作為海外長線資金的代表,QFII的持倉情況一直備受市場關注。隨著上市公司2021年年報陸續(xù)披露,QFII的最新動向逐漸浮出水面。
記者據Wind資訊數據統(tǒng)計,截至4月7日,在已披露2021年年報的公司中,有230家被QFII持有,其中120家為新進,46家被增持。從行業(yè)分布來看,電子、機械設備、基礎化工和醫(yī)藥生物等行業(yè)更受QFII青睞。從市值來看,QFII新進增持的個股大多為中小盤股票。
“QFII資金中很大一部分屬于主權財富基金、養(yǎng)老金等,這類資金最主要的特點之一就是投資周期長,所以更追求中長期價值。”招商證券首席策略分析師張夏在接受《證券日報》記者采訪時表示,上述行業(yè)受益于2021年的漲價邏輯,疊加需求共振,去年業(yè)績保持高速增長,是高景氣導向下的行業(yè)選擇。另外,醫(yī)藥行業(yè)具有高ROE、高業(yè)績增速的特點,受到中長期投資者青睞,而且經過估值調整后,醫(yī)藥行業(yè)估值性價比提高,吸引中長期外資加倉。
從行業(yè)分布來看,在上述230家被QFII持有的公司中,電子、機械設備、基礎化工和醫(yī)藥生物行業(yè)公司家數較多,分別為26家、26家、25家和23家。
對此,川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示,機械設備行業(yè)整體利潤良好,存在較多專精特新企業(yè),通過實現產品“專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化”的差異化競爭,彌補了傳統(tǒng)制造業(yè)利潤率較低的劣勢;電子行業(yè)方面,國產替代與產業(yè)鏈自主可控是政策發(fā)力的重點方向,行業(yè)處于“高景氣”發(fā)展階段;醫(yī)藥生物行業(yè)去年整體跌幅較大,但行業(yè)業(yè)績始終穩(wěn)定向好;基礎化工則受益于化工產品漲價,尤其是部分新能源相關化工材料,在需求拉動下行業(yè)利潤較好。
中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東持同樣觀點,他表示,“大宗商品漲價背景下,機械、電子、化工等行業(yè)處于新的景氣周期,這些行業(yè)產能逐步釋放,同時有效契合疫情防控常態(tài)化下‘宅經濟’需求的成長。短期內QFII對這類企業(yè)的持倉比例增高,反映出海外投資者追逐確定性盈利的特征。”
從市值方面來看,QFII新進或增持的個股大多為中小盤股票。據Wind資訊數據統(tǒng)計,截至4月7日,在上述166家被QFII新進或增持的公司中,有123家市值小于100億元,占比74.1%;僅3家公司市值超過千億元。
張夏表示,去年A股市場風格分化特征明顯,中小盤指數顯著跑贏,景氣分化是風格分化的主要原因。新能源、上游資源品板塊持續(xù)高景氣。因此,機構投資者的偏好也隨之變化。
另據Wind資訊數據統(tǒng)計,截至4月7日,在已披露2021年年報的公司中,有238家公司被QFII清倉,另有60家被減持。其中,非銀金融行業(yè)公司數量最多,為34家。
“非銀金融中,保險受地產行業(yè)拖累,另外,去年四季度以來基金發(fā)行遇冷,資金對于證券行業(yè)財富管理業(yè)務的增長預期降溫,因此遭到QFII減持。”陳靂認為。
而從QFII調倉的整體情況來看,陳靂認為,QFII依舊偏向于具備一定成長性且業(yè)績較好的白馬股,偏向中長期投資,相對而言更忽略短期市場波動。
高盛首席中國股票策略師劉勁津對A股市場保持樂觀。他認為,從中長期看,國際投資者將持續(xù)提升對A股的配置。中長線來看,可以關注新能源汽車、環(huán)保板塊。另外,在積極財政政策發(fā)力下,新舊基建投資仍是不錯的選擇。