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　　英國政府通過減稅、直接投資等方式支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，而英國P2P行業(yè)也為當?shù)匦∥⑵髽I(yè)融資提供強勁動力。

　　英國作為網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）業(yè)務模式的鼻祖，誕生了世界首家P2P平臺Zopa，其互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展也備受關(guān)注。2015年，英國眾籌行業(yè)發(fā)展得極為迅速?！秶H金融報》記者發(fā)現(xiàn)這與其監(jiān)管體制分不開。

　　日前，英國劍橋大學互聯(lián)網(wǎng)金融中心（Centre for Alternative Finance）和創(chuàng)新慈善機構(gòu) Nesta 最近共同發(fā)布了《2015年英國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)研究報告》。畢馬威會計師事務所（KPMG）參與了研究合作。報告顯示英國互聯(lián)網(wǎng)金融2015年同比增長84%，其中增長速度最快的是眾籌行業(yè)，公益眾籌增長率高達507%。

　　眾籌行業(yè)發(fā)展最快

　　上述三家機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了名為“開拓邊界”（Pushing Boundaries）的研究報告，范圍涵蓋了所有形式的互聯(lián)網(wǎng)金融分類，包括網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)和眾籌行業(yè)。

　　報告數(shù)據(jù)顯示，英國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)模在2015年達到了32億英鎊（約折合300億元人民幣），共109萬人參與，同比增長84%，其中第二季度增速最快比第一季度增長20%。

　　增長速度最快的是公益眾籌和股權(quán)眾籌。公益眾籌雖然小眾但規(guī)模卻從2014年的200萬歐元增長到了2015年的1200萬歐元，增長率達507%。股權(quán)眾籌增長達295%，從8400萬歐元增至3.32億歐元。

　　報告還指出，性別差異也在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域有鮮明體現(xiàn)。只有在公益眾籌方面女性參與度超過男性，回報型眾籌方面男女參與度較為接近。而在其他領(lǐng)域如股權(quán)眾籌、P2P等女性的參與度都明顯低于男性。

　　激活小微企業(yè)實體經(jīng)濟

　　P2P平臺也為英國小微企業(yè)融資的提供強勁動力。該報告稱2015年英國有2萬家小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺融資，而在2014年這一數(shù)量為7000家。報告稱，在小微企業(yè)借貸領(lǐng)域，通過互聯(lián)網(wǎng)金融貸款的數(shù)額相當于銀行貸款的13.9%。

　　英國注重P2P網(wǎng)貸行業(yè)等對實體經(jīng)濟的支持功效。英國商業(yè)、創(chuàng)新和技能部在此前解決小微企業(yè)融資問題報告中也提出，互聯(lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)商業(yè)銀行之外的替代方式，逐漸成為小微企業(yè)融資的重要渠道。

　　值得一提的是，報告指出，英國P2P平臺的資金來源有26%來自機構(gòu)支持，其中包括傳統(tǒng)銀行和政府，例如通過英國商業(yè)銀行等組織來投資。2015年機構(gòu)投入的資金規(guī)模增長相當快速。英國政府就曾給予專注于小微企業(yè)貸款的P2P公司Funding Circle 4000萬英鎊直接投資，實際上相當于政府為其提供了“背書”。

　　2015年3月份，英國政府出資200萬英鎊設(shè)立“P2P影響力基金”，未來該基金將通過P2P和眾籌平臺，支持社會組織的活動。英國政府表示，出資建立這一基金的目的不僅是為了解決社會組織的融資問題，同時也是為了展示政府對于促進眾籌和P2P平臺發(fā)展的決心和意愿。

　　英國政府為了鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，制定了稅收優(yōu)惠政策。英國財政部表示，從2016年4月份開始，通過P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融獲得的收入中，第一筆1000英鎊的收入完全免稅。

　　這一稅收杠桿作用非常明顯。Zopa公司分析認為，如果按照5.1%的年利率來計算，這一稅收減免政策意味著未來每一筆將近2萬英鎊的P2P貸款的收入都是免稅的。這一政策變更不僅能夠鼓勵居民儲蓄，同時也為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了動力。

　　為投資人設(shè)定14天冷靜期

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，市場參與者對其可靠性存在著疑慮和擔憂。本次調(diào)查中，在平臺安全方面，57%的受訪對象認為，操作不當而導致平臺崩潰的風險較高或極高，其次是網(wǎng)絡(luò)安全漏洞風險，50%的平臺被認為存在較高風險。

　　為了解決這一問題，英國金融行為監(jiān)管局與行業(yè)自律協(xié)會——P2P金融協(xié)會、眾籌協(xié)會等組織密切合作，此外還制定了一系列規(guī)定和文件，對互聯(lián)網(wǎng)金融進行了詳細規(guī)定，要求互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺要制定資金方案或者保險計劃，以保護客戶資金安全。

　　英國于2014年4月，發(fā)布了全球第一部P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)法案——《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》（以下簡稱《眾籌監(jiān)管規(guī)則》）。

　　《眾籌監(jiān)管規(guī)則》對P2P行業(yè)的最低資本、客戶資金管理、投資標的的流轉(zhuǎn)，信息披露、合格投資人等各方面都進行了細致的規(guī)定。對于消費者（投資人）的保護被放在最重要的位置。如：設(shè)定了投資者14天冷靜期，14天內(nèi)可以取消投資而不受到任何限制或承擔任何違約責任。投資者在向公司投訴無法解決的情況下，可以通過金融申訴專員（FOS）投訴解決糾紛。

　　英國金融監(jiān)管咨詢機構(gòu)Bovill的風險資本業(yè)務主管吉利恩·羅奇-桑德斯（Gillian Roche-Saunders）表示，英國嚴苛的規(guī)則旨在避免客戶資金損失和欺詐等事件。英國金融監(jiān)管最重要的目標之一就是保護消費者，這在P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管中尤其突出。

　　在信息披露方面，《眾籌監(jiān)管規(guī)則》要求網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)必須100%的用通俗易懂的語言告知消費者其商業(yè)模式以及延期或違約貸款評估方式的信息，在與存款利率做對比說明時，必須要公平、清晰、無誤導。在客戶資金管理方面，要求網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)如果破產(chǎn)，應當繼續(xù)對已存續(xù)的借貸合同進行管理，對貸款管理作出合理安排。

　　中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)盡管在發(fā)展規(guī)模和速度上后來居上、遠超英國，但相伴產(chǎn)生的風險與監(jiān)管缺失也日益顯現(xiàn)。2015年《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》正式公布、《互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細則》公開征求意見，監(jiān)管的靴子并未真正落地。

　　新浪專欄作家李庚南認為，“學習借鑒英國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管也應是題中應有之意”。