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隨著保險(xiǎn)市場(chǎng)化改革創(chuàng)新步伐加快，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的市場(chǎng)化不斷深入，私募股權(quán)投資與保險(xiǎn)市場(chǎng)的結(jié)合變得日趨緊密。上海證券報(bào)記者近日獨(dú)家獲悉，在去年批設(shè)兩家的基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金公司有望再度放行，保監(jiān)會(huì)近期或?qū)⒃俣扰O(shè)一批新牌照。

保險(xiǎn)業(yè)資金具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，這一特性有利于保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)，而私募股權(quán)基金的期限較長(zhǎng)，對(duì)保險(xiǎn)資金優(yōu)化資產(chǎn)配置、強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配管理都將起到不小的作用。而隨著保險(xiǎn)資金在私募股權(quán)投資基金方面日漸擴(kuò)容、穩(wěn)步發(fā)展，保險(xiǎn)行業(yè)在該領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)也將有望逐步提升。

保險(xiǎn)“新國(guó)十條”的出爐和實(shí)施，為保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)軍私募股權(quán)投資行業(yè)提供了政策保障，首次明晰保險(xiǎn)資金可以涉足私募股權(quán)投資基金，投資范圍包括成長(zhǎng)、并購(gòu)、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等。緊接著保監(jiān)部門在相關(guān)細(xì)化文件中進(jìn)一步明確，保險(xiǎn)資金可以設(shè)立夾層基金、并購(gòu)基金、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)基金、不動(dòng)產(chǎn)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和相關(guān)母基金，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的下屬機(jī)構(gòu)擔(dān)任，重點(diǎn)投向國(guó)家支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老、健康醫(yī)療服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融等產(chǎn)業(yè)。

針對(duì)目前不少公司都在積極籌備設(shè)立保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金公司并發(fā)起相關(guān)產(chǎn)品的這一現(xiàn)象，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云表示，保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)專業(yè)化改革的一項(xiàng)成果，是貫徹落實(shí)保險(xiǎn)新“國(guó)十條”精神的具體措施。

據(jù)了解，去年初保監(jiān)會(huì)審核批準(zhǔn)的兩只保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金，目前的收益表現(xiàn)均不錯(cuò)。其中，光大永明資產(chǎn)管理公司旗下的合源資本主要為新三板投資基金，首期募集規(guī)模為5.51億元，目前已投資完畢；陽(yáng)光資產(chǎn)管理公司旗下陽(yáng)光融匯醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)基金為專注醫(yī)療健康領(lǐng)域的并購(gòu)基金，首期募資10億元，也已投資完畢，并醞釀將其投資的醫(yī)藥企業(yè)裝進(jìn)上市公司。

從上述已運(yùn)作的兩家保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金來(lái)看，投向相對(duì)簡(jiǎn)單，不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這種格局將隨著新一批保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金的出爐而被逐步打破。業(yè)內(nèi)由此預(yù)期，保險(xiǎn)系私募股權(quán)投資基金大多會(huì)圍繞醫(yī)療、養(yǎng)老、健康、金融、環(huán)保、消費(fèi)等行業(yè)設(shè)立，一方面這些領(lǐng)域是保險(xiǎn)行業(yè)熟知并看好的投資領(lǐng)域，另一方面也有利于延伸保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，由負(fù)債端到資產(chǎn)端實(shí)現(xiàn)一體化。

從另一種角度來(lái)說(shuō)，在“資產(chǎn)荒”背景下，多元化的資產(chǎn)配置也將有效降低保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)。隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的不斷放開，在低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)資金在存款、債券兩大傳統(tǒng)領(lǐng)域的投資占比或?qū)⒅鸩较陆担瑱?quán)益類資產(chǎn)、另類投資配置比例的上升將是一大趨勢(shì)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保險(xiǎn)市場(chǎng)的資本驅(qū)動(dòng)負(fù)債特性決定了其發(fā)展壯大需要更多資本作為支撐，而私募股權(quán)投資作為資本市場(chǎng)的有益補(bǔ)充，不僅能為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)提供大量的資金來(lái)源，而且為我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和調(diào)整提供了可能，還能為保險(xiǎn)公司提升償付能力、拓展業(yè)務(wù)提供有力支持。(記者盧曉平黃蕾)

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