03月07日訊
證券時報記者 吳家明
本周,歐洲央行的議息會議引起全球市場關注。
今年2月份歐元區再度滑入負通脹的深淵。迫于不斷增長的壓力,歐洲央行正在加大對歐元區的支持力度,以應對其低迷的經濟形勢。高盛預計,歐洲央行將會加快貨幣寬松的步伐,3月會議會將存款利率下調10個基點,并將現有量化寬松規模每月擴大100億歐元。高盛還預計,歐洲央行會將2016年的通脹預期從1%下調至-0.1%,2017年的通脹預期從1.6%下調至1.5%。
高盛指出,歐元其實并沒有對歐洲央行的寬松做出反應,歐元區利率市場已經歐洲央行進一步寬松計入價格。過去1個多月,歐元的價位一直略高于歐洲央行此前會議的水平,歐元兌美元匯率的變化也與美國兩年期利率變化相吻合,而不是歐元區利率,這說明歐元是在對美國的數據做出反應。
Eonia期貨數據顯示,市場預計歐洲央行將降息10個基點,這將進一步擠壓銀行的利潤。市場預計,歐洲央行或將推出分級利率等政策來降低負利率對銀行業的影響。
歐洲央行早已放開了量化寬松的閘口,但市場卻沒能如愿看到歐洲經濟重回增長,如今還面臨著“火車頭”德國的熄火。
德國2月制造業PMI指數跌至15個月低位,市場將此歸咎于海外需求減弱及出口訂單幾近停滯。Markit經濟學家Oliver Kolodseike表示,德國經濟增速看起來已經在放緩,制造業接近停滯狀態。高盛則指出,相較于國際競爭力的逐漸喪失導致出口疲軟,全球需求下降才是德國制造業表現欠佳更為根本的原因。
不過,歐洲央行寬松的貨幣政策一直遭到德國央行行長魏德曼的反對。魏德曼近日表示,忽略歐洲央行政策的長期風險和副作用十分危險。魏德曼本月在德國憲法法院的一場聽證會上表示,量化寬松已經不適用于歐洲,但他贊成歐央行繼續債券購買計劃,并稱這與德國憲法不沖突。德國《明鏡周刊》更表示,德國巴伐利亞銀行協會已經建議其協會成員銀行囤積現金。