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萬科爽約周一見 A、H股不對稱復牌
來源:央廣網 發布時間:2016-01-19 08:07:25

據經濟之聲《天下公司》報道,說好的“周一見”,萬科A并沒有如期赴約。因籌劃的重大資產重組極其復雜,停牌一個月的萬科A向深交所申請繼續停牌至3月18日。不過,萬科H股早在1月6日就已先行復牌。

《天下公司》記者今天向萬科公司了解情況,對方表示一切以公告為準。面對“寶能系”早前在A股市場的持續猛攻,萬科最終于2015年12月中旬選擇停牌籌劃資產重組。如今,資產重組方案還沒有明晰,“寶萬之爭”走向依舊不明,外界的關注點也從收購戰本身,轉到了萬科本次重組的籌劃運作細節上。在萬科H股已先行復牌的背景下,萬科A股為何遲遲不能復牌交易?“非對稱復牌”的背后究竟遵循著怎樣的邏輯?

港股分析師盧天威認為,因為主要的收購戰場在A股,因此H股復牌也在情理之中。

盧天威:我覺得最主要還是在A股方面,所以我覺得讓它復牌是可以理解的。

記者查詢發現萬科H股復牌以來,9個交易日跌幅接近30%。盧天威認為這樣的走勢肯定會給萬科A股復牌后的走勢帶來壓力。

盧天威:股權的爭議現在還是在A股方面,所以我覺得A股方面重組的話,股票的工業應該說是上漲,也是股利益,我覺得股價市場很難去回落的。

此前,財經作家吳曉波就認為萬科停牌的一個重大理由是為了重組,但在目前股票高溢價情況下,愿意入場接盤的潛在投資者恐怕不多。在這幾天股市低迷情況下,打開H股,讓股價回歸理性,既可起到嚇阻對手的目的,也有利于“友軍”進場。

博大資本總經理溫天納則認為,如果這樣的計劃是真的,對于萬科來說也不一定是個好計劃。

溫天納:股價如果輪到低一些的話,重組協議各方面是比較容易談,甚至是參與股權爭奪戰的一些投資者來講,產生一個非常不利的效果,某程度上來講不想見到投資者的一個局面,應該是有這種效果,但是我覺得要用效果去達成一個計劃的話,是自傷元氣的做法,股價下錯的話對整個投資者來講也不會是一個好事情。

有評論認為,萬科A股和H股不同步復牌是基于當地市場的規則,符合當地市場的監管規定。目前A、H股上市公司的停復牌差異主要在內地與香港市場的重組停牌制度差異上。

根據港交所的規定,若未能及時公告內幕消息,上市公司必須在合理切實可行的情況下盡快申請短暫停牌或停牌。同時,香港上市條例第6.05條還明文規定,任何證券短暫停牌或停牌的時間均應盡可能短。

與香港市場不同,中國內地則要求重組停牌的上市公司在復牌時需披露重組方案,否則視為終止重組且3個月或6個月不能再籌劃重組。

內地市場的停復牌規定更注重內幕信息保密。《上市公司重大資產重組管理辦法》就明文規定,上市公司與交易對方就重大資產重組事宜進行初步磋商時,應當立即采取必要且充分的保密措施,制定嚴格有效的保密制度,限定相關敏感信息的知悉范圍。上市公司及交易對方聘請證券服務機構的,應當立即與所聘請的證券服務機構簽署保密協議。

萬科A、H股不同步復牌的情形,也不算特殊個例。此前市場上也出現了其他A+H股上市公司籌劃重大資產重組停復牌不同步的情況,如鄭煤機H股于1月12日復牌,A股繼續停牌;東北電氣H股已于1月8日復牌,A股繼續停牌。(記者張棉棉)

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