02月01日訊
今天上午,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的中國(guó)1月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)降至49.4,創(chuàng)2012年8月以來最低水平,連續(xù)6個(gè)月處于榮枯線以下。
恒生銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師姚少華博士認(rèn)為除受春節(jié)臨近的季節(jié)性因素影響外,亦與當(dāng)前推行供給側(cè)改革所引致的去產(chǎn)能與去庫存相關(guān),部分企業(yè)主動(dòng)減少產(chǎn)量和降低庫存。此外,環(huán)球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩導(dǎo)致總體需求疲弱,亦拖累制造業(yè)增長(zhǎng)。
“展望未來,內(nèi)地經(jīng)濟(jì)仍然面對(duì)產(chǎn)能或庫存過剩問題影響,今年制造業(yè)活動(dòng)或繼續(xù)放緩,但服務(wù)業(yè)仍將維持溫和擴(kuò)張。” 姚少華表示
以下是其分析全文:
• 根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)上午公布的數(shù)據(jù)顯示,1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)降至49.4,創(chuàng)2012年8月以來最低水平,亦為連續(xù)6個(gè)月處于區(qū)分增長(zhǎng)與萎縮的50分界線以下。從官方制造業(yè)PMI分項(xiàng)顯示,中小企業(yè)下行壓力仍大,其中傳統(tǒng)及高耗能行業(yè)下降明顯,但消費(fèi)品制造業(yè)PMI繼續(xù)走高。財(cái)新/Markit同日公布的1月中國(guó)制造業(yè)PMI則稍為回升至48.4,但仍連續(xù)第11個(gè)月處在榮枯線下。此外,1月官方公布的中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.5,維持于較高水平。
• 1月份制造業(yè)PMI繼續(xù)收縮,除受春節(jié)臨近的季節(jié)性因素影響外,亦與當(dāng)前推行供給側(cè)改革所引致的去產(chǎn)能與去庫存相關(guān),部分企業(yè)主動(dòng)減少產(chǎn)量和降低庫存。此外,環(huán)球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩導(dǎo)致總體需求疲弱,亦拖累制造業(yè)增長(zhǎng)。最新數(shù)據(jù)顯示美國(guó)去年第4季按季僅增長(zhǎng)0.7%,較第3季的2%增長(zhǎng)率明顯放緩。
• 今日公布的數(shù)據(jù)顯示內(nèi)地經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已見成效。雖然制造業(yè)增速放緩,但服務(wù)業(yè)仍維持較快增長(zhǎng),對(duì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的作用日益增強(qiáng)。事實(shí)上,2015年第三產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為50.5%,高于第二產(chǎn)業(yè)10個(gè)百分點(diǎn)。全年最終消費(fèi)支出對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為66.4%,比上年提高15.4個(gè)百分點(diǎn),其比重與美國(guó)以及歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相若。
• 展望未來,內(nèi)地經(jīng)濟(jì)仍然面對(duì)產(chǎn)能或庫存過剩問題影響,今年制造業(yè)活動(dòng)或繼續(xù)放緩,我們預(yù)計(jì)今年年底官方制造業(yè)PMI指數(shù)或徘徊在49.0左右。但服務(wù)業(yè)仍將維持溫和擴(kuò)張,對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)作用將不斷增強(qiáng),年底官方非制造業(yè)PMI指數(shù)預(yù)計(jì)維持在53.5左右。(梅菀)