“才上高鐵一會兒,就有3個電話打進來聯系QDII業務?!苯?,某大型信托公司海外業務負責人感慨,今年三、四月以來海外投資升溫明顯,QDII業務需求大增,目前不少機構的QDII額度已經相當緊俏。
實際上,在國內國際兩方面因素影響下,越來越多的中國投資者開始配置海外資產,分享外幣升值以及其他市場發展紅利,資產海外配置時代已經來臨。在此大趨勢之下,信托公司開始發力這一業務,除了QDII資格外,一些信托公司已經開始布局QDIE、QDLP等業務。
QDII額度緊俏
“我們公司的QDII額度早就不夠用了,所以很多業務不做了。”前述大型信托公司海外業務負責人坦言,盡管目前QDII業務需求很大,但由于QDII額度所剩無幾,只能挑選重點業務來做。
所謂QDII,即合格境內機構投資者,是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下,在一國境內設立,經該國有關部門批準,有控制地允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業務的一項制度安排。目前,機構或個人可借助資管機構的QDII通道投資海外市場。來自國家外管局的信息顯示,截至今年3月末,包括銀行、證券、保險、信托等金融機構共有899.93億美元的QDII投資額度,其中共有14家信托公司具有QDII資格,投資額度合計為77.5億美元,額度最大的信托公司為華寶信托,規模為19億美元。
實際上,今年三四月港股火爆時,一些機構投資者借道信托通道投資港股,就使得此前一直不溫不火的信托QDII成為“香餑餑”。彼時,一位信托公司QDII業務人士透露,由于前來洽談的客戶太多,他們公司將該業務的門檻由此前的3000萬元提升至1億元。前述信托公司海外業務負責人表示,這樣的火爆一直持續,所以導致很多機構QDII額度不夠用。他說:“這在往年是不可想像的,以前信托公司的QDII額度都比較寬裕?!?/p>
統計數據印證了信托QDII業務的火爆。據中國信托業協會數據顯示,截至2015年三季度末,我國信托行業QDII類業務規模達279億元,同比增長1.7倍。華融信托袁吉偉表示,縱向比較看,2010年至2014年6月,全行業QDII業務規模維持在百億元以下,期間幾經波動。然而,僅三個季度后,也就是2015年一季度末,QDII業務就達到了187億元,而到2015年三季度末,規模就攀升至279億元。信托業QDII業務的第一個百億元累計用了4年多時間,第二個百億元累計用了一年左右時間,而第三個百億元累計用時僅僅半年。
海外配置時代來臨
“越來越多的投資者考慮將海外資產納入投資組合,海外配置時代已經來臨。”上海證券在近期發布的一份研報中表示,人民幣升值步伐暫緩、國內資產普遍收益率下行、優質資產稀缺導致投資難度加大成為大多數市場人士的共識。在此背景下,中國投資者不應只把目光放在國內市場,應適時配置海外資產,分享外幣升值以及其他市場發展紅利,并分散國內單一市場投資風險,穩定組合收益。
平安信托海外投資事業部總經理仇沛沅表示,財富管理海外配置剛剛起步。
當前,中國經濟發展催生了一大批富裕階層。2015年4月民生銀行與胡潤百富聯合發布的《2014-2015年中國超高凈值人群需求調研報告》顯示,中國超高凈值人群約17000人,總計資產規模約31萬億元,平均資產規模18.2億元。2014年高凈值客戶可投資資產約為32萬億元,海外投資比例約為7.8%,而美國這一比例達到14%。比較國內和美國的海外資產配置比例,依然有6.2個百分點的增長空間,由此估算海外投資空間約為2萬億元。
仇沛沅認為,一方面,隨著國內經濟步入轉型期,客戶需求已經從財富保值、增值目的下的投融資,過渡到分散資金風險、跨境資產配置和財富傳承,表明境外理財需求將日益強烈;另一方面,海外市場特別是美國市場在經歷了金融危機后,經濟逐步回升,能夠很好地為投資者提供相關性較低的投資標的,有效分散風險。同時適當地進行全球化配置,是應對人民幣貶值的最佳措施之一。
值得關注的是,隨著美聯儲宣布加息,QDII業務有望進一步升溫。西南證券認為,在美聯儲加息背景下,建議投資者配置部分投資美國資產的QDII基金,以對沖人民幣資產貶值的風險。
發力國際業務
“資產全球配置已經成為一種趨勢,公司順勢而為開始做準備了?!蹦承磐泄狙邪l人士說,其公司近期正在著手申請QDII資格。
事實上,在高凈值客戶資產全球配資需求增加的背景下,國際化業務價值凸顯,信托公司發力相關業務。中國證券報記者了解到,截至2014年末,共有14家信托公司取得QDII資格,還有信托公司在積極申請這一資質。
此外,2015年初,中信信托旗下孫公司獲批人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業務資格。同樣是在年初,中誠信托子公司前海中誠獲得QDIE資格。據悉,QDIE投資范圍更廣、投資額度更為靈活。投資范圍上,QDIE對境外投資的地域、品種、比例等沒有特定限制,除QDII現有的證券類投資標的外,進一步擴展至境外非上市公司股權、對沖基金以及不動產等。在投資額度上,QDIE對單個試點企業的投資額度不作特定限制。目前,前海中誠已成功發行“睿投”系列及“精選”系列產品,獲批換匯額度共計1.45億美元,并順利完成資金出境投資。(記者劉夏村)
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