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作者雷思海在《智谷趨勢(shì)》公眾號(hào)中撰文指出，最新的一份海外研報(bào)顯示，央行意外多出了3000億美元的子彈，人民幣空頭，而此舉更有可能，讓當(dāng)前做空中國的局面，變成做空日本，真是城頭變幻大王旗！文中推理邏輯值得深思。

　　過去的兩天，央媽下了狠手，一邊弄了個(gè)海外人民幣錢荒，一邊猛拉離岸人民幣匯率。從分時(shí)線來看，人民幣空頭爆倉空前慘烈。不過，真正讓人民幣空頭顫抖的，不是這一次戰(zhàn)役，而是中國外匯資產(chǎn)的構(gòu)成。這才是央行官員，敢放狠話，真正的底氣所在。

　　據(jù)瑞信最新透露的一份研報(bào)，目前，中國外匯儲(chǔ)備，配置情況，是非常的喜人。如果其情況屬實(shí)的話，那么可以說，央媽未來足以降維碾壓，任何外部空頭。

　　美元資產(chǎn)配置超預(yù)期，難怪央媽這么流氓

　　我們來具體看看這張圖

　　美元資產(chǎn)達(dá)到將近60%，近2萬億美元，比一般預(yù)測(cè)的多出至少3000億美元，一般的預(yù)測(cè)是1.1萬億左右的美國國債，加上其他債券大概5000億美元。而歐元資產(chǎn)達(dá)到20.3%，將近7000億歐元。其次是英鎊，而日?qǐng)A資產(chǎn)是零。這表明，過去幾年來，央行是為美聯(lián)儲(chǔ)的金融大對(duì)決做出了非常正確的應(yīng)對(duì)。

　　3年前，政經(jīng)縱橫談就曾經(jīng)談到，中國的應(yīng)該調(diào)整外儲(chǔ)資產(chǎn)的配置，以應(yīng)對(duì)即將來臨的這場(chǎng)金融大對(duì)決。

　　"當(dāng)一個(gè)國家的金融實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)遜于美國，或者因?yàn)檎卧颍苤朴诿绹鴷r(shí)，捆綁美元不失為一種好的做法。它是對(duì)美元大周期戰(zhàn)略的一種寄生。說白了就是，在美元大貶值時(shí)，買入美元，在美元升值時(shí)則可以受益。這種做法，名義上是為了維護(hù)匯率的穩(wěn)定，實(shí)際上可以在一定程度上避免本國財(cái)富被美元資本洗劫，并且可以借助這種依托，來搭車美元的反轉(zhuǎn)，達(dá)到本國財(cái)富安全的效果。"

　　“從歷史來看，美元的超級(jí)反轉(zhuǎn)，都是在其他國家拋棄美元的時(shí)候發(fā)生的。道理很簡(jiǎn)單，如果各國手里的美元資產(chǎn)超配的話，美元反轉(zhuǎn)就很難帶來資金突然涌向美元的效果，那么，美國金融戰(zhàn)略的效果就會(huì)大打折扣。從這個(gè)意義上來說，中國手里的美元資產(chǎn)越多，美元的反轉(zhuǎn)就會(huì)越猶豫。因?yàn)橹袊掷锏拿涝Y產(chǎn)多的話，美元反轉(zhuǎn)戰(zhàn)略，打擊中國的難度就越大。”

　　“美國對(duì)中國金融戰(zhàn)略發(fā)揮效果的關(guān)鍵，就在于通過中國外儲(chǔ)資產(chǎn)的在短期、大規(guī)模地出逃，達(dá)到中國基礎(chǔ)貨幣瞬間收縮的效果，從而成倍放大資產(chǎn)泡沫瞬間破滅的級(jí)別，才能起到作用。”

　　現(xiàn)在回想小川的池子論，看來確實(shí)有更多的考慮。

　　多出的這3000億美元配置，可以打爆空頭20次

　　從最新披露的這份研報(bào)來看，我們應(yīng)該大松一口氣了。顯然，這份報(bào)告，是根據(jù)中國向IMF提交的外儲(chǔ)構(gòu)成報(bào)告做出的，這是人民幣納入SDR的前提，也是去年9月剛剛開始執(zhí)行的。

　　因?yàn)樵?012年的時(shí)候，根據(jù)日本財(cái)務(wù)省和日本央行的數(shù)據(jù)，中國持有日?qǐng)A資產(chǎn)大概3000億美元，主要是日本國債，如果這3000億美元，到今天沒有跑掉的話，那可就虧大了，因?yàn)槿赵?013年后，貶值了將近50%，中國不走的話，就等于浮虧近1500億美元。

　　1500億美元，足可以搞上10次，像前兩天那樣的對(duì)人民幣空頭的暴揍了。實(shí)際上，如果沒有換成美元的話，等于這3000億美元都不能動(dòng)了，一動(dòng)就等于認(rèn)賠1500億美元，誰敢啊。

　　所以，確切地說，是意外多了3000億美元的子彈，這是足以打爆空頭至少20次的籌碼！

　　難怪13日，瑞信的團(tuán)CEO蒂亞姆(Tidjane Thiam)在接受美國彭博新聞采訪時(shí)，大談他對(duì)中國仍然保持樂觀，未來幾年都看好中國牛，最大拓展在中國的業(yè)務(wù)。

　　在海外唱空的聲音中，這位瑞信的CEO,逆勢(shì)而樂觀，原來他是看了央媽的家底了！

　　這個(gè)大手筆的決策，恐怕只有大BOSS能定

　　看來，央媽將日元部分，全部換成了美元。而換的時(shí)間，從外匯規(guī)模來看，應(yīng)該是在2013年日元大貶值前夜，這是一個(gè)高超的操作！短線水平與戰(zhàn)略水平，均是上乘！而將IMF籃子貨幣中的一種貨幣，日元資產(chǎn)全部清零，這種堪稱大手筆的操作，非一線人員能夠做出的決定，因?yàn)槌钟幸粐Y產(chǎn)，除了增值保值的考慮之外，還有政治上的考慮。

　　因此，合理的推測(cè)是，這個(gè)決定來自最大的BOSS！這點(diǎn)，看看去年的史無前例的大閱兵，也可以略知一斑。

　　這應(yīng)該是對(duì)日本的一個(gè)警告。巧合的是，3年前，日本在釣魚島問題上挑釁中國之后，政經(jīng)縱橫談提出中國應(yīng)該拋售日本國債。

　　“中國拋售日本國債，可以宣誓本國的戰(zhàn)略決心與意志，這種宣誓雖然無聲無息，但是其力度遠(yuǎn)比全國范圍內(nèi)的民間反日游行示威要更擲地有聲，更令人信服。美國政治家曾經(jīng)說過，誰要是蓄意拋售或者攻擊美國國債，將被認(rèn)為是戰(zhàn)爭(zhēng)行為。這種說法顯示出了大規(guī)模拋售它國國債行動(dòng)的重要戰(zhàn)略意義與影響。”

　　“從日本的角度來看，如果中國一直持有日本如此之多的國債，把如此多的資本放在日本，這本身就透露出中國對(duì)日本關(guān)系的戰(zhàn)略底線：中國可能并沒有準(zhǔn)備好中日關(guān)系的完全破裂。道理很簡(jiǎn)單，沒有哪個(gè)國家會(huì)把自己的重要資產(chǎn)，放在自己即將反擊的敵人或?qū)κ帜抢铩倪@個(gè)意義上來說，中國繼續(xù)大量持有日本國債，將使日本低估中國的戰(zhàn)略決心。

　　而那種認(rèn)為拋售日本國債，會(huì)影響中日金融合作，甚至?xí)茐闹腥章?lián)手抵抗美元霸權(quán)的局面的想法，則更是不切實(shí)際。目前，中國買了美國1.14萬億美元的國債，買了日本2300億美元的國債，中國夠戰(zhàn)略清晰，夠有誠意了。但日本的外匯儲(chǔ)備，幾乎全買了美國國債！只意向購買100億美元中國國債。很明顯，日本沒有真的想過要與中國進(jìn)行金融合作，共反美元霸權(quán)。”

　　“ 因此，評(píng)論員建議，如果未來一段時(shí)間，日本繼續(xù)在釣魚島問題上挑釁中國，作為應(yīng)對(duì)手段，中國不妨全部或者大部分拋售所持的日本國債，因?yàn)檫@是體現(xiàn)中國戰(zhàn)略決心的最直接的途徑。日本應(yīng)該理解國際政治中的一個(gè)常識(shí)：如果一個(gè)國家從另外一個(gè)國家大規(guī)模地撤回其重要資產(chǎn)，則意味著行動(dòng)的升級(jí)將是必然。也是因此，它會(huì)比民間的反日游行示威發(fā)生更大的戰(zhàn)略宣誓作用。”

　　做空中國恐怕最終會(huì)變?yōu)樽隹杖毡荆毡九滤缓糜X了

　　這也是日本應(yīng)該感受到中國的寒意的地方。

　　因?yàn)椋袊辶闳毡举Y產(chǎn)的行動(dòng)，意味著中國準(zhǔn)備在釣魚島問題上，應(yīng)對(duì)任何來自日本的挑戰(zhàn)。而就是13號(hào)，外交部發(fā)言人，第一次對(duì)日本提出了非常嚴(yán)重的警告。這個(gè)警告的程度，可以說從未有過。當(dāng)天，外交部發(fā)言人洪磊表示，中方有權(quán)在釣魚島領(lǐng)海正常航行和開展巡邏活動(dòng)，“我們奉勸日方不要采取任何挑釁或?qū)е率聭B(tài)升級(jí)的行動(dòng)，否則，一切后果自負(fù)。”

　　與此同時(shí)，13號(hào)，日本媒體報(bào)道，日本試圖與中國重新就央行貨幣互換展開談判，這表明，日本是很想讓中國央行持有日元資產(chǎn)。

　　資產(chǎn)就相當(dāng)于古代的質(zhì)子啊，互相沒有質(zhì)子，就意味著吵起來，沒什么顧忌的。

　　更重要的是，中國此舉，發(fā)出了做空日本的信號(hào)，這對(duì)日本來說，是非常擔(dān)心的，因?yàn)槿毡镜膫鶆?wù)危機(jī)一旦爆發(fā)，將帶有巨大的破壞性，對(duì)人民幣的壓力自然就消退了。

　　2016年的多空對(duì)決，史無前例，各種黑天鵝都在醞釀，經(jīng)濟(jì)與金融是一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，同時(shí)，軍事與地緣政治也在不斷發(fā)酵之中。這場(chǎng)全面的大角力中，很難想象，安理會(huì)五大流氓中的任何一位，會(huì)輕易甘吞苦果，因?yàn)樗鼈兌际侵贫ㄒ?guī)則，而不是只會(huì)遵守規(guī)則，任人宰割的大流氓啊。

　　棋手之間的角力，最終兌掉的將是棋子。而瑞信披露的這份研報(bào)，雖然不過短短幾個(gè)數(shù)字，但其背后所的政經(jīng)脈絡(luò)，對(duì)局往來，確實(shí)令人想象無窮。當(dāng)然，既然是曠世未有的大對(duì)決，時(shí)間不會(huì)短暫，在一切尚未塵埃落定之前，任何結(jié)論，恐怕都為時(shí)過早。（文章來源：《智谷趨勢(shì)》公眾號(hào)）