中國(guó)股市周二(12月15日)小幅收跌。滬指收?qǐng)?bào)3,510.35點(diǎn),跌0.29%;周二上海A股成交2,732億元人民幣,周二成交量為2,766億元。上證銀行股指數(shù)收跌1.19%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲1.35%,表現(xiàn)明顯優(yōu)于主板。
分析師指出,大盤(pán)周一大漲后陷入震蕩整理,領(lǐng)漲的權(quán)重板塊獲利回吐壓力較大,對(duì)指數(shù)形成拖累,而中小盤(pán)個(gè)股走勢(shì)整體優(yōu)于權(quán)重股。短期看,市場(chǎng)仍缺乏明顯的催化劑,觀望氣氛較為濃厚,并靜待美聯(lián)儲(chǔ)加息“靴子落地”。
交易員稱(chēng),此前中央政治局會(huì)議內(nèi)容公布,料隨后進(jìn)行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不會(huì)有太多超預(yù)期政策出臺(tái)。當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行整體較為平穩(wěn),難以形成趨勢(shì)性上漲或下跌,短期市場(chǎng)仍有待抉擇方向。
中國(guó)中共中央政治局周一召開(kāi)會(huì)議稱(chēng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有好,完成了今年主要目標(biāo)任務(wù)。明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào),堅(jiān)持穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn),保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
在歲末年初逐漸臨近之際,投資者在回顧今年行情注定有頗多感慨,2015年A股行情也的確可謂是“大起大落”。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至12月9日收盤(pán),市場(chǎng)的總市值仍然較今年6月12日跌去了28.5%,大概有22.3萬(wàn)億的市值財(cái)富從此蒸發(fā)。
專(zhuān)家:2015年的最大啟示
國(guó)內(nèi)知名財(cái)評(píng)人郭施亮指出,“成也杠桿,敗也杠桿”當(dāng)屬最近一年半內(nèi)A股市場(chǎng)的真實(shí)寫(xiě)照。不過(guò)正如年內(nèi)行情真實(shí)反映的,在股市持續(xù)瘋狂之后,往往就會(huì)面臨一場(chǎng)“血洗”。與此同時(shí),結(jié)合今年6月份之后的加速“去杠桿化”的進(jìn)程,實(shí)際上也加速了當(dāng)時(shí)股市泡沫的擠壓。
郭施亮在文章中總結(jié)道:
……從本質(zhì)上看,股市本身并不會(huì)創(chuàng)造財(cái)富,而是實(shí)現(xiàn)財(cái)富的再次分配。但是,在股市持續(xù)暴跌的過(guò)程中,往往傷得最重的,就是普遍缺乏資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)的中小散戶(hù)。至此,經(jīng)歷了前一輪的非理性下跌風(fēng)波之后,我們確實(shí)需要對(duì)我們的市場(chǎng)制度體系進(jìn)行深刻地反思。與此同時(shí),也需要我們對(duì)過(guò)往失去理性的操作策略進(jìn)行反思,以防止再一次遭遇財(cái)富縮水的尷尬局面。
就目前而言,A股市場(chǎng)依舊屬于以散戶(hù)作為主導(dǎo)的股票市場(chǎng),且機(jī)構(gòu)投資者的整體占比卻依舊持續(xù)偏低。但是,在實(shí)際中,雖然機(jī)構(gòu)投資者的占比比例仍然偏低,但是其整體的操作風(fēng)格卻與國(guó)外成熟的機(jī)構(gòu)投資者有著本質(zhì)性的區(qū)別。
曾經(jīng)有觀點(diǎn)表示,不能說(shuō)中國(guó)散戶(hù)不成熟,而是現(xiàn)在的管理模式下機(jī)構(gòu)炒股都像散戶(hù)。顯然,對(duì)于這番言論,自然會(huì)受到了各方的熱議。但是,在實(shí)際操作中,這一句話也并非沒(méi)有道理。
顯然,在本已不成熟的市場(chǎng)環(huán)境下,卻不能夠從本質(zhì)上提升市場(chǎng)的違法違規(guī)成本,或者還在不斷加劇普通散戶(hù)與大資金大機(jī)構(gòu)之間的信息與交易制度的不對(duì)稱(chēng)性。由此一來(lái),實(shí)際上也為部分大資金大機(jī)構(gòu)的非理性操作提供了便利的條件。相反,對(duì)于本已缺乏資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)的中小散戶(hù)而言,也就更容易遭遇到大資金大機(jī)構(gòu)的屠宰了。
顯然,經(jīng)歷了今年大起大落的股市行情,我們應(yīng)該深刻認(rèn)識(shí)到當(dāng)前股票市場(chǎng)中的潛在漏洞,并進(jìn)行及時(shí)地糾正。與此同時(shí),仍需要進(jìn)一步提升機(jī)構(gòu)投資者的自律行為,強(qiáng)化市場(chǎng)的規(guī)范性運(yùn)作。否則,對(duì)于即將走向國(guó)際大舞臺(tái)的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō),也是相對(duì)不利的。
美聯(lián)儲(chǔ)加息今晚將至如何影響亞洲股市?
美聯(lián)儲(chǔ)(FED)很有可能在北京時(shí)間周四凌晨結(jié)束的貨幣政策例會(huì)上做出近10年來(lái)首次加息決定,在一全球矚目的舉動(dòng)將如何影響亞洲市場(chǎng)?
上回美聯(lián)儲(chǔ)展開(kāi)緊縮貨幣周期,亞洲經(jīng)濟(jì)情勢(shì)樂(lè)觀。那次是在2004年,時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘啟動(dòng)新一波升息。這一次美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫即將展開(kāi)2006年以來(lái)首度升息之際,亞洲經(jīng)濟(jì)展望卻不樂(lè)觀。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向25年來(lái)最低增長(zhǎng)率。日本瀕臨三年來(lái)二度經(jīng)濟(jì)衰退,資本流出亞洲,曾經(jīng)一度火紅的泰國(guó)、馬來(lái)西亞等經(jīng)濟(jì)體步履蹣跚。今夏中國(guó)股市蒸發(fā)掉5萬(wàn)億美元令人驚心動(dòng)魄,是促使耶倫9月按兵不動(dòng)的原因之一。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)這次升息可能給亞洲造成的沖擊,分析師存在分歧。
有個(gè)風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)就是美元債大增。美國(guó)升息會(huì)吸引資金流出亞洲,壓低亞洲貨幣,因此亞洲企業(yè)更難以?xún)斶€外債。對(duì)于中國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞等國(guó)家來(lái)說(shuō),這尤其是個(gè)隱憂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家Barry Eichengreen和Ricardo Hausmann用“原罪”來(lái)形容向海外借貸的發(fā)展中國(guó)家所面臨的困境。
彭博首席亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹和經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵撰文指出,中國(guó)是抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)的國(guó)家之一。“美聯(lián)儲(chǔ)升息已經(jīng)是眾所週知,因此資金急速流出亞洲似乎不太可能發(fā)生。”他們寫(xiě)道。“即使真的發(fā)生,對(duì)中國(guó)的沖擊將是通過(guò)韓國(guó)等貿(mào)易伙伴的疲軟需求而來(lái),而非造成直接沖擊。”
德意志資產(chǎn)管理的Taylor預(yù)計(jì),“(亞洲股市)將慢步爬升,如果美聯(lián)儲(chǔ)的措辭暗示,升息步伐是逐步且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的,則股市上漲速度可能會(huì)快于預(yù)期。”
盛寶金融分析師Van-Petersen及瑞士信貸分析師Sakthi Siva都預(yù)測(cè),市場(chǎng)一開(kāi)始會(huì)上漲,然后重拾跌勢(shì)。其他一些分析師的預(yù)測(cè)則剛好相反,高盛首席亞太策略分析師Timothy Moe便是其中之一。
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