11月25日訊
11月25日,中國(guó)結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人就債券回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)券折算率動(dòng)態(tài)調(diào)整事項(xiàng)答記者問。
問:標(biāo)準(zhǔn)券折算率動(dòng)態(tài)調(diào)整的目的是什么?
答:標(biāo)準(zhǔn)券折算率動(dòng)態(tài)調(diào)整是中國(guó)結(jié)算對(duì)債券質(zhì)押回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的一項(xiàng)常規(guī)工作,目的是不斷提高債券質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)日常盯市與動(dòng)態(tài)調(diào)整管理工作的有效性和精細(xì)化。通過動(dòng)態(tài)調(diào)低或調(diào)高相關(guān)回購(gòu)質(zhì)押券折算率,修正相關(guān)質(zhì)押券適用折算率的偏差,以優(yōu)化回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)結(jié)構(gòu),提升質(zhì)押庫(kù)整體質(zhì)量。
問:基于哪些考慮,對(duì)哪些券種的折算率實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整?
答:中國(guó)結(jié)算按照《標(biāo)準(zhǔn)券折算率(值)管理辦法(2013年修訂版)》的相關(guān)規(guī)定,綜合考慮回購(gòu)質(zhì)押券的集中度、流動(dòng)性、發(fā)行人信用情況等各相關(guān)因素,結(jié)合回購(gòu)質(zhì)押券日常盯市與債券估值結(jié)果,每次針對(duì)小部分信用債券的標(biāo)準(zhǔn)券折算率開展日常動(dòng)態(tài)調(diào)整,既可能有調(diào)低的,也可能有調(diào)高的。
問:建立動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制是否表明中國(guó)結(jié)算對(duì)現(xiàn)有債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)政策的調(diào)整?
答:不是。動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制是落實(shí)現(xiàn)行規(guī)則要求,沒有改變現(xiàn)有回購(gòu)質(zhì)押券準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)則,是依據(jù)現(xiàn)有規(guī)則采取的常規(guī)措施。
問:針對(duì)動(dòng)態(tài)調(diào)整,市場(chǎng)主體需要做哪些工作?
答:標(biāo)準(zhǔn)券折算率的動(dòng)態(tài)調(diào)整是根據(jù)日常盯市結(jié)果采取的常態(tài)化工作,中國(guó)結(jié)算將按現(xiàn)行做法將調(diào)整后的折算率通過數(shù)據(jù)接口發(fā)送各結(jié)算參與人,同時(shí)會(huì)通過公司網(wǎng)站對(duì)外發(fā)布。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)券折算率的變動(dòng)情況,并加強(qiáng)對(duì)債券回購(gòu)融資客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理,尤其關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)券使用率較高客戶。一旦發(fā)現(xiàn)T+2日可能出現(xiàn)欠庫(kù),應(yīng)及時(shí)提醒客戶盡快補(bǔ)庫(kù)。
做債券質(zhì)押回購(gòu)融資的投資者也應(yīng)該做好自身流動(dòng)性管理,審慎操作,要留有足夠空間,控制好標(biāo)準(zhǔn)券使用率,避免觸發(fā)欠庫(kù)。
問:中國(guó)結(jié)算下一步還將會(huì)對(duì)質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)施何種風(fēng)險(xiǎn)管理措施?
答:下一步,我們將不斷提升債券質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理精細(xì)化水平,審慎評(píng)估修改現(xiàn)行質(zhì)押券入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)則的必要性。如有要修改現(xiàn)行質(zhì)押券入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)則,我們將事前充分征求市場(chǎng)意見,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,給市場(chǎng)留有足夠的準(zhǔn)備和消化時(shí)間。