(資料圖片僅供參考)
品種解讀:
焦煤:供給端,目前供應已經逐漸恢復,但貿易商及下游客戶對后市持謹慎態度,觀望情緒較濃,供應整體相對持穩為主;需求端,焦炭進入提降周期,焦化廠利潤虧損擴大,產量和開工率均小幅下滑,投產積極性不高,延續低庫存生產,對焦煤采購持觀望態度。總體來看,焦煤目前供應相對持穩,但受下游需求端拖累,需求松動傳導下焦煤價格承壓,目前期貨盤面已經消化前期部分利空,跌幅遠大于現貨盤面,期貨估值相對現貨較低,市場情緒對盤面的影響程度大于基本面因素,且01合約在雙底區間對價格仍有一定的支撐作用,警惕短期內期貨盤面的反彈風險。
焦炭:供給端,部分鋼廠開啟二輪提降,焦化廠噸焦利潤虧損擴大,焦企投產積極性不高,產量及產能利用率處于較低水平。需求端,目前鋼廠處于利潤虧損經營狀態,鋼廠對焦炭開啟第二輪提降,傳統旺季金九銀十已過,市場對下游地產需求走弱的預期對鐵水增量形成壓制,對鐵水產量回落的擔憂預期逐步兌現,焦炭需求頂部區間逐漸確定,短期難有增量。總體來看,低利潤影響焦企生產積極性,下游地產受各方面因素拖累需求也有所回落,焦炭近期面臨供需雙弱局面,短期來看將維持震蕩行情。但近期期貨盤面跌幅遠大于現貨盤面,期貨端估值相對較低,期貨盤面受市場情緒影響大于基本面影響,且期貨盤面貼水較大,需警惕短期內期貨期貨盤面的反彈風險。長期來看,焦炭價格受成材端影響仍將承壓震蕩,可以關注高位反彈的沽空機會。
操作建議:觀望為主,關注反彈后的高位做空機會。
中輝期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”:【一期貨www.1qh.cn】轉發