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存款利率報價方式調整之后，大額存單平均利率持續下跌。

尤其是從最受零售儲戶青睞的3年期大額存單平均利率走勢來看，6月、7月大幅下調，8月至10月則繼續小幅走低。10月新發的大額存單，3年期的平均利率為3.517%。大額存單利率走低是否會對銀行攬儲力度等方面產生影響?銀行該如何應對?

中長期存款定價上限有所下降

6月21日，市場利率定價自律機制優化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準利率一定倍數形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。

自存款定價新機制落地以來，大額存單利率出現了不同程度的調整。據融360數字科技研究院發布的數據顯示，6月份存款利率報價方式調整之后，大額存單3個月、6個月期平均利率大幅上調，1年、5年期平均利率波動不大，2年、3年期平均利率大幅下調。

東方金誠金融業務部助理總經理王佳麗向記者分析，根據原先規定，國有大行、股份制行和城商行、農商銀行大額存單的上浮比例上限分別是基準利率的1.5倍、1.52倍及1.55倍。存款利率自律上限調整后，要求大行大額存單利率不高于基準利率加60BP，其他機構不高于基準利率加80BP。在此模式下，2年期大額存單利率降幅大行為45bp、股份行為29bp、城商行、農商銀行為36bp，3年期大額存單利率降幅大行為78bp、股份行為63bp、城商行、農商銀行為71bp。總體來看，主要是中長期存款定價上限有所下降，期限越長，下降幅度越大。

中國銀行研究院研究員梁斯在接受采訪時表示，近年來商業銀行貸款利率明顯下降，銀行面臨凈息差收窄壓力。6月，貸款加權平均利率為4.93%，創有統計以來新低。因此，銀行也需要降低存款利率水平，穩定息差收窄壓力。

談起大額存單利率下降的原因，華東地區農商銀行一位工作人員對記者表示，一是利率定價機制將金融機構存款上限利率下調，如，3年期調整前最高4.2625%，調整后最高3.55%，導致了各金融機構存款利率普遍下行。二是各金融機構出于負債端成本的考慮，自發降低存款利率，降低成本，維持經營。

攬儲壓力或增加

大額存單業務一直是許多銀行的“攬儲利器”，中長期限大額存單利率下降是否會加大銀行的攬儲壓力?

“大額存單利率的下降可能會使一部分利率敏感存款轉向其他資本市場產品，或會對銀行攬儲產生影響。另外，今年信用擴張放緩，存款派生減弱，銀行整體攬存壓力也在加大。”王佳麗分析。

不過，大額存單利率降低雖會增加銀行攬儲壓力，但同時也能降低銀行負債成本。

梁斯認為，存單利率走低是政策使然和銀行自身經營需要，對銀行來說，存單也是負債管理的手段之一，是否發、如何發、何時發，還是要看銀行自身經營的需要，同時銀行也需要對流動性環境進行預判，市場利率運行也會出現階段性走高或走低。整體看，存單利率走低不會降低發行存單力度，有階段性變化也屬正?，F象。另外，大額存款利率走低有助于銀行降低負債成本，緩解息差收窄壓力。

農商銀行相關人士則表示，大額存單利率普遍下行應對銀行攬儲力度影響不大。主要原因包括因疫情等客觀因素，導致優質投資渠道有所縮減，加上房地產市場低迷，存款仍然是不少居民的第一選擇。

中國人民銀行在2021年第二季度貨幣政策執行報告中也指出，優化存款利率自律上限確定方式既維護了銀行存款利率的自主定價權，也有利于促進市場良性競爭，引導存款回歸合理的期限結構，穩定銀行負債成本。

大額存單利率仍有下行空間

據Wind統計，從41家上市銀行公布的三季報數據來看，28家凈息差較二季報數據降低。在此背景下，大額存單利率后期走勢又將有何變化?

“受存款利率報價方式調整影響以及銀行自身負債管理需要，長期存款利率有所下降。整體看，預計后期銀行大額存單利率或將逐步穩定，但仍有下行空間?！绷核贡硎?，一方面，存款自律上限管理的影響將逐步收斂，存款定價方式的轉變并不能從根本上降低銀行對發行存單的依賴。同時，流動性也不會出現明顯寬松，存單利率不具備持續下行的政策基礎。另一方面，考慮到銀行凈息差收窄壓力，銀行負債成本管理也需要更好與資產端收益率走勢相匹配，以穩定凈息差，緩解自身經營壓力。尤其是以存單作為獲取流動性重要渠道的銀行來說，更需要平衡好資產收益率和負債成本率之間的關系。

在張佳麗看來，短期內大額存單利率預計保持平穩，此次存款定價方式調整是通過緩釋銀行負債端成本，進而推動實體經濟融資成本下降。長期來看要結合實體經濟恢復情況，存在進一步下降的可能。

而農商銀行一位工作人員則表示，后期大額存單利率會提高?！澳壳按箢~存單處于逐漸壓縮的狀態，主要原因是大額存單利率和普通存款僅有5個bp的差額，部分金融機構出于成本考慮，已經停發大額存單。為了滿足居民對存款利率的差異化需求，從政策上維持大額存單的發行是必要的，適當提高大額存單利率，與普通存款拉開差距有利于大額存單這種存款產品的良性發展?！?

未來重構存款競爭力或成為重點

“銀行存款主要問題是銀行間存款競爭處于分化格局，規模較小的銀行活期占比不足，且增量存款小于增量貸款;大行憑借客戶資源、眾多物理網點等優勢活期占比較高，增量存款/增量貸款不降反升”，張佳麗表示，在優化存款利率自律上限的背景下，對于大型銀行和存款優質銀行影響較小，而對于部分較多依賴長期存款且定價執行“一浮到頂”策略的銀行而言，后續存款量價統籌的難度將加大，重構存款競爭力或成為重點。存款是銀行業務發展的基礎，存款配置逐漸多元化是大勢所趨，建議銀行在產品開發、財富管理、客戶服務等方面加強精細化管理。

針對當前銀行攬儲壓力有加大的可能性，如何與負債成本取得平衡，梁斯提出三點建議：第一，推動負債項目管理向結構優化轉變，嚴守合規底線。第二，深入了解實際業務需求，增強產品創新性和適應性，在監管允許范圍內根據業務實際，適度、合理創新負債產品，適度拓寬流動性來源，增強與資產擴張規模和期限的匹配度，更好推動資產業務經營。第三，大型銀行應繼續發揮綜合化、廣覆蓋的經營優勢，通過聯合創新金融產品，拓寬資產管理業務收入，增大中間業務收入水平。中小銀行則要從根本入手強化負債管理，將更多精力放在提升服務質量和效率上，推動渠道、品牌、場景、客戶體驗等建設，增加獲客來源，沉淀非價格敏感性核心負債，提高負債質量和穩定性。

一些業內人士分析認為，銀行需要創新產品、拓展業務來迎合未來挑戰。如中山農商銀行推出了多款超短期大額存單產品，包括“天天利”“周周利”等，這種產品特點是周期很短，只有一周左右，但利率高于市場平均水平，能夠吸引住特定客戶群體。

一位業內人士提出建議：“在今年利率定價機制調控下，各金融機構存款成本有較大改善，目前的存款利率有向上調節的空間，下一步可以考慮給各金融機構更高的上限權限，讓各金融機構通過負債端的管理自發調節存款利率，減少政策上的干預，以滿足局面存儲的多樣化需求?！?

本報記者 孫金霞 證券日報記者 劉琪