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購并提升藍籌股價值
來源:上海證券報 發布時間:2015-12-24 09:21:00

藍籌股一定是權重股,但權重股并不一定是藍籌股,因為好貨亦有價。2007年藍籌股大象起舞整體估值超過了50倍PE,導致投資者近年來疏遠藍籌股。但近來隨著藍籌股價值回歸,價值投資理念開始復蘇,有低估值和購并雙重價值的藍籌股正重獲市場青睞。

原因得從新興保險資金舉牌上市公司說起,保險機構為何頻頻舉牌上市公司?人們更喜歡圍觀現象,而缺乏對現象背后潛藏的基本面因素進行分析,新興保險機構頻頻舉牌上市公司背后是資產配置荒,此現象恰好就是巴菲特提倡的市值/經濟稱重原理的實證案例。

目前A股市場是市值/經濟稱重比例全球第二低的市場,僅略高于德股市場,這個比例既表明了A股市場質優價廉,同時也暗示著潛在的機構資產配置荒。A股市場目前總市值是50萬億元左右,其中流通市值是32萬億元左右,假設大股東最低控股比例在30%左右,實際自由流通市值就只有22萬億元左右。那么潛在機構資產配置端規模有多大呢?

以前我們僅僅關注證券系的資產配置規模,即基金券商再加上融資杠桿,戴著近視眼鏡看市場,這市場確實越看越顯微,存量資產配置喜歡抱團取暖的小盤股,而流動性好的藍籌股反而少人問津。這也成為A股市場與海外成熟市場的差異之一。

若你放寬視野,你卻會發現另一番景象,目前登記在冊的券商基金系資金規模是12萬億元,保險系資產規模是10萬億元,今年銀行系新發行的

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