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原標題：四大豪門幫萬達 “過橋”，然各懷心事

在昨日（1月29日）早間發布的的一份財富榜單上，馬化騰、許家印夫婦和馬云分列前三甲，王健林（家族）則位列第四，排在王健林后面的，是碧桂園的女主人，年僅36歲。然而就在差不多半年前，王健林尚以313億美元的凈資產占據亞洲第一富豪的寶座。

顯然，從來不差錢的老王，現如今的口袋遠比不得從前鼓了，這事兒，大家心知肚明。

趕巧同天下午，就有人結集而來，給萬達 “送錢了”，這一送，就是340個億。

1月29日，萬達官方宣稱，騰訊控股作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14% 股份。其中，蘇寧或出資人民幣95億元或者等值港幣，購買萬達商業股東持有的約3.91% 股份。

消息一出，各方的聲音也就來了。諸如 “蘇寧背棄阿里了”“騰訊有添新零售籌碼了”.......

倒也不奇怪，畢竟你看這 “援軍隊伍”里，騰訊起頭呼京東與蘇寧同往，不見阿里身影，再加上通稿里騰訊要跟萬達商業玩 “線上線下融合” 的故事一佐，怎么聽都蘇寧轉投了他人陣營， 恰逢AT “新零售”線下爭奪戰正酣，讓人不禁為阿里的形勢捏了把汗。于萬達，倒似是搭上新概念的一出柳暗花明。

但，真的不是為這筆買賣加戲過多了嗎？

為萬達湊 “過橋資金”

要說這筆交易的根源，還是在萬達。

2017年年中，萬達的老王站在了人生新巔峰，然而不曾想，從頂峰到低谷，速度快得驚人。

說起自己的生意經，王健林曾不諱言 “空手套白狼”，這當然是運作良好的情況下。進入2017年，一切似乎失靈了。

在這過去的半年時間里，王健林先是 “把13個萬達城、70多家酒店打包甩給了孫宏斌和李思廉，把一堆萬達廣場甩給了朱孟依，把長白山度假區甩給了孫喜雙。” 美其名曰 “輕資產。”

如今這一出，與其說是萬達商業飛身擁抱 “新零售” 的大局，倒不如說是山窮水盡時的 “江湖求救”。

2016年9月20日，登陸港交所不到兩年的萬達商業正式從H股退市。按照此前萬達私有化項目書上的說法：萬達商業計劃在2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市滿兩年或2018年8月31日之前未能在內地主板市場上市，大連萬達集團將回購全部股份，并向海外及境內投資者分別支付12% 和10% 的利息。

有意思的是，2017年初萬達影業私募時，也曾許下這樣的諾言：一年內讓A股。不然回購全部股份，支付利息……

可以想見，直到2017年上半年王健林依舊是春風得意，口氣大得不得了，似乎上A股只不是走個流程，而且很快。然而，當初的托大，成了如今的命門。

騰訊 “四兄弟” 湊的340個億，叫 “過橋資金”或許更恰當些。打個比方，出售的二手房如果有房貸，要先用一筆錢還清房貸，才能過戶，這筆錢就是過橋資金。一般情況下，二手房買家要預付一筆，充當過橋。萬達商業急需一筆錢了結私有化時的 “舊賬”，才能順利直回A股的流程，如此而已。

各懷心腹事

所不同的是——

融創拿下萬達文旅13個項目，拿地、規劃、設計、鋪底資金、前期施工等繁難工作都已完成，有四五個項目已經開始賣房。融創接手后的主要工作是 “數錢”。

騰訊 “四兄弟” 可沒有孫宏斌的運氣，出資340億元，一共不過拿下了14.273% 的股份，紛紛不過成為了萬達商業的小股東。稍有商業經驗的人都會明白，強勢大股東持股50% 左右，幾個分散的小股東統共持有不到15% 能掀起什么浪花兒。

阿里持有蘇寧19.99%，兩家主要還是各干各干的，協同當然有一些。但要說蘇寧一千多家門店是阿里新零售的籌碼還是有些過。

蘇寧向恒大投資200億，張近東倒是有機會進駐恒大遍布全國的近千社區，當然是排他的，至少京東不能進。

從持股份額看，“四兄弟”投資的 “戰略意義”非常有限。更何況蘇寧與京東還是冤家對頭，騰訊有能力讓兩家從劍拔弩張到同心協力嗎？赴了 “東興局” 的美團、滴滴已經全面開戰，誰能協調王興、程維？沒赴東興局的劉強東、張近東就更不好說了。

股權少，內部還不團結， “合作”前景自然不會看好。媒體不必腦補太多 “新零售” 的戲。

順便也幫大家回憶一下：2014年8月份的時候，萬達也曾勇敢地擁抱線上，攜百度、騰訊一塊興致沖沖地砸了50個億，說要做O2O，巨頭強強聯合，一時間多少豪言壯語的。當初騰訊、百度、萬達的真誠遠勝今日，股權架構也簡單，但還是落得?“湊攏班子” 散了伙，單飛的飛凡尚在苦苦掙扎。