新華網(wǎng)北京2月24日電(陳凱茵)“去年針對(duì)股市、匯市異常波動(dòng),采取穩(wěn)住市場(chǎng)的方針政策是正確的,符合國(guó)際慣例,而且在一段時(shí)間內(nèi)拆掉了一些‘炸彈’,避免了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生”,日前,李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上針對(duì)匯市的講話(huà)把我們帶回過(guò)去一年跌宕起伏的中國(guó)匯市。
翻看人民幣兌美元匯率走勢(shì)圖可以看到,進(jìn)入2015,在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響下,我國(guó)匯市上演了“過(guò)山車(chē)”戲碼。
以2015年8月份為分水嶺,人民幣兌美元在1月至7月呈現(xiàn)“先貶后升”雙向波動(dòng)態(tài)勢(shì)。8月開(kāi)始,波動(dòng)幅度加大。既出現(xiàn)過(guò)人民幣中間價(jià)在今年1月的8個(gè)交易日內(nèi)貶逾900點(diǎn)的“大滑坡”;也出現(xiàn)了今年2月15日在岸人民幣兌美元匯率創(chuàng)2005年匯改以來(lái)最大單日漲幅。
漲跌之間,有關(guān)部門(mén)主動(dòng)出擊,實(shí)施“拆彈”行動(dòng),維護(hù)了匯市穩(wěn)定,防范了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
央行主動(dòng)出擊推動(dòng)匯改不斷向前
回顧央行去年以來(lái)的屢屢動(dòng)作,“8.11匯改”和“人民幣入籃”這兩次主動(dòng)出擊,對(duì)于推動(dòng)匯率改革具有“里程碑”式的作用。
2015年8月11日,央行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制并一次性貶值近2%。市場(chǎng)雖然一時(shí)震動(dòng),但央行主動(dòng)引導(dǎo)貶值意圖明顯,剛需、恐慌性需求與投機(jī)性需求共同推動(dòng)了人民幣貶值。
2015年12月1日,國(guó)際貨幣基金組織將人民幣正式納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。10天之后,中國(guó)外匯交易中心推出人民幣籃子貨幣指數(shù),人民幣終于和美元“分手”,放棄了始終釘住美元的變相固定匯率,開(kāi)啟以籃子貨幣為參照錨的真正管理浮動(dòng)匯率時(shí)代。
據(jù)中國(guó)外匯交易中心發(fā)布最新統(tǒng)計(jì),在2015年,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)貶值5.8%,但人民幣對(duì)一攬子貨幣仍小幅升值。
“在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),加大參考一籃子貨幣的力度,即保持一籃子匯率的基本穩(wěn)定,是人民幣匯率形成機(jī)制的主基調(diào)。實(shí)施這種形成機(jī)制的結(jié)果,將是人民幣對(duì)一籃子貨幣的匯率的穩(wěn)定性不斷增強(qiáng),而人民幣對(duì)美元的雙向波動(dòng)則會(huì)有所加大。”央行行長(zhǎng)周小川在接受媒體時(shí)公開(kāi)表示,“未來(lái)匯率改革的趨勢(shì)是堅(jiān)定不移的。我們希望‘十三五’期間在匯率改革方面能取得長(zhǎng)足進(jìn)展,方向是更加依靠市場(chǎng)力量決定價(jià)格,實(shí)現(xiàn)更有靈活性的匯率。”
國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜在接受新華網(wǎng)記者采訪(fǎng)時(shí)也表示:“目前正處于金融開(kāi)放前期,人民幣匯率應(yīng)該有更多彈性,更多地反應(yīng)市場(chǎng)供需關(guān)系。之前官方的幾次行動(dòng)很好地推動(dòng)了匯率市場(chǎng)化改革。”
進(jìn)一步掌握貨幣政策主動(dòng)權(quán)護(hù)航國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
“8.11匯改”前,人民幣匯率跟隨美元走強(qiáng),使其與經(jīng)濟(jì)下滑壓力不相匹配,對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成負(fù)面沖擊,因此市場(chǎng)一直存在著貶值壓力。
市場(chǎng)分析,央行當(dāng)時(shí)的考慮是,美國(guó)加息預(yù)期不低,人民幣匯率要選擇主動(dòng)貶值,時(shí)間點(diǎn)放在美元加息之前可以掌握更大主動(dòng)權(quán),從而避免美國(guó)加息對(duì)人民幣匯率和資金流動(dòng)造成更大的影響。
而人民幣加入SDR后與美元進(jìn)一步脫鉤,人民幣匯率加大參考一籃子貨幣的力度,更是預(yù)示著央行將制定貨幣政策的主動(dòng)權(quán)牢牢握在手中。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)測(cè),在未來(lái)5-10年間,當(dāng)人民幣在國(guó)際貨幣中所占的比重增加,“搶占”了美元的份額和地盤(pán),最終成為真正的國(guó)際貨幣時(shí)候,人民幣匯率才能真正的“盯住”一籃子貨幣。
中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為,建立一個(gè)比較透明的、有市場(chǎng)公信力的一籃子匯率機(jī)制,有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,讓更多的市場(chǎng)參與者“順應(yīng)”一籃子貨幣的目標(biāo)進(jìn)行交易,從而有效地減少央行干預(yù)的頻率和規(guī)模。
他指出,當(dāng)市場(chǎng)充分理解了參考一籃子的匯率形成機(jī)制之后,預(yù)期就會(huì)趨于穩(wěn)定,做空人民幣的壓力也會(huì)下降。市場(chǎng)預(yù)期趨穩(wěn)之后,包括經(jīng)常項(xiàng)目順差和人民幣利率高于外幣利率等積極的基本面因素就會(huì)在人民幣匯率形成過(guò)程中發(fā)揮更大的作用。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,央行副行長(zhǎng)易綱認(rèn)為,一個(gè)有彈性的匯率形成機(jī)制肯定會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展更有利,因?yàn)橐粋€(gè)有彈性的匯率是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定器,也是國(guó)際收支的穩(wěn)定器,它會(huì)逐步調(diào)整一些不平衡,使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)際收支處于均衡的狀態(tài)。
多方表態(tài)力撐人民幣未來(lái)匯率或“穩(wěn)中伴有波動(dòng)”
春節(jié)假期休市期間,全球市場(chǎng)再次經(jīng)受了狂風(fēng)暴雨的洗禮。在世界目光都投向中國(guó)匯市之時(shí),2月13日,央行官網(wǎng)上登出了央行行長(zhǎng)周小川的采訪(fǎng)實(shí)錄。在這篇難得的公開(kāi)表態(tài)中,央行行長(zhǎng)周小川強(qiáng)勢(shì)發(fā)聲,表示人民幣不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。
“過(guò)去多年來(lái)人民幣一直處于升值趨勢(shì),外匯儲(chǔ)備在不斷積累,這肯定不是無(wú)限的過(guò)程,遲早是要到頂、見(jiàn)拐點(diǎn)的。在拐點(diǎn)出現(xiàn)之前,升值有所過(guò)沖是難免的,需要調(diào)整。在拐點(diǎn)出現(xiàn)后,反方向的貶值過(guò)沖也是可能的。再之后還會(huì)有升值勢(shì)頭,因?yàn)榛久媸侵С秩嗣駧抛邚?qiáng)的。”周小川表示。
部委近期也密集發(fā)聲“穩(wěn)匯率”。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在發(fā)布會(huì)上明確提出,國(guó)內(nèi)吸引外資依然是正增長(zhǎng),國(guó)際收支仍然穩(wěn)健,經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面良好,不存在人民幣持續(xù)貶值的基礎(chǔ),因此也就沒(méi)有所謂的資金加劇外逃現(xiàn)象。
國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕更是直接表達(dá)出對(duì)人民幣的信心,我國(guó)國(guó)際收支保持良好的狀況,跨境資本流動(dòng)也處于正常區(qū)間,人民幣匯率對(duì)一攬子貨幣保持了基本穩(wěn)定甚至還有所增值,“我國(guó)有能力繼續(xù)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
幾大重量級(jí)的發(fā)聲,對(duì)人民幣連續(xù)的樂(lè)觀表態(tài)提振了市場(chǎng)信心,起到了“穩(wěn)定器”作用,市場(chǎng)對(duì)央行維穩(wěn)人民幣決心逐步認(rèn)可。
來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示,2月23日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.5373,較前一交易日(2月22日)下跌108個(gè)基點(diǎn)。從2月15日開(kāi)市以來(lái),人民幣兌美元匯率中間價(jià)基本上圍繞著“6.52”上下輕微波動(dòng)。
市場(chǎng)論調(diào)中“穩(wěn)”是主旋律,但也有專(zhuān)家預(yù)測(cè)未來(lái)匯市可能“穩(wěn)中伴有波動(dòng)”。連平表示:“目前匯率正逐步趨向穩(wěn)定,但未來(lái)肯定是要把上下波動(dòng)的限制進(jìn)一步打開(kāi)。”
港交所首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松在港交所日前發(fā)布的一份報(bào)告中指出,預(yù)期隨著人民幣中間價(jià)形成機(jī)制改革,2016年人民幣匯率彈性有望進(jìn)一步增大。
林采宜則預(yù)測(cè)稱(chēng):“未來(lái),人民幣匯率波動(dòng)可能會(huì)進(jìn)一步加大。官方將進(jìn)一步放寬波動(dòng)幅度,循序漸進(jìn),直到最后達(dá)成人民幣匯率自由浮動(dòng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。”
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