花旗:重申港鐵沽售評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)看29.5元
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發(fā)布時(shí)間:2015-12-01 14:34:23
花旗報(bào)告指出,港鐵(00066.HK)與政府就高鐵項(xiàng)目延期一事達(dá)成共識(shí),政府將以844.2億元造價(jià)估算封頂,一旦超出預(yù)算,港鐵將承擔(dān)額外費(fèi)用,因此港鐵需負(fù)上高鐵成本超支風(fēng)險(xiǎn),重申“沽售”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)看29.5元,意味仍有15%下行空間。 該行指,若方案獲批,港鐵將分兩期派發(fā)4.4元特別股息,作為大股東的政府可獲得195.1億元,其余62.5億元將分派予小股東。屆時(shí),港鐵凈負(fù)債比率將由今年6月底9.1%升至29%。 花旗續(xù)稱,港鐵股份現(xiàn)價(jià)較資產(chǎn)凈值溢價(jià)4%,意味市場(chǎng)仍未反映港鐵或需為高鐵承擔(dān)額外開(kāi)支的情況,若計(jì)及此因素,該行認(rèn)為股價(jià)應(yīng)較資產(chǎn)凈值折讓15%才算合理。