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去年12月外匯占款減少7082億元 春節前有望迎今年首次降準
來源:證券日報 發布時間:2016-01-19 06:57:31

央行日前發布的數據顯示,截至2015年12月末,央行人民幣外匯占款由上月末的25.56萬億元下降至24.85萬億元,當月減少7082億元,創歷史最大降幅。

聯訊證券投研中心研究總監付立春對《證券日報》記者表示,根本原因是預期美元加息升值。在人民幣加入特別提款權(SDR)后,人民幣國際化、市場化程度加速提高,人民幣的流動性也隨之增強。人民幣貶值預期并未完全消除,此時對于匯率預期的管理日益顯得非常重要。為了避免人民幣的過分投機性流動,需要更嚴格明確的管理制度方法。

事實上,在外匯占款大幅度收縮的背景下,市場的流動性仍然較為充裕。央行數據顯示,2015年12月末,廣義貨幣(M2)余額為139.23萬億元,同比增長13.3%,增速比上月末低0.4個百分點。

民生銀行首席經濟研究員溫斌表示,貨幣當局主要通過降準和公開市場操作來改善市場的流動性。由于已臨近春節時點,市場流動性或趨于收緊,再加上人民幣匯率仍存在貶值壓力,外匯占款繼續收縮的可能性增大,因此,春節前或迎來新年的首次降準。

付立春認為,春節前降準的概率增大,下調幅度在25個基點至50個基點之間,甚至不排除降息。

民生證券研究院固定收益組負責人李奇霖對《證券日報》記者表示仍看好通過降準和其他貨幣寬松措施將短端利率下壓至1.5%-2%一線。

李奇霖表示,短端穩定是信用派生企穩的前提,信貸類資產是流動性溢價高和期限長的資產,經濟下行壓力仍存,短端穩定能給予金融機構配置中長期債權類資產正向激勵。“維持短端高位,貨幣政策一再低于預期可能是為了匯率考慮,但經濟下行周期中,若不寬松,人民幣資產賺錢效應下降,人民幣資產風險溢價上升,匯率壓力有增無減?!保ㄓ浾吒堤K穎)

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