在昨日A股停止交易后,港股尤其是在港上市的中資H股及其它與A股密切相關的標的仍繼續(xù)交易的情況,引發(fā)香港證券業(yè)界廣泛關注。業(yè)內人士提出,希望優(yōu)化內地股市熔斷機制、降低對港股及周邊市場的影響。
H股A股ETF拋壓沉重
從港股昨日走勢看,在內地股市再次因急跌觸發(fā)熔斷機制而停市后,港股早盤低開后的拋壓明顯加大,恒指盤中最多大跌650多點,一度低見20323點,并以接近全日低點的20333.34點報收,跌幅超過3%,創(chuàng)出近兩年半新低紀錄;恒生國企指數(shù)報8753.97點,大跌383點,跌幅4.2%。值得注意的是,港股大市成交額顯著放量至1072億港元,較前一個交易日激增近42%。
個股及板塊方面,與內地股市緊密關聯(lián)的A股ETF首當其沖被打壓。其中,安碩A50(02823.HK)和南方A50(02822.HK)的跌幅都超過6%,明顯跑輸大盤;恒生H股ETF(02828.HK)的跌幅達4.1%,高居昨日港股成交活躍榜的首位。此外,中資保險股、中資券商股在內地股市停牌后淪為“重災區(qū)”。
香港耀才證券市務部總監(jiān)郭思治表示,H股與A股有一定的關聯(lián)性,A股股份停牌或大跌均會觸發(fā)H股下挫。他分析稱,本輪A股及港股大跌受到多方面因素影響所致,除了市場對熔斷機制的分歧外,還包括:人民幣持續(xù)大幅波動、限售股解禁、地緣局勢惡化、歐美經(jīng)濟前景不明朗等,“當然,以上因素大多與經(jīng)濟前景有關。例如,由于內地經(jīng)濟正面臨相當大的挑戰(zhàn),加上內地將進行一系列改革,令投資氣氛變得相當謹慎,這可能才是A股及港股中資股表現(xiàn)不佳的最主要原因”。
A股熔斷令港股波動加劇
有港股交易員認為,內地股市觸發(fā)熔斷機制進而停市,但之后在港上市的中資H股及與A股關聯(lián)的相關資產(chǎn)仍繼續(xù)交易,如果遭遇市場恐慌氣氛蔓延,在港上市的相關標的面對拋售壓力急劇放大。
香港資深投資銀行家溫天納表示,理論上說,相對于以往的漲跌停板機制,熔斷機制是一個較為全面的市場冷靜機制。但如果有投資者以高杠桿資金入市,情況就會變得大不一樣了,因為停市會讓整個市場的流動性一下消失,復牌后就更激化了他們的恐慌情緒進而大舉拋售,“而且,A股停牌后還有香港的H股、國企、紅籌可以繼續(xù)賣出,更有眾多的‘中國概念股’可供選擇,因此投資者絕對可以選擇以港股上市品種作為對沖的工具。由此,當A股本周出現(xiàn)停市的時候,港股波動更大,跌勢也更急”。
鑒于昨晚證監(jiān)會決定暫停熔斷機制,對于港交所計劃推出的“冷靜期”,香港豐盛金融資產(chǎn)管理董事黃國英表示,雖然港交所擬推出的“冷靜期”與A股的熔斷機制并不完全一樣,但如果要實行也應避免令恐慌情緒進一步蔓延的缺點。(證券時報記者呂錦明)
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