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新華網(wǎng)北京１２月１７日電（記者劉歡有之炘李云路）美聯(lián)儲１７日凌晨宣布加息，一個憋了近半年的“噴嚏”總算是打了出來。鑒于中國經(jīng)濟和市場的良好基本面，以及對此次加息的充分準備和評估，這個“噴嚏”雖然會帶來一定沖擊，但還不至于讓中國患上“重感冒”。

今年年初，市場普遍預計美聯(lián)儲將在６月會議上加息。之后美國經(jīng)濟表現(xiàn)并不理想，預期加息時點推遲至９月。由于預期釋放已久，中國市場對此已有充分消化準備，整體看１２月中旬這個加息時點，對中國經(jīng)濟的沖擊有限而可控。

美聯(lián)儲此次貨幣政策正常化的步伐謹慎而漸進。美國經(jīng)濟并沒有想象得那么健康，通脹依然低迷，加息節(jié)奏掌握不好或會引火燒身。預計未來三年美國將逐步加息至３．２５％，每年大概加息三至四次。這與美聯(lián)儲前幾輪加息周期相比步伐要緩慢得多，對于中國經(jīng)濟和金融市場的影響預計也將相對溫和。

美聯(lián)儲加息，對中國帶來的直接影響是人民幣貶值和資本外流壓力加大。今年８月，中國央行宣布完善人民幣匯率中間價報價，一次性調整后人民幣對美元貶值近２％。中國外匯交易中心近日又首次發(fā)布人民幣匯率指數(shù)。這些都較好地釋放了美國加息后人民幣面臨的貶值壓力。

１７日，人民幣對美元中間價報６．４７５７，較前一交易日下跌１３１個基點。在美元加息預期和效應沖擊下，人民幣連續(xù)９天收跌，創(chuàng)６月份以來最長跌勢，中間價創(chuàng)歷史新低。

趁著美元走強，人民幣匯率順勢走低未必是壞事，這將增強外貿企業(yè)的全球競爭力，有利出口和穩(wěn)增長。

當前中國經(jīng)濟和市場的基本面良好，貿易順差較高，外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，加之人民幣納入ＳＤＲ成為國際儲備貨幣，綜合判斷，人民幣匯率有條件保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

美元加息對跨境資本流動會有短期的擾動，但從長期來看，中國國際收支和跨境資本流動應該是穩(wěn)健的。１１月，中國外匯儲備大幅“縮水”８７２．２３億美元。但這里頭包括“藏匯于民”“償還外債”“海外投資”等諸多合理因素，并非全是美元加息效應所致。

外匯儲備過高，可能造成國內通貨膨脹、提高央行存款準備金率和對沖操作壓力，對貨幣政策的制約也會加強。美元加息導致資本外流加快，中國外匯儲備雖然減少，但總體仍處合理范圍，屬于“良性減少”，有助中國的貨幣環(huán)境回歸正常化。

從中長期看，中國經(jīng)濟仍將保持中高速增長，經(jīng)常賬戶還會保持順差，對外直接投資和吸引外資持續(xù)增長。中國外匯儲備充裕，隨著人民幣匯率形成機制不斷完善以及人民幣國際化的推進，未來外匯儲備有所增減也是正常的。

在美聯(lián)儲加息“靴子”落地的背景下，１７日滬深股市穩(wěn)步走高，其中后者錄得２％以上的漲幅。兩市成交猛增，再度逼近萬億元大關。

中國資本賬戶并未完全開放，美聯(lián)儲加息對中國股市雖然帶來資金分流壓力，但并不會太大。而一些對匯率較為敏感的勞動密集型產(chǎn)業(yè)的上市公司，業(yè)績短時間會因美元調整受到一定程度的利好影響。

由于此次美聯(lián)儲加息“蓄謀已久”加之“步履維艱”，其對于中國股市、債市的影響將可能只是曇花一現(xiàn)。作為世界第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟體量龐大，美聯(lián)儲加息雖會帶來沖擊，卻難以使其脫離原有的運行軌道。

從另一個角度觀察，加息決策體現(xiàn)出美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟的信心。作為中國的主要貿易伙伴和重要出口市場，美國經(jīng)濟逐步好轉，無疑將有利于中國提振外需，帶動出口增長。

尼克松時代的美國財政部長康納利曾有一句名言：“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。”國際金融危機期間，美國通過量化寬松和低利率政策向國際社會投放美元流動性，助推全球性的資產(chǎn)泡沫。如今全球經(jīng)濟風險猶存，美聯(lián)儲選擇加息，無疑會對新興市場造成沖擊。

在經(jīng)濟全球化時代，美元依然是美國的貨幣，但美國金融政策和美元匯率波動引發(fā)的全球性經(jīng)濟挑戰(zhàn)卻是包括美國在內的所有經(jīng)濟體都必須面對的。美國不應濫用美元作為全球儲備貨幣的特權地位，為解決自身經(jīng)濟問題而肆意求助于貨幣政策調整，而應采取更加穩(wěn)妥的金融政策，以避免對其他經(jīng)濟體造成嚴重沖擊。

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