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黃光裕又一次獲減刑——被建議減刑1年，這意味著國美距離其創(chuàng)始人歸來又近一步。

如果黃光裕真的歸來，對國美系會有何影響？是繼續(xù)當(dāng)下穩(wěn)健理性的后黃光裕時代，還是回歸到曾經(jīng)大開大合、狼性十足的前黃光裕時代？

其實“黃光裕從來沒有離開國美，只是換了一種方式而已。”今年，伴隨貝恩資本套現(xiàn)離開，黃氏家族對國美電器控制力也已強化。

不過最近這些年，資本推動下市場棋局已經(jīng)物換星移，消費趨勢的改變也已不可逆轉(zhuǎn)。獄中黃光裕早已對棋局有所判斷。國美在線2015年持續(xù)高調(diào)，派了兩員老將上陣。最重要的是與以往狼性擴張不同，高效供應(yīng)鏈支撐下的低價、低成本運營已被看成是企業(yè)非常核心的優(yōu)勢。他的妻子杜鵑近日出席某論壇時總結(jié)說，低成本運營能保證在市場不好的時候，別的人可能都沒有辦法生存，你能夠生存下去，這非常重要。

最快三四年回歸

12月14日，北京市第二中級人民法院發(fā)布《關(guān)于審理罪犯黃光裕減刑案件的公示》。公示稱，2015年12月7日，刑罰執(zhí)行機關(guān)建議黃光裕刑期減去1年。

受此消息影響，國美電器14日股價午后迅速拉升，上漲3.28%。國美系相關(guān)個股也表現(xiàn)搶眼，中關(guān)村上漲3.17%。

北京市中洲律師事務(wù)所合伙人王忠對新京報記者說，如果公示沒有異議，法院一般經(jīng)過書面審即可做出減刑裁定。

黃光裕的14年刑期是從2008年11月17日到2022年11月16日。法律規(guī)定，實際執(zhí)行刑期不能少于原判決刑期的一半，從2008年11月起算，到2015年11月，黃光裕的刑期正好過半。

王忠介紹，一般來說，“刑期過半后，減刑和假釋都可能實現(xiàn)提前出獄”，“若從目前黃光裕兩次減刑（共減刑1年10個月）的情況計算，他最快于2020年出獄”。

當(dāng)然，日后繼續(xù)減刑及假釋的可能性仍然存在。王忠說，減刑次數(shù)在法律上沒有限制，但兩次減刑之間一般要間隔一年以上。確有悔改表現(xiàn)或者立功表現(xiàn)，一次減刑一般不超過一年有期徒刑，如有重大立功表現(xiàn)，一次減刑最多不超過兩年。

上述律師推算，如果以每間隔一年減刑一年的進展計算，快的話，只要三四年時間，黃即會提前回歸國美。

而假釋方面就有更多的想象空間了，這是曾經(jīng)不少身陷囹圄的企業(yè)家的“回歸”通道。目前黃光裕是否在申請假釋，國美方面未回復(fù)。

強化控制權(quán)，黃氏財技再現(xiàn)？

獄中黃光裕爭取到了減刑，外面的黃氏家族則在2015年對上市公司步步為營。

首先是2015年初，曾經(jīng)在“黃陳大戰(zhàn)”控制權(quán)爭奪中支持過陳曉的國美第二大股東貝恩資本“清倉”套現(xiàn)離場。

貝恩離場的同時，黃光裕的妻子、國美電器戰(zhàn)略決策委員會主席以及國美控股CEO杜鵑，今年以頗高的曝光率重回公眾視野。

國美集團CFO方巍曾對新京報記者說，目前涉及國美重大戰(zhàn)略的研討會，都會請杜鵑和管理團隊一起研究。國美在戰(zhàn)略層面和戰(zhàn)術(shù)層面，大股東和管理團隊保持了高度一致。“大家都是經(jīng)歷了這么多事情，很希望公司能上下合一”。

黃氏家族的另一個女將是黃光裕的妹妹黃秀虹。6月24日，國美電器發(fā)布公告，宣布黃秀虹入選國美電器董事會任非執(zhí)行董事。這正好填補了貝恩離場后空出來的董事位置。

很早就隨黃光裕出來打拼的黃秀虹也是黃氏家族事業(yè)的當(dāng)家人之一，此次黃秀虹入主董事會，被看成是黃氏家族順勢加強對上市公司掌控的重要一步。

還有更為重要的布局是，大股東與上市公司資產(chǎn)的進一步整合。

6月23日，國美電器披露，其與北京戰(zhàn)圣投資有限公司（國美關(guān)聯(lián)企業(yè)）訂立協(xié)議，同意以38.3億元的價格，向其收購其持有的大中100%注冊股本的銷售股份。這意味著大股東手中的大中電器，將完全裝入上市公司。

7月26日，國美電器又發(fā)公告，控股股東擬將非上市零售網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈資產(chǎn)全部注入上市公司，交易總對價為112.68億港元（后降至90.95億港元）。公告透露，大股東黃光裕及其一致行動人目前在國美電器中持股32.43%，一旦此次交易完成，黃光裕及其一致行動人在國美電器中的持股比例將增至50.52%，在發(fā)行新股并完全行使認(rèn)證股權(quán)后，持股約為55.34%。

回歸會否引發(fā)國美系變局？

如果一切就緒，黃老板真的回歸，國美系會否發(fā)生變局？不少零售業(yè)資深人士的答案是，不會。

全國消費電子渠道商聯(lián)盟秘書長吳咸建認(rèn)為，“黃光裕其實從來沒有離開國美，只是換了一種方式而已。外界盛傳，國美重大決策都需要向黃光裕請示。”

比如，國美已連續(xù)10個季度呈現(xiàn)增長，轉(zhuǎn)折點即出現(xiàn)在2012年底國美提出未來三年規(guī)劃。當(dāng)時國美電器總裁王俊洲曾對媒體透露，“企業(yè)是黃先生創(chuàng)立的，今天提出的多渠道發(fā)展戰(zhàn)略也和黃光裕的想法一致”。

國美在線2015年的持續(xù)高調(diào)，也暗含了黃光裕對電商的野心。國美內(nèi)部人士也說，老板對線上相當(dāng)重視，所以特別派了李俊濤（國美在線CEO）、何陽青（國美在線COO）兩員老將親自上陣。

杜鵑近日出席某論壇時也總結(jié)過，“供應(yīng)鏈支撐下的低價、低成本運營是企業(yè)非常核心的優(yōu)勢。在市場不好的時候，別的人可能都沒有辦法生存，你能夠生存下去這是非常重要的。在市場好的時候，你能夠比別人活得更好”。吳咸建說，這其中多少也暗含著黃老板的思考。

事實上，黃光裕不在的幾年，中國零售行業(yè)已經(jīng)變天。當(dāng)年的“美蘇爭霸”讓位給“貓狗大戰(zhàn)”，家電零售在多渠道化，線上分流明顯。宏觀層面，家電市場的存量市場因前幾年政策透支而減少，增量市場則因房地產(chǎn)低迷而弱化。

“整個家電零售業(yè)放緩，已在幾年前就率先進入了新常態(tài)”。吳咸建說，“從這個角度判斷，即便黃光裕歸來，也不會猛加油門。行業(yè)進入山路波動的起伏區(qū)，減速減擋是必然的，黃光裕經(jīng)過人生大起大落后，不會沖動而為。”

那國美未來將往何處走？向左走向右走的可能性看似都不大。吳咸建認(rèn)為，最大可能是沿著國美目前的方向，既不激進，也不保守。

國美當(dāng)下諸多動作都在圍繞“同心多元”的思路布局。杜鵑對外闡釋為，“以專為主”，即以家電零售板塊的專業(yè)能力為核心，同時“板塊聯(lián)動”，將原來的業(yè)務(wù)體系重構(gòu)為線下零售、互聯(lián)網(wǎng)、智能家居/家電、智能手機、金融投資、地產(chǎn)六大業(yè)務(wù)板塊，并打通各業(yè)務(wù)板塊，實現(xiàn)六大業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動。

“黃氏風(fēng)格正從狼性變得更加沉穩(wěn)智慧”，吳咸建說。（記者李媛）

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