來(lái)源:長(zhǎng)江商報(bào)
長(zhǎng)江商報(bào)消息 一連受讓兩家公司所持全部華泰保險(xiǎn)股權(quán),國(guó)際財(cái)險(xiǎn)巨頭安達(dá)保險(xiǎn)或?qū)⒆€(wěn)華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股地位。
日前,A股兩家上市公司天風(fēng)證券和人福醫(yī)藥相繼披露,擬向安達(dá)北美洲分別出售所持華泰保險(xiǎn)4.45%、2.5247%股權(quán),交易總價(jià)約為28.34億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到,早在2002年安達(dá)系(指安達(dá)保險(xiǎn)及其關(guān)聯(lián)公司)就已入股華泰保險(xiǎn)。隨著近年來(lái)國(guó)內(nèi)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度加深,安達(dá)系并不止步于僅參股有著全牌照優(yōu)勢(shì)且股權(quán)機(jī)構(gòu)分散、一直無(wú)實(shí)控人的華泰保險(xiǎn),近兩年頻繁掃貨加大對(duì)華泰保險(xiǎn)的持股比例。
記者粗略計(jì)算,包括受讓前次君正系以及此次當(dāng)代系兩大股東方所持股份,安達(dá)保險(xiǎn)兩年累計(jì)耗資102.21億元。此次股份受讓完成,安達(dá)系對(duì)華泰證券的持股比例提升至54.0878%,華泰保險(xiǎn)也將成為一家外資保險(xiǎn)集團(tuán)。
值得一提的是,此前安達(dá)系曾擬受讓君正系所持全部華泰證券股權(quán)以完成對(duì)華泰證券絕對(duì)控股的計(jì)劃,遭到華泰證券中小股東抵制,因此安達(dá)系僅完成了首批受讓計(jì)劃。此番再次沖刺華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股地位的安達(dá)系,或許還將面臨處理與華泰保險(xiǎn)中小股東關(guān)系的問(wèn)題。
天風(fēng)證券及人福醫(yī)藥28.34億清倉(cāng)持股
一直以來(lái),華泰保險(xiǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)都極為分散,安達(dá)系早在2002年就已入股華泰保險(xiǎn)。
2002年7月,安達(dá)系三家公司安達(dá)天平再保險(xiǎn)、安達(dá)北美洲保險(xiǎn)以及安達(dá)美國(guó)控股公司通過(guò)受讓部分股東轉(zhuǎn)讓的股權(quán)成為華泰保險(xiǎn)股東,持股比例分別為10%、6.13%、6%。至此,華泰保險(xiǎn)成為外資參股的保險(xiǎn)公司,安達(dá)系對(duì)于華泰保險(xiǎn)的持股比例達(dá)到22.13%。
隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度加深,一直到2020年初,安達(dá)系加大對(duì)華泰保險(xiǎn)的持股,華潤(rùn)深國(guó)投信托、陜西華秦投資集團(tuán)、一拖集團(tuán)等股東將其持有的華泰保險(xiǎn)共計(jì)4.76%股權(quán),轉(zhuǎn)讓給安達(dá)百慕大保險(xiǎn)公司,安達(dá)系四家公司對(duì)于華泰保險(xiǎn)的持股比例也超過(guò)了26%。
不過(guò),安達(dá)系并不止步于此。2019年11月,作為華泰保險(xiǎn)第一大股東的君正集團(tuán)(601216.SH)披露,君正集團(tuán)及其子公司君正化工向安達(dá)天平轉(zhuǎn)讓持有的華泰保險(xiǎn)15.3068%股權(quán),交易總價(jià)約為73.87億元。
交易完成后,安達(dá)天平對(duì)于華泰保險(xiǎn)的持股比例提升至25.0823%,君正集團(tuán)及其子公司君正化工的持股比例分別下降至0.55%、6.5%。
直至今年11月,華泰保險(xiǎn)的又一大重要股東當(dāng)代系兩家公司宣布退出,接盤(pán)方依舊為安達(dá)系。
日前,天風(fēng)證券和人福醫(yī)藥相繼披露資產(chǎn)出售公告。其中,天風(fēng)證券控股子公司天風(fēng)天睿計(jì)劃將其持有的華泰保險(xiǎn)4.45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安達(dá)北美洲,交易價(jià)格為18.08億元。同時(shí),安達(dá)北美洲還將受讓人福醫(yī)藥所持華泰保險(xiǎn)2.5247%股份,交易價(jià)格為10.26億元,兩筆交易價(jià)格合計(jì)為28.34億元。
截至目前,華泰保險(xiǎn)持股5%以上股東共有七名,安達(dá)天平為華泰保險(xiǎn)第一大股東,持股比例25.9576%,同為安達(dá)系公司的安達(dá)百慕大、安達(dá)北美洲、安達(dá)美國(guó)保險(xiǎn)公司分別持股10.931%、5.8293%、4.3952%,四家公司合計(jì)持股47.1131%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算,包括與君正系、當(dāng)代系的交易在內(nèi),近兩年內(nèi)安達(dá)系累計(jì)耗資102.21億元,對(duì)華泰證券的持股比例提升至54.0878%,華泰保險(xiǎn)也將成為一家外資保險(xiǎn)集團(tuán)。
值得一提的是,除了當(dāng)代系之外,日前華泰保險(xiǎn)第四大股東國(guó)網(wǎng)英大擬以30.85億元的價(jià)格,公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的華泰保險(xiǎn)6.3918%股份。目前,買(mǎi)家名單尚未確定。
絕對(duì)控股方案曾遭中小股東抵制
蟄伏20年終于將穩(wěn)坐頭把交椅,安達(dá)系為何如此青睞華泰保險(xiǎn)?
據(jù)了解,安達(dá)保險(xiǎn)于1985年在百慕大注冊(cè)成立,總部瑞士蘇黎世,1993年在紐交所掛牌上市。官網(wǎng)顯示,安達(dá)保險(xiǎn)是全球市值最大的上市財(cái)產(chǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)公司之一,也是美國(guó)最大的商業(yè)保險(xiǎn)公司之一。安達(dá)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)遍及54個(gè)國(guó)家和地區(qū),為各類客戶提供商業(yè)和個(gè)人財(cái)產(chǎn)及責(zé)任保險(xiǎn)、人身意外和補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)。
安達(dá)參與中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的歷史可追溯至1897年, 當(dāng)時(shí)安達(dá)北美洲保險(xiǎn)公司(INA)在上海指定了保險(xiǎn)代理人,成為首批在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的美國(guó)保險(xiǎn)公司之一。1994年,安達(dá)設(shè)立了在中國(guó)的第一個(gè)代表處。2000年,安達(dá)在中國(guó)設(shè)立上海分公司,后經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)改建為全資子公司。目前,安達(dá)中國(guó)在上海、北京、廣東和江蘇省經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
而華泰保險(xiǎn)前身是1996年成立的華泰財(cái)險(xiǎn),目前已經(jīng)成為一家集財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、基金管理于一體的綜合性金融保險(xiǎn)集團(tuán)。對(duì)于安達(dá)保險(xiǎn)而言,華泰保險(xiǎn)的全牌照優(yōu)勢(shì)以及股權(quán)機(jī)構(gòu)分散、長(zhǎng)期無(wú)實(shí)控人等因素,都十分有吸引力。
從盈利能力上來(lái)看,2018年至2020年,華泰保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.8億元、157.25億元、161.91億元,凈利潤(rùn)5.24億元、14.04億元、14.71億元,盈利能力保持穩(wěn)步提升。
今年前三季度,華泰保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入124.07億元,凈利潤(rùn)9.71億元。期末總資產(chǎn)604.1億元,凈資產(chǎn)173.07億元。
本次安達(dá)系與當(dāng)代系的交易中,華泰保險(xiǎn)100%股權(quán)的市盈率約為31.2倍,對(duì)應(yīng)整體估值超過(guò)406億元。
值得關(guān)注的是,安達(dá)系實(shí)現(xiàn)對(duì)華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股此前曾遭到反對(duì)。彼時(shí),君正系計(jì)劃通過(guò)兩步走的方式向安達(dá)系清倉(cāng)全部所持華泰保險(xiǎn)22.36%股份,交易總價(jià)107.89億元,其中首筆轉(zhuǎn)讓15.31%股份。
如果兩項(xiàng)交易均完成,君正系將正式退出華泰保險(xiǎn),安達(dá)系合計(jì)持有華泰保險(xiǎn)的比例將超53.29%,獲得絕對(duì)控股權(quán)。
為了完成此次交易,安達(dá)系甚至提前支付了107.74億元的履約保證金。但在去年2月份華泰保險(xiǎn)的股東大會(huì)上,持有華泰保險(xiǎn)21.4%股權(quán)的九家中小股東出席股東大會(huì),幾乎全部反對(duì)安達(dá)系絕對(duì)控股華泰保險(xiǎn)。
作為全球最大的財(cái)險(xiǎn)集團(tuán),且已經(jīng)在國(guó)內(nèi)擁有財(cái)險(xiǎn)公司,與華泰保險(xiǎn)旗下的華泰財(cái)險(xiǎn)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),這成為華泰保險(xiǎn)中小股東抵制安達(dá)系絕對(duì)控股華泰保險(xiǎn)的主要原因之一。
時(shí)隔一年多,計(jì)劃通過(guò)受讓當(dāng)代系持股再次沖刺華泰保險(xiǎn)絕對(duì)控股地位的安達(dá)系,或許還將面臨處理與華泰保險(xiǎn)中小股東關(guān)系的問(wèn)題。
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