今年以來經濟下行壓力大，股市缺乏系統性機會，但結構性機會依然突出，這使得新偏股基金在建倉速度上分化明顯。

　　今年2月到4月成立的主動偏股基金目前尚處于建倉期，這些新基金的投資動向隨著二季報的披露首次曝光?？傮w來看，這些新基金在股票投資方面呈現極大分化，一些新基金成立后快速建倉，另一些基金則建倉緩慢，倉位極低或者大舉買入債券。那些建倉股票較多的基金買入品種也風格迥異，一些大舉進駐熱門的創業板等成長股，一些則重倉買入低估值藍籌股。

　　建倉速度分化

　　今年以來經濟下行壓力大，股市缺乏系統性機會，但結構性機會依然突出，這使得新偏股基金在建倉速度上分化明顯，一些基金成立后快速大舉入市，短期內股票倉位即達到較高水平，一些基金則明顯謹慎，二季度末倉位還不到10%。

　　新基金發布的二季報顯示，34只主動偏股基金二季度末平均股票倉位為32.5%，總體處于較低水平，其中12只股票型基金平均倉位已達53.96%，3月中下旬成立的上投民生需求、廣發新動力和華潤信息傳媒等基金建倉最為迅速，二季度末倉位分別高達91.72%、90.49%和85.62%。不過，3月底成立的信誠消費和景順中小創業板建倉則較為緩慢，二季度末倉位分別只有7.34%和9.55%。

　　22只混合型基金總體建倉緩慢，二季度末平均倉位只有20.8%，但這些基金對債券的持倉占凈值比例平均為22.43%，超過了股票持倉。從股票持倉情況看，有12只混合基金二季度末股票倉位不足10%，3月18日成立的華商創新成長建倉最為迅速，二季度末股票持倉已達凈值的81.32%，同時對債券零配置，顯示該基金更看好股市機會。同樣在3月份成立的英大領先回報和廣發競爭優勢的股票倉位也已經超過六成。

　　在對股市不感興趣的情況下，部分混合基金大舉建倉債市以分享債市上漲行情，其中天弘通利買債最積極，二季度末持債市值占凈值的100.07%，股票倉位則只有2.11%，僅次于該基金的中銀多策略持有債券市值占凈值的85.21%，而股票倉位只有1.49%，在34只新偏股基金中股票倉位最低。