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伴隨A股市場持續振蕩，開年不足兩個月，又有2只基金宣布發行失敗，虎年以來已有5只發行失敗的基金。新基金發行難、成立難，“基金好發不好做，好做不好發”現象再現。同時，去年1—2月成立的25只爆款基金截至目前超七成在虧損。

又有基金發行失敗

2月26日，寶盈基金發布公告稱，旗下寶盈鴻翔債券基金于2021年5月28日準予注冊募集，截至今年2月24日基金募集期限屆滿，未能滿足基金合同約定的基金備案條件，為此寶盈鴻翔的基金合同不能生效。同一天，德邦基金也發布公告稱，截至今年2月21日基金募集期限屆滿，旗下德邦銳豐債券基金未能滿足基金合同生效條件，故德邦銳豐債券基金合同不能生效。

據了解，寶盈鴻翔債券、德邦銳豐債券均為中長期純債基金，主打穩健收益，是年內首批募集失敗的債券型基金。這兩只基金未能達到基金合同約定的備案條件，有可能是募集份額少于2億份，或未能募集2億元以上的金額等。

深圳一位公募基金市場部人士表示，與權益類基金主要持有人是散戶不同，債券型基金的持有人多數是銀行、保險等機構投資者。因此不少債券基金能夠順利成立，很大程度上依賴于機構客戶，募集失敗的原因可能是客戶改變投資需要，資金沒有如約到位。

今年2月，宣布基金募集失敗的，還有平安中證港股通消費ETF、中銀證券國證新能源車電池ETF、同泰同享混合基金3只產品?；鸢l行遇難題，今年以來已有逾30只基金宣告延長募集期，以權益類基金為主。有些基金還會通過增加銷售渠道來提高發行幾率，例如尋求代銷機構。有渠道人士表示，不少基金公司目標是“保成立”。

Wind數據顯示，截至2月22日，今年以來新成立的首發基金僅201只，較去年同期232只下降了14%；今年以來平均發行規模9.04億份，較去年同期的32.41億份下降了72%。

爆款基金業績告負

此外，25只爆款基金出現業績告負情況。Wind 數據顯示，去年1—2月份發行總規模破80億元的主動權益基金共25只(份額合并計算)，截至今年2月25日，這25只爆款基金中成立一年左右平均收益率為-10.47%。其中，7只產品取得正收益，剩余18只產品仍處于虧損狀態，占比72%，首尾業績相差超過33%。同期，近一年滬深300指數跌幅超16%。

北京一家公募基金市場部人士認為，應該理性看待爆款基金業績，在市場高點基金容易募集，但卻存在“爆款基金魔咒”，高點成立的基金賺錢難度更大。從規模變化來看，虧錢的爆款基金也出現了整體規模的萎縮。數據顯示，截至去年年底，25只爆款基金累計總規模由發行時的2668.53億元下降至2149.04億元，減少了519.49億元，規模萎縮近兩成。

如何破解“爆款基金魔咒”？該市場部人士認為，基金行業正在從過去過分倚重新發的模式，逐步在向持營轉向。特別是在當前這樣的市場冰點，更需要專業的機構投資者做好投資者教育工作和投資者陪伴服務，幫助大家克服追漲殺跌的人性弱點，共同等待市場的回暖。

上海證券基金評價研究中心高級基金分析師趙威表示，解決這個矛盾最好的辦法就是引入買方投顧思維?；鹦袠I應該從轉變投顧模式的角度來提升投資者體驗，“基金公司大可按照自己的節奏來安排產品發行，但對于投資者何時以及如何布局的工作，則應該由專業的投資顧問來把握。進而讓投顧機構與產品發行機構形成新的反饋邏輯。”

目前，國內市場的主流模式為賣方銷售，即客戶付費給金融機構，機構投資者再從金融機構賺取管理費與銷售費等；而買方投顧是指客戶直接付費給專業的機構投資者來進行咨詢。