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“冬蟲夏草，現(xiàn)在開始含著吃”，一則響遍大江南北的廣告，將冬蟲夏草加工產(chǎn)品極草5X推向1000元/克的天價。但就在春節(jié)消費旺季期間，以冬蟲夏草為原料的極草5X兩次遭遇“質(zhì)量門”事件：未獲新版GMP證書；冬蟲夏草砷含量過高。

2月4日，國家食藥監(jiān)總局在官網(wǎng)發(fā)布《關于冬蟲夏草類產(chǎn)品的消費提示》指出：近期組織開展了對冬蟲夏草、冬蟲夏草粉及純粉片產(chǎn)品的監(jiān)測檢驗，發(fā)現(xiàn)相關產(chǎn)品的砷含量為4.4至9.9毫克每公斤，長期食用會導致砷的過量攝入，并可能帶來風險。

此后，極草5X生產(chǎn)商青海春天(600381.SH)于2月6日發(fā)布公告回復表示，控股子公司青海春天藥用資源科技利用有限公司(簡稱春天藥用)生產(chǎn)銷售的蟲草純粉片為“唯一具備合法生產(chǎn)、銷售身份”的此類產(chǎn)品。公司各項試驗結(jié)果均顯示，以凈制冬蟲夏草為原料的冬蟲夏草純粉片安全無毒。

在此期間，青海春天因其生產(chǎn)極草5X的控股子公司春天藥用至今未獲得新版GMP證書，已經(jīng)遭中國證監(jiān)會停牌核查。

從產(chǎn)品消費端到生產(chǎn)環(huán)節(jié)，甚至到資本市場，極草5X及其神話制造者青海春天都險象環(huán)生。

多方質(zhì)疑，極草遇險

根據(jù)此次食藥監(jiān)總局的消費警示，冬蟲夏草屬中藥材，不屬于藥食兩用物質(zhì)。有關專家分析研判，保健食品國家安全標準中砷限量值為1.0mg/kg，因此，長期食用冬蟲夏草、冬蟲夏草粉及純粉片等產(chǎn)品會造成砷過量攝入，并可能在人體內(nèi)蓄積，存在較高風險。而該局檢驗的冬蟲夏草、冬蟲夏草粉及純粉片產(chǎn)品中，砷含量為4.4-9.9mg/kg。

對此，青海春天表示，《中華人民共和國藥典》規(guī)定的冬蟲夏草原草最高服用量9克，砷攝入量也只為國際標準的2.97%，而由凈制冬蟲夏草制成的冬蟲夏草純粉片最高用量只有3.5克，所帶來的砷攝入量僅為國際標準的1.16%，若以0.1克/片規(guī)格的冬蟲夏草純粉片為例，每天服用量超過3000片，才超過砷的日攝入量的安全標準。

盡管青海春天迅速回應國家食藥監(jiān)總局對冬蟲夏草產(chǎn)品的消費建議，但依然遭到眾多消費者質(zhì)疑。

打假專家王海針對青海春天的回應表示，如果春天藥用是唯一具備合法生產(chǎn)、銷售蟲草純粉片產(chǎn)品的企業(yè)，那么食藥監(jiān)總局檢查的冬蟲夏草純粉片產(chǎn)品主要就是指春天藥用的產(chǎn)品“極草5X”。

“食藥監(jiān)局的消費建議是長期持續(xù)服用冬蟲夏草產(chǎn)品，會導致砷積累過量的風險，而青海春天則指的是一次性服用量的安全風險，這是偷換概念。”王海說。

去年底，王海曾對極草5X所含蟲草素量不符合該產(chǎn)品所宣稱的蟲草純粉片而提出質(zhì)疑。王海表示，極草沒有食品生產(chǎn)許可、也不是保健食品，其生產(chǎn)銷售行為違反《食品安全法》。

去年12月8日，青海省食品藥品監(jiān)督管理局在其官網(wǎng)發(fā)布了《關于冬蟲夏草純粉片相關事宜的說明公告》，稱青海春天利用青海省冬蟲夏草優(yōu)勢資源，研究開發(fā)出的冬蟲夏草純粉片等創(chuàng)新產(chǎn)品，是青海省出產(chǎn)的冬蟲夏草經(jīng)加工制成的產(chǎn)品，為青海省綜合開發(fā)利用優(yōu)勢資源的試點產(chǎn)品。基于青海春天研發(fā)的冬蟲夏草純粉片的創(chuàng)新屬性，不歸屬于既有監(jiān)管體系中的藥品，也不歸屬于既有監(jiān)管體系中的食品或保健食品，其產(chǎn)品作為滋補類特殊產(chǎn)品進行管理。

這在一定程度上保護了青海春天的合法性。但有投資者認為，春節(jié)前后一直是保健食品銷售的旺季，王海的質(zhì)疑、證監(jiān)會的核查，以及食藥監(jiān)總局選擇在這一時間點刊發(fā)這則公告，都將影響冬蟲夏草的消費。

青海春天也表示，極草5X系列產(chǎn)品在元旦、春節(jié)、中秋及十一等中國傳統(tǒng)節(jié)假日前銷售狀況較為集中，其他時間銷售量相對較小。

行業(yè)趨冷，業(yè)績承壓

冬蟲夏草是一種體內(nèi)有寄生真菌的蟲草蝙蝠蛾幼蟲，主要生長在海拔3000米至5000米的高山上，是一種傳統(tǒng)的名貴中藥材。近年來，冬蟲夏草市場需求連年水漲船高，但產(chǎn)量十分稀少，市場供應緊缺，這導致蟲草價格不斷攀升。

蟲草重要產(chǎn)區(qū)西藏那曲地區(qū)物價局的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，蟲草市場均價從2008年的每公斤9.1萬元漲到2013年的每公斤超過20萬元，其每年平均價格上漲幅度達到六成以上。而該價格在上世紀90年代初只有1000元，20年時間，冬蟲夏草價格共上漲了200倍，其升值速度被稱作“軟黃金”。

2014年以來，冬蟲夏草開始遇冷。該年度雖然冬蟲夏草產(chǎn)量大幅下跌，但其價格一直平平。2015年，冬蟲夏草價格呈下降態(tài)勢。

國家統(tǒng)計局青海調(diào)查總隊農(nóng)業(yè)處調(diào)研員何崇透露，2015年，青海省冬蟲夏草生產(chǎn)者價格指數(shù)85.15，出售價格同比下降14.85%，降幅比上年擴大0.91個百分點。

“其中去年一季度下降10%，二季度下降9.48%，三季度下降22.04%，四季度下降17.97%。”何崇分析說，“總體趨勢上看，降幅呈擴大趨勢。”

以中等品質(zhì)的冬蟲夏草為例，2014年每公斤售價為12萬元左右，2015年降到了10萬元，而品質(zhì)差些的，價格降幅更大。

據(jù)廣東某冬蟲夏草經(jīng)銷商向21世紀經(jīng)濟報道透露，2013年以來，中央連續(xù)出臺八項規(guī)定等一系列措施直接影響了冬蟲夏草的天價消費模式。

“原來主要購買蟲草用于公務送禮的客戶群大幅縮減，而這一客戶群在蟲草銷售中占有相當大的比例。”該經(jīng)銷商說，“現(xiàn)在即便有人想送蟲草，也沒人敢接了。”

此外，該經(jīng)銷商認為，全國經(jīng)濟下行壓力大導致高端消費疲軟，最先打擊非硬性消費需求的奢侈類產(chǎn)品，冬蟲夏草首當其沖。

除了受消費大環(huán)境影響，2015年，受氣候變暖和雨水充沛等因素影響，青海省冬蟲夏草的產(chǎn)量比往年增加，是導致冬蟲夏草的價格下降的直接因素。

“除了冬蟲夏草原材料，其深加工的含片、膠囊等產(chǎn)品都遭遇銷售困難。”上述經(jīng)銷商表示。

根據(jù)南方醫(yī)藥研究所《2009-2013年我國冬蟲夏草類產(chǎn)品市場研究報告》統(tǒng)計，近年來冬蟲夏草深加工產(chǎn)品發(fā)展迅速，銷售額從2009年的4.09億元快速增長至2013年的77.66億元，年均增長接近110%。從2011年至2013年，青海春天在冬蟲夏草深加工產(chǎn)品市場中的市場占有率在50%左右，為行業(yè)第一位。

2014年，青海春天以39.2億元的作價，通過增發(fā)股份重組原賢成礦業(yè)，順利實現(xiàn)借殼上市。根據(jù)該次重組公告，青海春天2011年、2012年、2013年凈利潤分別為2.00億元、3.37億元、2.93億元。預計重組完成后，青海春天2014年度、2015年度與2016年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常損益后的歸屬于母公司的凈利潤分別不低于3.18億元、3.63億元、3.98億元。

根據(jù)青海春天最新的業(yè)績預測，2015年度凈利潤將同比實現(xiàn)348%的增長，約2.7億元，不僅低于2012年和2013年的業(yè)績，且遠遠低于之前的預測。

冬蟲夏草最火爆的市場已經(jīng)過去，在行業(yè)下坡中的青海春天可能將持續(xù)承受業(yè)績增長壓力。

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