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央行明年啟動MPA體系防范系統性風險

宏觀審慎評估體系(MPA)重點考慮資本和杠桿情況等七大方面，通過綜合評估加強逆周期調節和系統性金融風險防范

日前，央行召開會議學習中央經濟工作會議精神，部署改進合意貸款管理、從2016年開始實施宏觀審慎評估有關工作。據《證券日報》記者了解，2011年以來實施的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制，在加強宏觀審慎管理、促進貨幣信貸平穩增長、維護金融穩定方面發揮了重要作用。

為進一步完善宏觀審慎政策框架，更加有效地防范系統性風險，發揮逆周期調節作用，并適應資產多元化的趨勢，央行從2016年起將現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制升級為“宏觀審慎評估體系”(Macro Prudential Assessment， 以下簡稱MPA)。

MPA體系既保持了宏觀審慎政策框架的連續性、穩定性，又有以下改進：

首先是MPA體系更為全面、系統，重點考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面，通過綜合評估加強逆周期調節和系統性金融風險防范。

其次是宏觀審慎資本充足率是評估體系的核心，資本水平是金融機構增強損失吸收能力的重要途徑，資產擴張受資本約束的要求必須堅持，這是對原有合意貸款管理模式的繼承。

第三是從以往的關注狹義貸款轉向廣義信貸，將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產等納入其中，有利于引導金融機構減少各類騰挪資產、規避信貸調控的做法。

第四是利率定價行為是重要考察方面，以促進金融機構提高自主定價能力和風險管理水平，約束非理性定價行為，避免惡性競爭，維護良好的市場競爭環境，有利于降低融資成本。

第五是MPA體系更加靈活、有彈性，按每季度的數據進行事后評估，同時按月進行事中事后監測和引導，在操作上更多地發揮了金融機構自身和自律機制的自我約束作用。

第六是MPA體系既借鑒國際經驗，又考慮了我國利率市場化進程、結構調整任務重等現實情況，有利于促進金融改革和結構調整。

下一步，央行將繼續按照黨中央、國務院的統一部署，實施好穩健的貨幣政策，在借鑒國際經驗和立足國情的基礎上，不斷完善宏觀審慎政策框架，為結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，防范系統性金融風險。