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和訊股票消息 北京時間2月25日，唯品會發布了截至12月31日的2015財年第四季度財報。根據財報數據顯示，唯品會第四季總凈營收為139億元(人民幣，下同)(約合21.5億美元)，較上一財年同期的84.1億元增長65%；歸屬于唯品會股東的凈利潤為5.06億元(約合7800萬美元)，較上一財年同期的3.49億元增長45%。根據財報顯示，唯品會2015財年毛利率為24.6%，低于2014財年的24.9%，對于下滑原因，財報中解釋為由于促銷活動量增加以及為增加平臺用戶和訂單數量的營銷活動增多等。

唯品會2015年第三季度財報營業收入增長幅度低于華爾街預期水平，隨后引發股價被腰斬。以目前披露的營收水平來看，四季度營收略微高于華爾街預期。截至每股周三收盤，唯品會股價上漲0.29美元，收報于12.69美元，漲幅為2.34%。隨后，唯品會股價在盤后交易中下降0.84美元至11.85美元，跌幅為6.62%。相較于2014年四季度財報公布后，盤后股價大漲24%而言，唯品會的輝煌或很難再現。在過去52周的交易時間內，唯品會股價最高為30.72美元，最低為10.37美元。

品類擴張成雙刃劍 產品采購需謹慎

唯品會董事長兼首席執行官沈亞表示，第四財報數據增速說明唯品會擴大市場份額的戰略卓有成效。自2015年第三財季成績低于市場預期之后，唯品會高層就將目標定位于進一步擴充品類，以擴大消費者受眾及激活用戶活躍度。

唯品會的品類擴張早已預謀已久，自2013年低開始唯品會主攻服裝鞋帽的閃購向化妝品、母嬰、家居以及3C家電等幾個領域逐步擴張，雖然為財報貢獻些許力量，但由專攻服飾的閃購網站向多品類電商特賣轉型，勢必將會面臨更多的競爭對手。近年來各類電商網站如雨后春筍的出現，線上價格大戰愈演愈烈。在服裝方面，蘑菇街、明星衣櫥等移動端新型服裝買手app加入競爭；在唯品會的品類擴展計劃實施中，勢必將自己逐步轉向電商大戰的主戰場，面對天貓、京東、蘇寧等在多品類產品市場中深耕多年的強大競爭對手，唯品會的前進之路必然不會一帆風順

品類大范圍擴張也為唯品會在2015年年底爆發白酒售假的行為，埋下了伏筆。2015年12月8號唯品會周年慶促銷活動中，銷售的飛天茅臺(600519,股吧)500ml（53°）是假貨，此消息一出對唯品會“100%正品”的招牌給予了沉重的一擊。經過相關檢驗部門鑒定，此次銷售的貴州茅臺(600519,股吧)飛天系列絕大部分為假酒，受害者除了購買到了假酒的消費者，同時還涉及到酒業的龍頭老大貴州茅臺、五糧液(000858,股吧)等。

假酒事件砸招牌 一季度收入或低于預期

酒類產品出現假貨從側面反映出，品類擴張進程中，唯品會的內部并沒有做好對應行業的采購準備，對于新增品類缺乏了解，導致了此次白酒促銷過程中“售假”的嚴重漏洞。對于唯品會此前不承認售假的行為，消費者頗有不滿，在此后的二次聲明中，唯品會承認售假并致歉同時強調雖為假酒但是不會對人體構成上海，但相信這一即涉及白酒高端產品又涉及食品安全的事件帶來的影響沒有那么容易消散。

唯品會預計，2016財年第一季度總凈營收為人民幣118億-123億元 ，略低于分析師預估的123.9億元。比去年同期增長約37%到43%。由此可見隨著市場競爭的加大，唯品會對于業績增長的預期開始偏于謹慎，增長率大幅下滑是預期之中。