12月15日訊
證券時報記者 張旭升
12月15日晚間,江蘇國泰(002091)公布重大資產重組方案,公司將通過發行股份及支付現金的方式,收購國泰集團旗下12家標的公司的部分股權或全部股權,本次重組標的資產的預估值達52.98億元。此次交易完成后,江蘇國泰對國泰集團旗下貿易供應鏈業務、互聯網電商業務、金融投資業務等核心資源進行全面整合,在此基礎上,輔以公司現有新能源、新材料業務,初步形成以金融和資本運作為引擎,貿易和實業為兩翼的全方位發展格局,朝著一流國際化綜合商社邁進。
同時,為了重組后進一步擴大主營業務并提高重組整合后上市公司的業績,江蘇國泰還擬以不低于20.77元/股的價格發行不超過1.6851億股,募集配套資金不超過35億,主要用于國泰中非紡織服裝產業基地、國泰東南亞紡織服裝產業基地、對國泰財務增資等項目。
轉型“供應鏈組織者”
通過此次重組,國泰集團旗下8家外貿公司將注入江蘇國泰。江蘇國泰方面表示,未來將立足流通,做“供應鏈組織者”,把商品經營提升到服務經營的高度,做好全供應鏈的增值服務,包括設計、打樣、生產、儲運、清關、保險、配送、金融服務等,并逐漸延伸到進口、內貿、零售和品牌,為市場和消費者提供質優價廉的產品和服務。
此次標的資產之一的國華實業,利用全球化采購和供應鏈管理等優勢,努力實現與生產者及客戶的三方共贏,針對ZARA、GAP、H&M等歐美快時尚品牌及LIMITED等中高端品牌開發產品,已經形成了獨特的核心競爭力。
業內人士表示,隨著近年來中國經濟增速放緩,固定投資乏力,消費擴大遲緩,這對進出口的轉型升級提出更高的要求。在此背景下,國泰集團的外貿業務轉型供應鏈組織者角色,跳出了國內企業的傳統模式,成為國內外貿行業中轉型升級的典范,今后能夠利用上市公司平臺以獲得更好的發展空間。
新增金融投資業務
此次重組后,國泰集團旗下從事金融投資類業務的資產,如國泰財務、紫金科技、國泰華鼎也將注入上市公司。江蘇國泰表示,財務公司具備銀行的大部分職能,是國泰的“內部銀行”,可以充分利用國泰財務的金融服務和風險控制功能,強化企業內部資金流的實時管控和集約化運營,降低公司經營管理成本,同時進一步探索跨境結算、離岸金融和跨國公司總部外匯資金集中運營管理等業務,為集團成員企業提供各項增值服務,其自身的盈利功能也能為江蘇國泰明顯增效。此外,可以積極運用上市公司投融資平臺優勢,放眼國際國內兩個市場,圍繞整個供應鏈擇機開展戰略并購。
此次擬注入資產之一的國泰華鼎,參與了中金嶺南2015年的定增,以8.5元/股價格認購1760萬股中金嶺南股份,截至12月15日,中金嶺南報收于15.66元,僅在這一項投資上,國泰華鼎的浮盈便超過1.26億元。
國泰財務、紫金科技、國泰華鼎注入上市公司后,將成為上市公司新的利潤增長點,同時增加了上市公司的抗風險能力。
注入“互聯網+” 布局“一帶一路”
此次注入資產之一的慧貿通頗具看點。據了解,慧貿通是由國泰集團和張家港電子口岸有限公司共同出資建立的國內領先的智慧外貿綜合服務商,慧貿通是基于云計算的外貿電商平臺,專注于全球進出口交易整合,以電子商務與互聯網技術為實現方式,為廣大中小微外貿企業提供在線外貿資訊、單證制作、物流運輸、報檢報關、收匯結匯、核銷退稅、信保金融等全流程一站式進出口服務。同時,利用現有平臺和資源優勢,推進跨境消費品進口業務(B2B2C)垂直電商平臺的搭建,為跨境貿易、跨境電商的上下游企業提供商流、物流、信息流、資金流四流合一的供應鏈整體解決方案,并逐漸延伸至零售和品牌專營業務,未來增長空間巨大。
另一方面,此次募投項目國泰東南亞、國泰中非紡織服裝產業基地涉及的兩個東道主國家越南及埃塞俄比亞,均屬于“一帶一路”沿線國家。國家推出“一帶一路”的重大戰略部署,特別強調與“一帶一路”沿線國家的合作,尤其是產能的合作。事實上,在全球產業結構加速調整的大背景下,國際產能合作迎來前所未有的機遇,綜合考慮越南和埃塞俄比亞自身的政策、稅收優惠以及發展潛力,江蘇國泰不失時機實施“走出去”戰略,有利于其在全球范圍內的資源配置。
優質資產顯著增厚業績
方案顯示,此次注入資產盈利能力強較強。根據標的資產盈利預測報告,2015年度標的資產預計可實現歸屬于母公司的凈利潤3.11億元,對應上市公司購買標的資產擬發行股份數3.03億股,標的資產預計可實現每股收益約1.03元。而根據江蘇國泰三季報預計,重組前上市公司2015年全年預計實現凈利潤2.04至2.66億元,每股收益為0.57元至0.74元。通過本次重組,上市公司的盈利能力得到顯著增強,每股收益將得到顯著增厚。
記者通過梳理江蘇國泰自2006年上市以來的業績表現,發現江蘇國泰凈利潤從2006年度的7396.22萬元穩定增長至2014年度的20442.2萬元,年均復合增長率達13.55%。根據Wind顯示,江蘇國泰上市后連續9年實施現金分紅,累計現金分紅3.664億元。