日前,A股五大上市險企相繼披露2022年首月保費數(shù)據(jù)。1月份,五大上市險企合計實現(xiàn)原保險保費收入5719.61億元,同比增長1.86%。中國人壽保費收入居于榜首,達2072億元;中國人保保費收入增長最快,同比增速達17.89%。整體看,壽險保費承壓,產險保費回暖。
壽險業(yè)務收入方面,行業(yè)出現(xiàn)分化,整體上依舊承壓。從規(guī)模來看,行業(yè)老大中國人壽再“摘冠”,1月保費收入達2072億元;新華保險居末,保費收入為358.68億元。平安人壽、太保壽險、人保壽險保費收入分別為985.74億元、558.84億元、466.19億元。
從增速來看,僅人保壽險和新華保險1月保費收入實現(xiàn)正增長,中國人壽、平安人壽、太保壽險略有下滑。其中,人保壽險1月保費收入同比大幅增長30.16%,新華保險增長3.58%。
開源證券研報分析稱,1月壽險總保費同比承壓,3家險企總保費同比下降,預計新單保費受同期高基數(shù)、隊伍規(guī)模下降、保障需求釋放較弱及春節(jié)時點提前影響有所承壓,續(xù)期保費增幅未能填補新單降幅。考慮到業(yè)務經(jīng)營節(jié)奏受春節(jié)影響,預計2月新單價值同比改善概率較低。
財險業(yè)務方面,“老三家”1月保費收入均實現(xiàn)正增長,整體呈現(xiàn)升勢。規(guī)模上,人保財險、平安產險、太保財險1月保費收入分別為604.32億元、327.87億元、210.11億元。增速上,人保財險和太保財險同比均實現(xiàn)兩位數(shù)增長,分別為13.78%和12.7%,平安產險同比增長8.21%。
國盛證券研報認為,車險增速超預期帶動產險保費呈現(xiàn)不同幅度回暖態(tài)勢,整體增速超預期,繼續(xù)看好財險業(yè)務全年表現(xiàn)。
以人保財險為例,公司1月車險保費收入為275.84億元,同比增長14.5%;非車險保費收入328.48億元,同比增長13.2%,其中信保業(yè)務保費大幅增長219.1%。
開源證券指出,龍頭險企在車險綜改后服務、定價、數(shù)據(jù)優(yōu)勢明顯,市場格局優(yōu)化,車險市場集中度提升。此外,新能源車銷量提升或一定程度上拉高車均保費。
二級市場方面,業(yè)績分化背景下,受疫情好轉等因素推動,保險板塊在上周迎來反彈,周漲幅達10.41%。
國盛證券表示,財險板塊目前保費拐點顯現(xiàn),保費增速及盈利水平將進入持續(xù)改善周期,且有望不斷獲得數(shù)據(jù)層面驗證。壽險板塊雖然負債端仍未見好轉,但投資端改善使得整體基本面底部向上,估值具備極高安全邊際。
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