01月04日訊
新年首個交易日,A股在早盤重挫4%后,午后13點13分,滬深300指數(shù)跌幅繼續(xù)擴大至5%,A股由此遭遇史上首次熔斷。在熔斷15分鐘后,兩市恢復(fù)交易,但股指繼續(xù)下挫,截至13點33分,滬深300指數(shù)跌幅擴大至7%,遭遇二次熔斷,A股停止交易直至收盤。
截至收盤,滬指報3296.66點,跌幅6.85%;滬深300指數(shù)報3470.41點,跌幅6.98%;創(chuàng)業(yè)板指報2491.27點,跌幅8.21%。從盤面看,板塊盡墨,兩市超過1300股跌停。
根據(jù)去年12月4日滬深交易所及中金所發(fā)布的指數(shù)熔斷規(guī)則,A股指數(shù)熔斷規(guī)則從元旦開始生效,今日即是A股進入2016年后的第一個交易日,A股正式進入熔斷時代。
根據(jù)公布的中國版指數(shù)熔斷規(guī)則,A股熔斷標的指數(shù)為滬深300指數(shù)。熔斷閾值為5%和7%兩檔,指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后,熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘;但如果尾盤階段(即14:45至15:00期間)觸發(fā)5%或全天任何時間觸發(fā)7%,將暫停交易至收市。熔斷涉及交易品種:股票、基金、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券、股指期貨、以及交易所認定的其他相關(guān)品種。
對于熔斷機制可能帶來的影響,機構(gòu)看法略有分歧。國金證券表示,熔斷機制和漲跌停板制度相當于給A股套上了“雙保險”,這有助于國內(nèi)A股市場的波動在一定程度上會有所減小,騰出了一定的時間讓投資者平復(fù)恐慌的心理,試圖促使投資者更多理性交易,波動或有所平緩。
不過中金公司也曾提及,目前一級閾值幅度較低(根據(jù)歷史數(shù)據(jù)幾乎每25個交易日就有一個交易日波動幅度超過5%),且二級閾值與一級閾值設(shè)置差距過小(僅2個百分點),正常交易可能會比較頻繁的被中斷。此外,目前這種熔斷機制設(shè)計本身也會對市場波動產(chǎn)生影響。例如,相比上漲,市場下跌更容易導(dǎo)致集體性的非理性行為。在存在熔斷機制的情況下,當市場下跌幅度在接近閾值時可能會導(dǎo)致投資者擔心熔斷生效而恐慌性地拋售從而引致觸碰熔斷閾值的情況。
九州證券全球首席經(jīng)濟學家鄧海清表示,今天股市調(diào)整下跌主因有四個:一是人民幣海外匯率再次大幅貶值走低,引發(fā)資本外逃擔憂。二是萬寶之爭效應(yīng)繼續(xù)發(fā)酵擴散,尤其是監(jiān)管層對保險舉牌資金來源和杠桿的關(guān)注言論,使得投資人擔心險資入市資金可能存在回撤風險。三是元旦假期傳出大銀行跨年度結(jié)算中出現(xiàn)資金缺口,央行大額清算系統(tǒng)延遲關(guān)閉,年前市場對于資金面過度樂觀的判斷或許面臨修正風險。四是解禁大限到期和股市熔斷機制實施,引起市場避險觀望情緒。他認為,目前股市不存在股災(zāi)再次發(fā)生的問題和風險,調(diào)整屬于正常健康、理性的范圍,股市也將在調(diào)整中完成風格的切換,基本面持續(xù)改善驅(qū)動的新健康牛市依然值得是2016年投資人的期待。