山東神光:當(dāng)前市場(chǎng)適合暫守倉(cāng)觀望
來(lái)源:和訊
發(fā)布時(shí)間:2016-03-01 10:17:36
1)市場(chǎng)再次超預(yù)期大跌,悲憤但不悲觀。周一在外圍市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定的背景下再度出現(xiàn)急殺跌,主要指數(shù)低開(kāi)后震蕩,在金融等大權(quán)重大跌影響下,市場(chǎng)一片狼藉,個(gè)股普遍慘烈殺跌,市場(chǎng)信心已在去年二季度以來(lái)的N次殺跌中傷害殆盡,稍一有風(fēng)吹草動(dòng)就造成跟風(fēng)性殺跌,無(wú)論個(gè)股質(zhì)地和邏輯個(gè)股走勢(shì)大都遭到絞殺,周一晚間公布了降準(zhǔn)信息,這有助于市場(chǎng)多頭力量逐步嘗試自然恢復(fù),但效果仍需要觀察。綜合技術(shù)指標(biāo)和分時(shí)結(jié)構(gòu)來(lái)看,短線市場(chǎng)仍有較大波動(dòng),不過(guò)結(jié)合指數(shù)高點(diǎn)以來(lái)接近腰斬和四季度以來(lái)指數(shù)大跌接近千點(diǎn)的相對(duì)低位背景,縱觀證券市場(chǎng)歷來(lái)的規(guī)律來(lái)看,當(dāng)前位置可以悲憤,但不適合過(guò)度悲觀,暫守倉(cāng)觀望更合適。 2)當(dāng)前市場(chǎng)適合暫守倉(cāng)觀望。在存量資金持續(xù)悲觀基礎(chǔ)上,連續(xù)體現(xiàn)前瞻性的滬港通資金已連續(xù)多日流入,最近13個(gè)交易日只有2月17日少量流出,另外從技術(shù)上看,連接去年三季度的兩個(gè)救市高點(diǎn)形成的重要趨勢(shì)線,目前在2700點(diǎn)區(qū)域,短線有一定爭(zhēng)奪,而從大周期上看,本質(zhì)上也是在尋找探明底部的第二只腳,而右腳高些還是低些,對(duì)于大周期的A股市場(chǎng)來(lái)看并不重要,前期低點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)刺穿甚至不排除在其下運(yùn)行部分筑底周期,但低點(diǎn)偏離前期低點(diǎn)的幅度和時(shí)間不會(huì)持續(xù)過(guò)久。我們前期曾提到過(guò),買(mǎi)了后肯定都會(huì)希望立刻漲然后滾動(dòng)循環(huán)操作,但一旦走勢(shì)出現(xiàn)超預(yù)期判斷,就需要結(jié)合買(mǎi)入品種的具體情況來(lái)應(yīng)對(duì)。對(duì)于優(yōu)質(zhì)個(gè)股如果邏輯和質(zhì)地都研究足夠到位,非理性的波動(dòng)之后大都會(huì)有強(qiáng)有力的修復(fù)階段,而歷來(lái)所有最終大幅度兌現(xiàn)虧損的來(lái)源就在于弱勢(shì)中的頻繁追漲殺跌換股。畢竟一旦急跌中面臨修復(fù)時(shí),頻繁切換容易導(dǎo)致多空操作的紊亂導(dǎo)致惡性循環(huán),我們?nèi)詢(xún)A向于等一波明顯反彈中再適度優(yōu)化滾動(dòng)更好些,當(dāng)前市場(chǎng)適合暫守倉(cāng)觀望。 3)市場(chǎng)處于復(fù)雜且劇烈的筑底過(guò)程中。周一晚間公布的降準(zhǔn)信息對(duì)股市樓市等都有利,這也正是貨幣政策維持寬松的組合拳中的一個(gè),中長(zhǎng)來(lái)看銀行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率還處于下行趨勢(shì)中,而目前市場(chǎng)最擔(dān)心的無(wú)非就是注冊(cè)制和匯率波動(dòng),而在前期很久之前管理層就已申明注冊(cè)制將是中國(guó)特色的,上周五監(jiān)管層也稱(chēng)注冊(cè)制改革相關(guān)準(zhǔn)備工作“需要有一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間過(guò)程”,表態(tài)是較為謹(jǐn)慎的,只要接下來(lái)更明確下人們的預(yù)期,市場(chǎng)強(qiáng)力修復(fù)并進(jìn)入大級(jí)別的筑底區(qū)間是大概率事件;另外一方面美聯(lián)儲(chǔ)上半年加息預(yù)期下降,美元指數(shù)走弱同時(shí)主要非美元貨幣持續(xù)上漲,匯率相對(duì)穩(wěn)定在一區(qū)間內(nèi)波動(dòng)的層面更大。今年6月MSCI很可能將會(huì)宣布把A股納入新興市場(chǎng)指數(shù),在前期社保資金入市帶來(lái)的情緒傳導(dǎo)下,養(yǎng)老金等資金入市也是逐步可以期待的。