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來源：博道基金

2022開年以來，市場持續下跌，天天“免費續面”的股民基民調侃，上海、深圳兩地各新增一個高風險地區：上海證券交易所、深圳證券交易所。

開年來市場為什么調整？調整太多了比較慌怎么辦？未來還會好嗎？基金投資該怎么辦？

很多時候，也許短期讓人看不清楚，但時間拉長，就能看到趨勢。

1、市場為什么調整？

市場震蕩背后是國內外多重因素共同影響。

一方面，大家也看到最近海外局勢緊張，直接打壓投資者風險偏好，這也是近期海外市場動蕩的直接導火索，另外，熟悉資本市場的小伙伴可能比較常聽到美聯儲加息這種說法，1月27日美聯儲會議落地，鷹派超預期，導致美債快速上漲，美股轉跌。

另一方面，看國內的因素。由于經濟階段下行，過去一年表現突出的景氣行業，面臨比較大的盈利前景和估值調整，市場主體的年初調倉行為也對市場帶來影響。

當前貨幣寬松的操作剛剛啟動，反映到基本面還需時間，從市場結構來看，在短期內沒有發現新的熱點或者缺乏相對確定性的投資機會時，可能就會進行自發的平衡，一些熱點行業會向下調整來尋找空間。

2、調整太多了比較慌？

有不少初進場的小伙伴表示被最近市場跌幅嚇到，來看一下今年以來的數據：

數據截至2022年1月26日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

其實開年這幾周跌跌漲漲，如果按周來計，上證綜指單周跌幅沒有超過2%，當然本周市場又有所震蕩，截至1月26日，單周漲跌幅也沒有超過2%。

面對周期，我們或許永遠不會知道要去往何處，但最好明白我們身在何處。——霍華德·馬克斯

這種級別的調整，歷史上屬于什么水平？

我們把時間稍微往前一點，看2021年的情況：

數據區間2021年1月1日至2021年12月31日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

在2021年的52周里面，上證綜指漲漲跌跌，其中有25周指數是下跌的，有5周單周跌幅超過2%，而且在2月底到3月份，上證綜指連續下跌了4周。

全年到頭，指數上漲了4.8%。

把時間再拉長一點。從2004年初到2021年底，看上證綜指的周度表現情況。

數據區間2004年1月1日至2021年12月31日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

如果按周漲跌幅來看，可以看到，單周2%左右的波動，放在歷史的長河里面，可能算不上“跌了很多”。

當然，相信不少小伙伴對周二市場的調整仍舊心有余悸，事實上，這18年來，上證指數單日跌超5%的情況，就有46次；跌幅超2%的情況則有305次，市場無新鮮事……

3、未來還會好嗎？

說歸說，開年來市場持續震蕩，未來還會好嗎？

數據區間2012年1月1日至2021年12月31日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

如果看歷史數據，其實一月份的漲跌，和全年的漲跌，好像也沒有特別必然的聯系……

那么，買基金效果如何？

數據區間2012年1月1日至2021年12月31日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

從2012年到2021年，大部分年份，主動管型基金相較于指數平均還是取得了一定的超額收益。

為什么不少小伙伴去年包括今年的投資體驗不太好？

數據來源：興業證券，統計普通股票型基金、偏股混合型基金，截至2021年12月31日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

有券商做過統計，可以看到，過去的2019年、2020年權益類公募基金確實有不錯的賺錢效應，這也吸引了一部分基民跑步進場。但是在2021年，整體主動偏股型公募基金的平均回報不如過去2年，部分新基民體驗不佳，老基民體驗也不一定夠好。

每當我對目前的大局(big picture)感到憂慮和失望時，我就會努力讓自己關注于“更大的大局”(even bigger picture)。——彼得·林奇

但是，時間拉長了，才能看到趨勢。

數據數據區間：2003年12月31日-2021年6月30日。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

2004-2021.06，17年半，普通股票型基金指數獲得1602%的累計回報，年復合收益率為17.58%；同期萬得全A指數、滬深300指數累計漲幅分別為517% 和337%，年復合收益率分別為10.95%和8.80%。

拉長時間，權益類產品在過去相較于市場，還是創造了不錯的超額回報。

4、基金投資該怎么辦？

還是那句話，基金投資，長期二字很有必要。但是，市場的波動催生的“恐懼”總是讓長期投資變得難以堅持。

該怎么辦？

建立合理預期，做好適配，保持平常心。

很多時候大家情緒波動比較大，往往是因為事情的發展超出了自己的預期。

比如過去幾年的賺錢效應很容易讓大家對于權益類基金的收益率有過高期待，無形中拉高了預期。但是，去年、前年的盈利水平今年能重現的可能性不一定高。

數據區間2004年12月31日-2021年6月30日，采用萬得基金指數。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。基金的過往業績并不代表其未來表現。

而且，不同類型基金產品的平均年化回報水平也并不相同，投資基金，首先還是要對各類產品的收益率水平有合理預期。

其次，做好適配，不要緊盯著收益率，卻忘了風險和收益是同一枚硬幣的兩面。

比如，主動管理的權益類基金產品由于大部分資金投資于股票類資產，過程中產品會隨市場有一定波動，一些行業主題型的基金產品，階段性波動可能會更大。

如果風險偏好不高，心理承受能力不足，在碰到產品凈值下跌的時候可能就會難以控制對虧損的恐懼而中途下車，享受不到基金產品的長期回報。事實上，即使一些長期來看非常優秀的基金，短期也會經歷業績不佳的時刻。

所以，還要對自己的風險偏好有正確認知，尋找到適合自己心理承受能力的產品，這樣，在面對市場波動的時候，也就更淡定一些。

最后，保持平常心，多看少動。

波動有時候不一定是風險，只是情緒的鐘擺。既然 “市場先生”捉摸不定，不如以平常心應對，過程中，盡量少一些操作，多一點堅持，去做大概率正確的事情。

比如根據自己的實際需求做好資金的合理規劃，組合配置投資、定期定投等都是比較不錯的應對波動、改善投資體驗的手段。

在基金投資這件事上，堅持長期投資，慢慢變富~（文章來源：博道基金）