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今年上半養豬行業年利潤井噴 未來價格走勢偏好
來源:證券時報 發布時間:2016-08-15 14:24:31

生豬養殖利潤井噴

今年上半年生豬養殖帶來的利潤井噴,從幾家行業上市公司半年報可窺一斑。

雛鷹農牧8月11日晚間發布的半年報顯示,公司報告期內營業收入28.3億元,同比增加126%;凈利潤4.5億元,同比增長高達近87倍。

對于業績爆紅,雛鷹農牧表示,2016年上半年,生豬養殖行情持續上漲,特別是2016年二季度以來,生豬銷售價格持續高位運行,公司養殖業務盈利水平與上年同期相比上升幅度較大,綜合利潤水平高于預期。

此前,生豬市場行情自2012年以來進入下行通道,并在2014年及2015年第一季度出現深度虧損,后于2015年第二季度開始逐步恢復上漲。進入2016年生豬市場價格保持快速上漲的態勢,成為繼2011年以來出現的又一次市場高峰。報告期內生豬市場出現高行情,主要源于前期深度虧損和長期低位運行帶來能繁母豬存欄量持續下跌,市場供給不足。

在此前牧原股份公布的半年報中,業績大增也是市場關注的“主旋律”。

公告顯示,2016年上半年公司營業收入22.8億元,同比增加103%;凈利潤10.7億元,同比增加2190%。

牧原股份凈利潤上漲超過20倍的原因,也主要歸結于上半年豬價大漲。公告稱,2016上半年,生豬養殖行業迎來了久違的“高價期”,2013至2014年的行業持續虧損所導致的母豬存欄持續下降的效應,自2015年下半年開始表現為商品豬的供應緊張,豬價持續上漲。

進入2016年,生豬價格總體保持快速上漲的態勢,在春節后短暫企穩,隨即開始了新一輪上漲,6月份之后豬價出現回落。2016年上半年,全國出欄肉豬平均價格為19.26元,比去年同期的12.75元/公斤上漲51.1%。自繁自養頭均盈利910元/頭,去年同期為虧損97元。

豬價后市仍被看好

豬價連續上漲的走勢當然不會一直持續。

進入7月份后,生豬價格從每公斤21元的年內高點,逐步下跌至每公斤18元附近。全國豬價結束了16個月連漲,首現單月下跌。

“2016年以前低迷的生豬價格,使養殖戶存欄數量極少。因此豬價上漲后,養殖戶就出現了惜售心態。” 卓創資訊畜牧業分析師張莉莉解析近期豬價走低的原因時稱,豬的標準出欄體重是110公斤,超過這個體重繼續養殖,豬更容易長肥肉。肥(白條)豬的價格要明顯低于瘦(白條)豬的價格。今年二季度時本應出欄的豬,因為突然暴增的價格沒有出,結果體重超標、質量下降。7月份出欄的豬體重都在250斤以上,自然賣不上價格。同時,夏季是豬肉消費淡季,且近期飼料價格也出現上漲。養殖戶紛紛急于出欄的結果,就是生豬價格出現下跌。

豬價已經結束高速增長,進入新一輪豬周期下跌通道了嗎?

張莉莉認為,近期豬價下跌是短時供求關系影響價格的表現,并不是新一輪周期的開始。“周期性下跌是由母豬存欄量所決定的,不是由短期壓欄行為決定的。如今這批壓欄豬數量有限,市場供給充足情況基本會維持2到3個月。”

她表示,據監測,目前生豬存欄量雖在緩慢回升,但市場依然處于供不應求狀態。加之馬上入秋后,天氣轉涼,各種節日頻繁,豬肉又進入消費旺季,生豬價格還會回暖。目前,卓創資訊統計豬糧比在7:1左右,養殖戶利潤率較上半年已有下降。未來生豬價格雖不會急速跳水,但也不會重演上半年的高價位。

長江證券近期對雛鷹農牧的研報表示,在環保政策趨嚴及養殖戶補欄情緒謹慎的背景下,預計后期能繁母豬存欄將持續低位徘徊甚至低于預期,豬價至少看漲至明年二季度。豬價高點和高位時間或超預期,整體上預計2016年生豬均價為18.5元/公斤。

華創證券對牧原股份的研報中,也預期豬價即將企穩回升。“2016年4月仔豬腹瀉、口蹄疫未消,8至9月消費旺季間會帶來供給缺口。同時,7月水災造成生豬集中出欄,仔豬死亡率增加,疫病風險加大。預計8月、9月豬價將持續創出新高。”

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