
2月黃金創(chuàng)四年來最大月漲幅 德銀說買進(jìn) 法興喊賣了
◎每經(jīng)記者 孫宇婷
“最近的黃金價格看上去不可持續(xù),是時候賣掉了”,“不斷增長的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和日益嚴(yán)重的市場動蕩意味著,投資者買進(jìn)黃金作為避險是必要的?!?/p>
上述兩種迥異的論調(diào)分別出自大名鼎鼎的法國興業(yè)銀行和德意志銀行?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,出現(xiàn)多空分歧的背景是:在剛剛過去的2月份,黃金創(chuàng)下四年來的最大月漲幅。
避險需求推動黃金上漲
因全球經(jīng)濟(jì)增長堪憂,刺激了避險需求,黃金從年初迄今以15%的漲幅跑贏了高收益?zhèn)?、投資級債券、美國國債,以及新興國家所有的貨幣和主要股指。紐約商品交易所4月份交割黃金期貨在2月上漲約11%,創(chuàng)下2012年1月以來的最大月度漲幅。
德意志銀行從上周起就堅定看多黃金,該行稱,“現(xiàn)在金融體系壓力凸顯,美國企業(yè)進(jìn)入違約周期的風(fēng)險增大,加之新興市場資本外流,這一切都意味著美聯(lián)儲緊縮腳步必須放緩,購買黃金作為避險是必要的。”
避險需求同樣推動了對黃金類基金的購買。截至上周五,全球最大黃金類交易所交易基金SPDR Gold Shares黃金共增29.44噸至762.4噸,持倉達(dá)到去年3月以來最高水平。根據(jù)彭博匯總數(shù)據(jù),截至2月28日,SPDR在2016年已經(jīng)吸引45.5億美元新投資,在所有美國上市ETF中居首位。而幾個月之前,投資者還在賣出黃金,并導(dǎo)致金價在去年12月跌至五年來的低點(diǎn)。
而COMEX黃金非商業(yè)凈多連續(xù)8周增持,黃金市場依舊處于多頭氛圍中。
“黃金是今年以來的最大主題,”USAA旗下貴金屬與礦產(chǎn)基金投資組合經(jīng)理Dan Denbow稱,“去年夏天,人們還對其敬而遠(yuǎn)之,關(guān)注度沒法更低了。而現(xiàn)在,黃金正在慢慢吸引越來越多的買盤?!?/p>
截至記者發(fā)稿,倫敦現(xiàn)貨黃金價格已經(jīng)攀升至1240.3美元/盎司。
基于對全球風(fēng)險的考慮,德銀將2016年黃金價格預(yù)期從最初的1033美元/盎司上調(diào)至1195美元,2017年價格預(yù)期從1100美元上調(diào)至1231美元。
法興:當(dāng)前現(xiàn)貨金價偏高
不過,記者留意到,就在周一,法國興業(yè)銀行發(fā)布了一則與德銀觀點(diǎn)迥異的報告。法興銀行稱,“外界普遍認(rèn)為,恐慌情緒致使美聯(lián)儲加息暫緩預(yù)期驟升,但現(xiàn)實(shí)情況可能更加樂觀(即美國經(jīng)濟(jì)向好促使美聯(lián)儲繼續(xù)加息)”。
法興銀行在當(dāng)天的報告中寫道,“對于近期金融市場波動和新興市場增長放緩可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退的觀點(diǎn),法興的經(jīng)濟(jì)學(xué)家很有信心,這樣的事情不會發(fā)生。如果法興是對的,那么隨著美國就業(yè)市場的回暖,加息的可能性將進(jìn)一步增大,在明年可能看到更多加息舉措。”法興銀行分析師直言,目前現(xiàn)貨黃金價格偏高,合理的價位應(yīng)該在1152美元/盎司。
根據(jù)法興銀行分析,金價走勢與市場對加息的預(yù)期存在負(fù)相關(guān)性。換句話說,當(dāng)市場就加息可能性加大押注時(預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長更快),則黃金價格走低;當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景黯然時,則黃金價格走高。
“另一個潛在不利因素在于強(qiáng)勢的美元,而黃金是以美元計價的,通常來說,美元走強(qiáng)將導(dǎo)致金價交易顯著減少。更重要的是,考慮到當(dāng)前許多大宗商品價格低迷,金價如果背離商品市場趨勢走出獨(dú)立行情,是一件很不尋常的事情。作為貴金屬,金價往往在很大程度上與其他金屬同步波動?!狈ㄅd銀行表示。
招金期貨貴金屬研究院李曉杰認(rèn)為,非農(nóng)周來襲,需關(guān)注美聯(lián)儲、歐洲央行等官員講話,另外還需關(guān)注中國兩會等,基本面支持金價寬幅震蕩。從技術(shù)上看,周、月線顯示看漲信號,日線和小時指標(biāo)顯下行,金價波動率上升,三角震蕩形態(tài)或在當(dāng)周破位,應(yīng)以短線交易為主。