐寬松不及預(yù)期、中國(guó)貨幣政策不持續(xù)；日歐寬松后日元與歐元仍走強(qiáng)。密切關(guān)注，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好指標(biāo)——日元指數(shù)的變化！