因兩次被評為監(jiān)獄改造積極分子,國美電器(00493.HK)實際控制人黃光裕將獲得服刑期間的第二次減刑,本次減刑期為1年,至此,黃光裕已累計獲得22個月的減刑。此外,截至今年11月份,黃光裕刑期剛好過半,理論上存在通過假釋等方式提前出獄的可能,屆時黃光裕將以另一種身份重新接管“國美系”商業(yè)帝國。
據(jù)悉,黃光裕在服刑期間,除通過妻子杜鵑及其它嫡系成員間接控制國美電器外,還堅持定期在獄中親自審閱資料,實施遙控指揮。不過,即使黃光裕能提前出獄,考慮到家電連鎖行業(yè)目前的格局,他能否帶領(lǐng)國美重塑輝煌,仍是未知。
2010年8月30日,北京高院做出終審判決,三罪并罰判處黃光裕有期徒刑14年。由于黃光裕在二審判決之前已被羈押數(shù)年,故黃光裕的刑期從2008年11月開始計算,理論上直至2022年11月份。至今年11月份,黃光裕刑期剛好過半,根據(jù)相關(guān)法律,服刑人員實際執(zhí)行刑期不得少于原判決刑期的一半,換言之,黃光裕目前理論上存在提前出獄的可能。
事實上,從去年年底開始,有關(guān)黃光裕將提前出獄的消息便不絕于耳,但均被國美方面一一證偽,甚至在2012年黃光裕獲得首次減刑時,業(yè)界便紛傳黃光裕將有望在2015年提前出獄。
證券時報·蓮花財經(jīng)記者(ID:lianhua-caijing)從國美方面獲悉,該公司尚未獲知任何與黃光裕提前出獄有關(guān)的司法文件,對黃光裕提前出獄的可能性及大致時間無從評論。據(jù)法律界人士分析,黃光裕存在第三次甚至更多次數(shù)減刑的可能性,均可令黃光裕提前出獄,但最直接的方式是刑期減半之后申請假釋。據(jù)悉,假釋的基本要素是服刑人員在服刑期間“接受教育和改造,確有悔過表現(xiàn),不致再危害社會”。
不過,無論黃光裕能否提前出獄,擺在其面前的問題是,國美電器已被競爭對手拉開了較大的差距。有觀點認(rèn)為,即便黃光裕獲準(zhǔn)提前出獄,其在江湖中的地位已無法與2008年被調(diào)查之前相匹敵,而電器零售領(lǐng)域所呈現(xiàn)出的新的商業(yè)規(guī)則也與2008年之前大不相同,現(xiàn)時的市場已被蘇寧、京東、阿里巴巴等等巨頭重新劃分版圖,早已不是黃光裕所熟悉的時代。
不可否認(rèn)的事實是,自黃光裕2008年被調(diào)查及2010年開始出現(xiàn)的國美電器控股權(quán)之爭后,國美電器便逐漸走向衰落。從業(yè)績表現(xiàn)來看,2008年,國美電器營收及凈利潤分別為491億元、10.48億元,彼時蘇寧電器(現(xiàn)蘇寧云商)分別為498.97億元、21.7億元;2010年,國美電器營收及凈利分別為539.83億元、19.62億元,而蘇寧電器則分別為755億元、40.12億元。去年,國美電器營收為622.66億元,凈利潤為12.8億元,而蘇寧云商營收則突破千億元大關(guān),凈利潤則為8.67億元。
僅從營收層面而言,國美電器的增長勢頭明顯不及蘇寧云商,這種差距不僅體現(xiàn)在線下,還包括國美在線與蘇寧易購在線上的差距。
財務(wù)指標(biāo)的不可預(yù)期性也直接導(dǎo)致國美電器在估值方面的窘境,12月14日,國美電器總市值僅214億港元,折合人民幣178億元,不到蘇寧云商同日的20%。
國美電器曾嘗試進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,今年7月份,獄中的黃光裕操刀擬將由其直接控制的藝偉發(fā)展注入國美電器,交易對價112.68億港元(10月下旬下調(diào)至90.95億港元),旨在提升國美電器的盈利能力。公開資料顯示,藝偉發(fā)展系黃光裕全資控制,旗下?lián)碛?78家由國美電器代管的非上市門店,去年盈利2.85億元。
另一個戰(zhàn)略調(diào)整是,國美電器與關(guān)聯(lián)方三聯(lián)商社的同業(yè)競爭已到了箭在弦上的地步,不得不解決。今年5月,作為控股方的國美電器擬延遲三年兌現(xiàn)解決同業(yè)競爭問題承諾的提案被三聯(lián)商社中小股東否決。三聯(lián)商社于是擬全資收購浙江德景電子科技有限公司,置入后者的電路板類資產(chǎn)。有分析認(rèn)為,三聯(lián)商社此舉或是國美電器解決同業(yè)競爭的實質(zhì)性舉措,國美電器先主導(dǎo)三聯(lián)商社置入非家電百貨資產(chǎn),后期再由三聯(lián)商社剝離家電百貨資產(chǎn),以期徹底解決同業(yè)競爭。
目前來看,國美電器能否通過上述舉措厘清與成員公司的“紛爭”尚未可知,而黃光裕能否將國美電器的上市資產(chǎn)與非上市資產(chǎn)有機(jī)整合,以及重新定位旗下各上市公司,也有待觀察。(記者李雪峰)
更多精彩資訊>>>