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來源：中歐基金

我們常說買基金看這樣那樣的信息，比如過往歷年業績表現、超越大盤/基準數據、基金經理能力圈…等等各維度的數據指標，但似乎很少說“不用”關注些什么。

事實上，圍繞基金的數據特別多，今天小歐就來跟大家聊聊，買基金這事兒上，其實有些數據指標你可能關注偏了重點。

收益看的是“凈值增長率”而非“凈值”本身

提及這個點，估計很多人也能get到，不少投資者尤其是基金投資新朋友們，特別關注“凈值高低”，甚至有高凈值恐懼癥。他們認為凈值太高，未來漲幅空間就很小了…

事實上，我們關心的收益，背后計算的是“凈值增長率”，而非“基金凈值”本身！言下之意，即便是高凈值的基金，未來如果能持續上漲，那么收益也是可觀的。凈值高的基金并不代表未來就“不漲了”。

基金凈值可以理解為基金當前的價格，但是這個價格的上漲邏輯并不等于股票價格。一只股票的價格往往由一家公司的盈利情況、市場情緒等因素影響，但一只主動權益類基金包括一籃子股票，基金價格往往受多只股票價格的影響；而且基金的持倉是變動的，當有些股票上漲很多給基金貢獻了凈值且未來成長空間有限，基金經理就可能會賣掉這些股票而尋找新的優質股，以求持續為基金創造收益。

此外，基金的單位凈值還會受到分紅等因素發生改變，如果沒有弄清楚、過分看中凈值的話，可能錯誤解讀了指標信息。

多維度優秀才是真的“優秀”！

基金排名是對基金過往某個階段業績的一個梳理，可以在一定程度上反映基金在相應階段的表現，但是因為現在各類榜單太多、標準不一，再加上排名在什么位置更多是看選中的統計區間。小伙伴們在篩選基金時，一定要正確看待基金排名這項指標信息！

首先，排名是要看出處的。每逢年底，很多機構和平臺就會發布各種基金榜單，但是這些排名不一定都具有權威性和可信度。目前具備官方認證資質的第三方基金評價機構有晨星中國、中國銀河證券、海通證券、招商證券、上海證券、濟安金信、天相投顧等七大權威機構。如果你還是想將排名作為選基參考，可以重點關注這些評級機構定期給出的業績排名。

其次，一定要看清楚是否在同一分類基金中的排名。不同類型的基金所實施的投資策略和風控策略不一樣，對應的預期收益也存在較大差異，因此在看業績排名的時候，尤其需要比較基金在同類型基金中的排名情況，否則這個排名就不具有多大參考價值。

最重要的，看排名還需要看長期。基金圈素有“冠軍魔咒”的說法，指前一年的冠軍基很難在第二年蟬聯第一，原因在于短期業績的偶然性因素很多。所以我們在參考基金業績的時候，不要太關注短期的排名情況，而是關注基金三年、五年甚至是十年以上的業績排名情況。

那些長期多次、多維度統計都能業績前排的基金，才是真的優秀！

不是分紅越多的基金就越好

基金分紅，并不是基金給持有人額外派發的“紅包”，是基金收益的一種體現，但并不是分紅越多的基金就越好。

分紅的本質是將基金收益的一部分以不同的形式派發給基金投資人。無論是以現金分紅還是紅利再投資的方式，投資者的資產總額是不變的，而相應的收益情況并不會因為分紅而改變，分紅并沒有讓你多賺錢。

一張圖看懂基金分紅前后的資產變化

回溯歷史數據，我們可以發現基金分紅次數其實與基金業績表現沒有必然聯系。過去五年間，共有958只基金分紅次數為0，但平均收益率達到112.18%；而有78只基金分紅次數大于等于5次，但平均收益率僅為97.86%。(基金類型：普通股票型基金和偏股混合型基金；數據截至2021年11月30日)

【數據說明：篩選出在2016年12月1日之前成立的普通股票型基金、偏股混合型基金1545只，統計近五年(2016/11/30-2021/11/30)基金分紅次數與對應的平均收益率】

可見，分紅越多的基金不一定業績越好。今后大家在面對“基金吹暖風，紅包來敲門”等說法時，理性看待，不要將基金分紅與基金品質簡單直接等同。

4、基金規模

正確看待規模的“大”和“小”

除了以上3個指標，基金規模也是投資者們非常關心的一個數據指標。不知道是不是受了投資大師巴頓·比格斯在《對沖基金風云錄》的一句話“規模是業績的敵人”的影響，小歐發現，大家有點太關注規模了。

誠然，對很多偏股型基金的基金經理而言，規模增長是一把雙刃劍，一方面，基金規模擴大，說明基金過往業績表現不錯，得到越來越多投資者的認可；另一方面，規模增大，意味著基金需要配置更多的個股，無疑會增加基金經理投資難度，這也為基金未來業績增加了更多不確定性。

但這也并不代表，規模增長就一定影響業績的增長了。事實上，很多基金經理都是隨著規模的增長在不斷進化，A股新增的上市公司、優秀的企業/賽道仍蘊含很多投資機會，基金經理的能力圈也在拓展。如果仔細研究也能發現，大多數基金經理都不是靠高買低賣獲得的收益，更多是看好企業的增長，如果研究方法沒有問題、投資的底層核心邏輯不變，規模或許更多是時間問題。

有些朋友看一只基金規模超過20億/50億就慌了，怕基金經理管理不過來，事實上，全市場管理規模在20億、50億以上的已經很常見了。最高單只基金規模達698億，超過100億的基金有71只。我們統計了全市場偏股型基金合計3000只(A/C等份額計為1只)，平均規模就超過15億了(數據統計截至2021/12/10)

還有的朋友怕小規模的基金有清盤風險，這里也補充說明下。根據證監會規定，基金凈資產規模連續XX個工作日(一般是60個工作日)低于5000萬元，或者基金份額持有人連續XX個工作日低于一定人數(一般是200人)時，基金可能觸發清盤的條件，具體條款詳見具體基金產品的合同。事實上，這個條款正常的基金也是很難達到的，如果是3億、5億或者10億以下的基金，大家也不用太慌。

寫在最后的話：

上述的幾個指標并不是不重要的信息，往往我們在選基金的時候過度解讀或者誤解了，希望今后大家再看待這類指標信息時，可以更客觀、結合市場環境及基金本身的特性等綜合判斷一只基金的優劣。