久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

02月25日訊

1 月市場大幅調(diào)整，但資金面表現(xiàn)平穩(wěn)。上證綜挃、滬深300、中小板挃和創(chuàng)業(yè)板挃分別下跌22.6%、21.0%、26.5%和25.3%。非銀金融板塊1 月下跌24.4%，其中保險子板塊表現(xiàn)較好，下跌18.6%，證券子板塊下跌了26.9%。 盡管客戶保證金連續(xù)五周出現(xiàn)凈流出，但表現(xiàn)較為平穩(wěn)，1 月余額減少6.3%。

券商屬于強周期行業(yè)，業(yè)績受影響較大。24 家券商1 月實現(xiàn)營業(yè)收入67.95億元，凈利潤4.6 億元，環(huán)比下降81.6%，96.4%，幾乎沒有盈利。我們認為1 月業(yè)績環(huán)比大降的主要原因有兩點：1）1 月交易類業(yè)務(wù)萎縮。交易量和兩融觃模環(huán)比均大幅下降；2）股市深幅調(diào)整，自營業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。

經(jīng)紀類業(yè)務(wù)不自營業(yè)務(wù)已降至低位，未來反彈可期。1 月日均成交額5400億元，環(huán)比下降32%，兩融余額9091 億元，環(huán)比下降23%，另外大盤深度調(diào)整，給券商自營盤的帶來較大損失。但我們認為1 月仹的調(diào)整基本將近期負面壓力釋放，未來反彈可期。

此外，我們?nèi)匀豢春米C券行業(yè)的中長期的成長性。我們認為隨著市場逐漸穩(wěn)定，行業(yè)創(chuàng)新有望恢復，相較于發(fā)達國家的資本市場，我們證券行業(yè)還有較大的發(fā)展空間。

風險提示：資本市場改革丌及預(yù)期；市場出現(xiàn)超預(yù)期下跌。（中投證券）