久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

逐利定增市場 基金青睞強勢產業
來源:中國證券報 發布時間:2016-03-01 08:22:34

2016年,隨著A股持續下跌,上市公司定增市場可謂冰火兩重天,多家上市公司出現定增價格倒掛現象,但也有上市公司定增方案一經推出便受到機構垂青。基金業內人士表示,在偏弱的市場行情下,以較低的折價率參與定向增發不失為投資良策,其中諸如高端制造業、消費服務業等強勢產業階段性盈利彈性、空間和持續性都具備優勢。

關注定增市場投資價值

今年以來,市場震蕩下行,不少在去年推出定向增發方案的上市公司不幸價格倒掛,不得不調低增發價,其中不乏因市場持續下跌而增發失敗者。而在一些機構投資者看來,經過了去年下半年以來的調整,不少優質公司的估值和市盈率都回到合理區間,加上定向增發的折扣優勢,定增市場的投資價值值得關注。

Wind數據統計顯示,2015年定增市場總募集資金金額1.25萬億元,合計發行家數為827家。截至目前,2016年已發布定增預案的上市公司已逾960家,隨著產業轉型升級的推進,預計2016年定增市場發行規模有望達到1.5萬億。

而拉長了看,參與定增也具備一定穿越牛熊的品質。Wind數據顯示,2007年至2015年,參與定增能取得絕對正收益的概率高達70%。定增投資之所以受到機構追捧,一是定增項目折價優勢明顯,意味著更大的安全邊際。以當前2700點附近點位來看,按照8折的水平測算,相當于在2100點左右進行了抄底,頗具吸引力;二是定增項目由于優質資產注入、轉型預期較強、大股東支持等因素,大多成長性突出,尤其是下跌后估值恢復合理水平,長期來看溢價空間可期。

強勢行業更受青睞

雖然目前在二級市場上盈利顯得困難重重,但基金對一些強勢行業的優質企業啟動的定向增發仍然偏愛有加。

廣東一家創業板上市公司的相關人士就向記者透露,公司定向增發方案推出后,不斷有機構投資者前來調研,并表示了參與定向增發的意向。據了解,該公司主營集成電路設計,在年初發布了向特定投資者啟動非公開發行的方案,擬投入車聯網智能終端應用以及虛擬現實顯示領域。

“一般來說,實施了定向增發的公司都會有市值管理的壓力,公司的基本面也要相對好一點。”一位基金研究人士表示,在市場向好的情況下,定向增發的價格一般可以看作是公司的安全墊,但是在震蕩下跌的行情中,這種邏輯卻并不可靠。

業內人士指出,在參與定向增發時,應從行業和個股兩個維度進行分析。恒天財富研究中心就介紹,歷次牛市,成長股投資均是主旋律,階段性盈利彈性、空間和持續性最大,因此首先要在未來強勢產業里面選擇,主要從兩個方面進行分析:一是產業的升級路徑;二是在資源約束條件下的行業選擇。展望我國未來產業結構的調整格局,一方面關注高端制造業,如電子、通信計算機、機械、電氣設備、家電、汽車等;另一方面是消費服務業,面對的是萬億計的市場發展空間,優勢企業將具有持續增長的空間,如醫療服務、傳媒、旅游、金融、食品飲料等成長空間較大的行業。

而對于個股選擇,估值和業績方是王道。如公司基本面是否優秀,在行業中是否處于領先地位;本次定增的募投方向是否具有足夠的價值,能否長遠提高公司的凈資產收益率;定增成功后未來兩年之內,業績能否大幅度提高,未來的估值是否具有優勢等均需考慮。對于國家宏觀政策不支持、行業趨勢向下的公司,股價再便宜也不參與;對于沒有業績卻充斥概念的黑馬股要謹慎,寧可錯過也不可做錯。(記者常仙鶴)

更多精彩資訊>>>

猜你喜歡