01月18日訊
證券時報記者 李映泉
停牌近兩周后,隨著一份購買資產框架協議的出爐,宜華健康(000150)將于1月19日復牌。公司擬以4.08億元收購主營養老服務產業的親和源股份有限公司(以下簡稱“親和源”)58.33%的股份,并籍此外延式并購實現在養老產業板塊的布局。宜華健康表示,本次交易完成后,公司可以養老社區為核心,拓展養老保險、養老金融、養老旅游、養老服務等多個子版塊業務,實現產業鏈的延伸、占據行業領先位置。
收購標的尚虧損
據披露,公司與康橋資產、親和源投資、周星增、奚志勇、TBP、親和源置業以及親和源簽訂收購框架協議書,公司擬以現金4.08億元購買康橋資產、周星增、TBP合計持有的親和源股份1.17億股股份,占親和源58.33%的股權。
公司介紹,親和源成立于2005年,是一家從事會員制養老社區運營及提供養老服務管理的專業服務公司。目前親和源主要運行了四條產品線,覆蓋養老社區、休閑養老、醫療護理、養老咨詢及委托運營等方面。親和源養老社區均采用無障礙、花園式、生態型設計,配備了老年公寓、健身中心、護理醫院、配餐中心等,并首創生活、快樂、健康三位一體的養老服務模式,讓老人可以享受高品質、有尊嚴、有意義的晚年生活。截至2015年12月底,親和源上海老年公寓共有房間838戶,入住率約95%。
財務數據顯示,親和源2014年、2015年1~5月分別實現營業收入5911.94萬元、2759萬元,凈利潤-5263.95萬元、-1722.11萬元。截至2015年5月31日,親和源凈資產為4103.40萬元。公告特別指出,親和源的凈資產額較小主要系由于親和源旗下的資產量較大、折舊或攤銷較高,而資產價值的增長在財務報表中未能體現;同時親和源凈利潤為負,主要系由于親和源旗下新項目尚在培育期,需要較多前期投入,財務費用較高。
而宜華健康也特別強調,本次收購的戰略意義不在于短期的盈利水平,而在于親和源不但是最早一批探索商業化社區養老在我國實踐的先驅企業,而且通過7年的探索和實踐已經獲得市場認可的寶貴成功經驗,從而總結出一套系統化的適用中國市場規律的養老體系與標準;同時,親和源的品牌效應已初步顯現,以其品牌為依托的商業化養老社區平臺已初具規模,為公司后續打造養老產業鏈奠定重要的基石。
雖然親和源當前仍然處于虧損狀態,但該公司董事長奚志勇承諾,親和源2016年~2018年虧損金額分別不超過3000萬元、2000萬元、1000萬元;2019年~2023年實現凈利潤分別不低于2000萬元、4000萬元、6000萬元、8000萬元、1億元。
深耕養老服務市場
根據民政局發布的《2014年社會服務發展統計公報》,我國60周歲及以上人口為2.12億人,占總人口的15.5%,按照國際標準,我國已步入老齡化社會。據《中國老齡產業發展預測研究2014》預測,2020年我國養老產業市場空間將達到7.7萬億元,到2030年將達到22.3萬億元。
一邊是巨大的市場空間,一邊卻是養老服務供給的嚴重不足。國海證券研究報告顯示,截至2014年底,全國共有各類養老服務床位約551.4萬張,每千名老年人擁有養老床位26張,而發達國家每千名老年人擁有養老床位50~70張左右。在相應的養老基礎服務設施、制度建設、養老服務產品和從業人員方面均存在供給不足。此外,我國養老機構內的醫養配置比例較低,有近一半的養老機構沒有配備醫療設施、康復設施,導致需要醫療照護的失能老人有需求卻無法入住。養老產業供需嚴重失衡。
而宜華健康在公告中披露,親和源作為國內較早進軍社區養老及服務管理的民營公司,擁有較高的品牌知名度和先發優勢。親和源社區已經運營近7年,期間積累了關于養老社區規劃、構建、定位、管理、運營等方面的經驗及人才,并形成了一整套體系及標準。此外,親和源擬與國內知名金融公司合作,推出養老金融產品,增加老年人的理財選擇。未來還將圍繞養老社區,衍生老年用品制造業、老年商業、老年旅游業、老年健康產業、老年教育事業等,建設積極的、活躍的新型養老社區項目。
在市場地位上,親和源發起成立了中國養老產業聯盟,協助民政部、住建部、全國老齡辦及地方政府開展養老課題研究;上海親和源老年公寓已被上海市質量技術監督局列入“公寓養老服務標準化試點”;親和源從2008年開始已經連續舉辦8屆全國養老高峰論壇。此外,親和源已獲評“中國老年宜居住區試點工程示范項目”、“養老模式創新獎”、“最佳養老社區長信設計獎”等多項殊榮。親和源董事長奚志勇被民政部聘為養老服務業專家委員并出任中國養老產業聯盟執行會長。
宜華健康表示,本次收購系公司打造養老產業鏈的重要舉措。本次交易完成后,公司將增加養老服務業務板塊,有利于實現本公司構造大醫療健康生態系統的戰略目標。公司全資子公司眾安康已于2015年12月啟動一項養老工程建設項目,后續還將配套提供養老管理服務。本次交易完成后,親和源將與眾安康形成業務、人員、管理、采購等多方面的協同作用,有效地降低成本、增加收益。此外,即將并入公司的愛奧樂、達孜賽勒康也將與親和源在遠程醫療監控、醫療器械供應、醫院配套服務等多方面形成協同,使得公司旗下各業務板塊實現無縫對接。