01月19日訊
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2015全年GDP增速6.9%,為25年來(lái)最低增速。
民生宏觀分析認(rèn)為,2015年經(jīng)濟(jì)整體幾乎是“平”的,但內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大改變。正向貢獻(xiàn)主要來(lái)自于金融業(yè)與房地產(chǎn)業(yè):金融業(yè)貢獻(xiàn)增加(2014年四季度0.95%提升至目前的1.31%,以下數(shù)據(jù)皆為同期),前半年主要靠牛市的金融民工(二季度日均交易額峰值達(dá)到2萬(wàn)億),后半年主要靠貸款的銀行民工(2015年新增貸款同比增速高達(dá)15%,而2014年僅為9.8%);房地產(chǎn)銷售回暖下的房地產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)增加(0.11%提升到0.29%)。反向拖后腿主要來(lái)自于工業(yè)與建筑業(yè):傳統(tǒng)工業(yè)在產(chǎn)能過(guò)剩、杠桿高企、庫(kù)存過(guò)多的三座大山下負(fù)重前行,基本供過(guò)于求、價(jià)格跌成白菜、利潤(rùn)下滑不止的局面沒(méi)有改變,工業(yè)貢獻(xiàn)從2.29%降低至1.92%,穩(wěn)增長(zhǎng)的邊際改善難以完全對(duì)沖下滑,工業(yè)增加值不見(jiàn)起色,2015年累計(jì)增速6.1%為危機(jī)以來(lái)最低值;建筑業(yè)貢獻(xiàn)下滑(從0.71%降至0.42%),主要原因包括,房地產(chǎn)由于老齡化與高庫(kù)存,銷售并未能有效傳導(dǎo)至開(kāi)工,基建雖然刺激政策頗多但效果并未有效釋放。
展望2016,經(jīng)濟(jì)下臺(tái)階是必然,或許真的要跟7%說(shuō)再見(jiàn)。房地產(chǎn)人口老齡化同時(shí)庫(kù)存高企,制造業(yè)面臨去產(chǎn)能且“銹帶”重生需時(shí)間,出口尚未企穩(wěn)疊加匯率波動(dòng)喜憂參半,基建是唯一的依靠但是也是托而不舉,金融業(yè)的繁榮不可持續(xù),房地產(chǎn)銷售已經(jīng)回落,下臺(tái)階幾成定局,預(yù)計(jì)2016GDP增長(zhǎng)6.5-6.6%。