1月22日，新城控股公告稱，實際控制人、董事長王振華因個人原因，正在接受常州市武進區紀委調查。
從創業時的5個人，到2015年累計實現320億元銷售額，王振華用22年時間，將新城控股從一家起家于江蘇省常州市武進區的小房地產企業，發展為江蘇第一大房企，并先后登陸香港、內地資本市場。
2015年12月4日，新城控股作為首個由B股轉A股的民營房企，正式在上交所上市交易，當天股價上漲近200%，引起市場和各界的廣泛關注。1個月后，王振華便受到了紀委的調查。
此時的常州官場，已是江蘇反腐的漩渦中心，包括常州市人大常委會原副主任沈瑞卿、武進區區委副書記凌光耀等多名官員，已先后落馬。
王振華被調查或涉常州官場風波
1月22日，新城控股公告，公司從有關方面獲悉，王振華因個人原因，正在接受常州市武進區紀委調查。公告中并未披露現年54歲的王振華被調查的具體原因。此后多日新城控股也未有關于王振華事件進展的公告。
1月24日，新城控股高管核心團隊相關人士在對境外投資者電話通報有關情況時表示，董事長可以以適當方式參與公司的決策，銷售、融資、日常經營沒有受到影響，“需要王總簽字文件，是可以讓王總簽字的”。
新京報記者在1月29日致電新城控股證券部，一位工作人員表示，董事長被調查事件未有新進展，如有進展將會公告。
而對于王振華可以以何種形式參與公司決策，該工作人員表示不在其應披露的信息范圍內。他只是表示，董事長被調查為其個人原因，公司經營不受影響。
至于王振華被調查的原因，目前并無過多的信息。一位房地產業人士對新京報記者分析說，新城控股起家于常州，此次被調查，可能與在常州的項目有關。
在王振華出事后，便有媒體報道，王振華是在配合武進區紀委對當地官員的調查。
自2015年開始，常州市官場不算太平。2015年12月，常州人大常委會副主任沈瑞卿，涉嫌嚴重違紀接受江蘇省紀委調查。先前，沈瑞卿曾在武進區擔任人大常委會主任5年。
2016年1月11日，常州市武進區區委副書記凌光耀、常州市農業委員會副主任吳小琴，均涉嫌嚴重違紀被調查。
1月29日，新城控股證券部的工作人員對新京報記者稱，他不清楚董事長王振華被調查，是否牽涉常州官場反腐。
銷售額13年增80倍
一位熟悉王振華的人士對新京報記者描述說，王振華給人的印象“比較忠厚本分”，“也不太張揚，屬于中規中矩的一類商人形象。”
1993年，王振華創辦了武進新城投資建設開發有限公司，進入房地產行業。這正是“新城控股系”的前身。
初創時，王振華自己親下工地，不停奔波。他在武進區湖塘鎮開發了一個兩幢容納72戶人家的綜合樓項目。這成為新城控股地產業務的起點。
1998年，新城控股由武進區進入常州市區，推出第一個市區住宅項目。此后幾年，新城控股在常州的住宅項目不斷增加。至2011年，新城控股已建和在建的85個項目中，位于常州的項目接近半數，而且大多在優質地段。
在王振華的帶領下，新城控股從2002年的銷售規模不足4億元，增長至2015年的320億元，年復合增速高達39%。截至2015年第三季度，新城的總資產為658億元。
1月6日，新城控股公告的經營數據顯示，2015年公司累計合同銷售金額約319.29億元。如此銷售額，也使其位列2015年國內房地產企業銷售額第20名，并連續9年蟬聯江蘇房地產企業第一。
資本市場方面，2001年，新城控股子公司新城房產重組江蘇五菱實現在B股借殼上市，成為江蘇省首家以房地產開發與經營為主營業務的上市公司。
2015年12月4日，新城控股成功實現B股轉A股，成為第一家獲準B轉A的民營房企。掛牌交易當天，新城控股開盤大漲156%，被臨時停牌。最終，新城控股收盤報29.35元，漲幅為198.88%。
截至1月29日，新城控股股價已經跌至12元／股，跌幅達60%。一位投資者對新京報記者說，他當初看好新城控股的商業地產發展模式而買入，半個月內已虧損達到56%。
向商業地產“大進軍”
近年來，新城控股也開始布局商業地產。2008年，新城控股正式進入商業地產領域，新城吾悅廣場成為其開發的城市綜合商業體品牌項目。
截至2015年底，新城控股擁有6個已經開業的商業地產項目，同時還有15個正在建設之中。
按照新城控股的規劃，到2017年，它將建成40座商業綜合體廣場；到2020年，新城控股將進入商業地產的第一梯隊，在建和開業商業廣場總數將達到80個以上。
“沒有商業綜合體的地方，我們就會去投資。”2015年11月，王振華表態說。
根據物業機構萊坊統計，截至2015年底，全國主要城市商業綜合體存量面積將達到3.6億平方米，2016年以后更將突破4.3億平方米，商業地產呈現出“供過于求”的局面。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對新京報記者表示，目前商業地產確實有過剩的危機，“這一點不可回避”。
為實現進入商業地產第一梯隊的目標，新城控股則在積極拿地。
2015年，新華網報道稱，在拿地方面，新城控股成立了4個專門的商業投資團隊，分別由三個副總裁和一個總經理親自掛帥。王振華則曾公開表示，2016年新城控股還會加速土地拓展的步伐，保持10-15塊左右的商業用地。
王振華被調查后，1月24日的電話溝通會上，新城控股高管稱，公司去年的土地款很大一部分已經付清，但目前還有不超過50億元人民幣待支付，其中的一半會在2016年上半年支付，另一半則會在下半年支付。
融資成本高于房企同行
截至2015年三季度末，新城控股負債合計高達525億元，資產負債率達79.68%，其中流動負債438億元。而其賬面資金為48.5億元。
實際上，近年來新城控股的凈資產收益率已經大幅走低。2014年新城控股攤薄凈資產收益率尚能達到16.78%。這一數值較兩年前的21.89%已是回落不少。而到2015年三季度，新城控股攤薄凈資產收益率已經降至6.06%。新城控股3年平均8.84％凈利率，也遠低于行業的16.42%。
融資方面，2015年11月，新城控股進行過兩筆融資，分別為2.5億美元優先票據，年利率為6.25%；規模30億元的5年期公司債券，票面利率為4.5%。
新城控股的公司債利率，高于部分國內房企上市公司。2015年，萬科50億元5年公司債券的利率為3.5%，金地集團60億元公司債的利率為4.18%。
融資成本過高是新城控股一直存在的問題。
2009年以來，新城控股信托與銀行的平均融資成本在13%以上，2012年旗下的新城發展在香港上市后，融資成本有所降低，但也維持在10%左右。如2013年1月發行的5年期2億美元優先票據，利率達10.25%，4月發行15億元3年期票據，年利率9.75%。
嚴躍進對新京報記者表示，目前房地產開發企業的融資成本大概在7%左右，在商業地產過剩的行業環境下，如新城控股這樣想要深耕商業地產項目的房企，需要熬過商業項目空置等風險。（李春平）
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