久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

回顧剛剛過(guò)去的一季度，受累宏觀承壓、通脹上行，疊加外部不確定性增多等因素，A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度的回撤，大消費(fèi)板塊整體仍在回調(diào)。投資者普遍關(guān)注后市走向如何？在通脹高企的背景下，大消費(fèi)何時(shí)回暖？

對(duì)此，嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)還處在一個(gè)底部徘徊期，目前暫時(shí)沒有出現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)的跡象。如果要出現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)的話，需要看到穩(wěn)增長(zhǎng)政策的全面兌現(xiàn)、外部的不確定性的逐步解除，以及看到所謂的PPI上游壓力開始往下游CCI進(jìn)行傳導(dǎo)等。這些線索今年下半年可能會(huì)更加清晰一些。

在吳越看來(lái)，大消費(fèi)領(lǐng)域在經(jīng)過(guò)去年基本面和估值的戴維斯雙殺后，今年有望迎來(lái)基本面反轉(zhuǎn)。吳越分析指出，首先，今年和過(guò)去兩年不一樣，原因是今年是疫情防控的反轉(zhuǎn)年和宏觀經(jīng)濟(jì)小周期下行周期的反轉(zhuǎn)年，所以這兩點(diǎn)會(huì)使得消費(fèi)板塊有望呈現(xiàn)出基本面的反轉(zhuǎn)。其次著眼估值面，從現(xiàn)在分析來(lái)看，大部分消費(fèi)板塊的估值處于過(guò)去5年的底部，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于過(guò)去5年的大底，類似于2016年、2017年那一輪消費(fèi)牛市的起點(diǎn)時(shí)的狀態(tài)。

總體看來(lái)，吳越認(rèn)為，盡管今年消費(fèi)板塊開年不利，但是從二季度開始，二季度可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。“從今年下半年開始整體消費(fèi)板塊可能會(huì)出現(xiàn)相對(duì)來(lái)說(shuō)更加樂(lè)觀、甚至全面性的行情，所以目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)，我們不需要再恐慌，不需要再悲觀”，吳越認(rèn)為，目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)無(wú)論是從中期的維度還是從兩三年長(zhǎng)期維度來(lái)看，消費(fèi)已經(jīng)到了一個(gè)值得重點(diǎn)重視，甚至要開始加大布局的非常黃金的窗口期。

作為嘉實(shí)大消費(fèi)研究總監(jiān)，吳越研值功底深厚，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、需求周期波動(dòng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式等有更深入的理解和獨(dú)到思考，具備把握產(chǎn)業(yè)規(guī)律和產(chǎn)業(yè)研究的能力。除了負(fù)責(zé)嘉實(shí)大消費(fèi)團(tuán)隊(duì)的研究工作，吳越還在堅(jiān)持親力親為做研究，依然戰(zhàn)斗在一線做研究，通過(guò)研究最后轉(zhuǎn)化成自己的投資。

目前吳越管理嘉實(shí)消費(fèi)精選、嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)內(nèi)需精選和嘉實(shí)新起航4只基金。其中嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)受益于近期農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)犀利，業(yè)績(jī)表現(xiàn)也水漲船高，近1月和近6月漲幅均在股票型的農(nóng)業(yè)行業(yè)基金中排名榜首，在普通股基中均高居前4名。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年4月1日，嘉實(shí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)A近一月凈值漲幅3.04%，在全市場(chǎng)770只普通股基中排名第4；近6月收益率8.6%，在同期可比的697只同類基金中高居第3名。中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也穩(wěn)健可持續(xù)，成立來(lái)回報(bào)率120.61%，年化回報(bào)超16%，位居同類前1/3。同時(shí)，今年1月6日成立的嘉實(shí)內(nèi)需精選目前已打開申購(gòu)，該基金在年內(nèi)市場(chǎng)巨幅波動(dòng)的背景下，靈活把握建倉(cāng)節(jié)奏，成立來(lái)最大回撤控制在2%左右，在同期成立的基金中表現(xiàn)突出。

對(duì)于投資者關(guān)心的農(nóng)業(yè)周期拐點(diǎn)是否已至，吳越分析指出，農(nóng)業(yè)周期拐點(diǎn)在今年一月份已到，農(nóng)業(yè)周期背后兩個(gè)大板塊，一個(gè)是養(yǎng)殖，一個(gè)是種植。養(yǎng)殖方面看好整個(gè)生豬養(yǎng)殖今年反轉(zhuǎn)性機(jī)會(huì)，“這個(gè)來(lái)自于很典型的周期框架，豬少了，供給少了，豬價(jià)跌了。所以我們判斷今天可能下半年開始，整體豬價(jià)會(huì)出現(xiàn)上行拐點(diǎn)，所以養(yǎng)殖股有望成為貫穿今年全年乃至明年上半年的一個(gè)非常巨大的周期性的投資機(jī)會(huì)。”

第二是種植鏈，短期受益于地緣政治沖突、全球流動(dòng)性放松對(duì)于資源品、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的帶動(dòng)，長(zhǎng)期受益于吳越一直看好的轉(zhuǎn)基因種子細(xì)分的板塊，他們背后是政策驅(qū)動(dòng)，是糧食安全驅(qū)動(dòng)，他們背后驅(qū)動(dòng)的是中國(guó)所謂的玉米、大豆等等這些進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品的自主可控，所以無(wú)論是短期、中期、長(zhǎng)期，無(wú)論是基本面、周期拐點(diǎn)還是所謂政策面，吳越認(rèn)為今年可能會(huì)是多重因素共振，對(duì)農(nóng)業(yè)板塊相對(duì)更好的投資大年。

正所謂“不管黑貓白貓，捉到老鼠就是好貓”。在基金運(yùn)作中，吳越堅(jiān)守能力圈，堅(jiān)持自下而上“唯業(yè)績(jī)”選股，對(duì)黑馬白馬不做嚴(yán)格區(qū)分，能給持有人帶來(lái)投資收益的標(biāo)的企業(yè)，都是一視同仁地將其納入到自己的組合，核心目標(biāo)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)就是能不能賺錢。“黑與白永遠(yuǎn)要辯證的來(lái)看，他們從來(lái)都沒有絕對(duì)意義上的黑馬和白馬，白馬有可能變黑，黑馬有可能變白。”因此投資框架上，吳越指出，永遠(yuǎn)是用一個(gè)動(dòng)態(tài)的、兼容的、兼顧到風(fēng)險(xiǎn)收益比概念來(lái)看投資，不會(huì)一味追求所謂的黑馬和白馬。