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來源：廣發基金

決定我們投資收益率的因素有很多，其中很關鍵的一個因素就是入場的時點。

有人打趣，最近從基民的眾生相來看，大致能判斷他們的入場時點。

在滬指3000點時入場的，如2020年7月1日時，如果選的基金沒有太差的話，整個過程還是很淡定。雖然投資賬戶上的收益跟最高點時沒法比，但由于收益比較豐厚，離傷及本金還有一大段距離。在滬指3300點入場的，如2020年10月中旬，基本是處于一種收益回吐、在虧損的邊緣掙扎的狀態。如果是在3500點入場的，如去年11月份，相對來說就難受多了，或者忍受不了虧錢選擇割肉離場，或者每天翹首以待苦苦等待回本的那一天。

3500點入場，真的有那么糟糕嗎？

當年那些在3500點入場的基民，最后都怎么樣了？

測算說明

“以普通股票型基金指數為測算對象，任一時點買入，持有時間越長，正收益概率和總收益率越高”，這個結論我們很早就已經發現了。

這次，我們決定換一個角度，不固定持有時間，而是測算“在3500點買入，在下一個3500點贖回”的情況下，基民的收益情況到底怎么樣。

我們以上證指數過去15年的數據作為樣本，最終選取了5段樣本。

數據日期范圍為2006-4-15至2021-4-15。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

值得說明的是，第2段樣本中，贖回日期是2009年8月4日，滬指收盤點位3471，并沒有達到3500點。

主要是下一次滬指站上3500已經是7年以后的事情了。

對大多數基民來說，堅持3年已經很不容易了，所以我們就以滬指3471點作為結束投資的信號。

結論

我們以普通股票型基金指數作為投資對象，可以得到以下結論：

5次“在上證綜指3500點買入，在下一個3500點贖回”的基金投資中，每一次投資都取得了正收益。

無論市場是先漲后跌(如第①段)，還是先跌后漲(如第②段)，亦或是先漲后跌再漲(如第③段)，只要市場能回到或者接近3500點，區間收益率就為正。

這其中，恰恰就是專業能力的體現。

基金經理通過自己的選股能力，幫助我們獲得了超越大盤的超額收益。

區間收益率最高的是第⑤段，從2018年1月到2020年1月，歷時3年時間，收益率高達77%。

2019和2020年被稱為公募基金“牛市”，果然是有道理的，也從側面反映了基金經理非常不錯的投資能力。

區間收益率與持有時間沒有必然的關系。

可能有小伙伴會疑惑，那是不是說之前的 “持有時間越長，收益率越高”結論是騙人的？

其實不是。

我們之前的結論，其實是基于上萬的數據樣本得到的一個普遍性規律，不排除中間會有特殊的個例。

因為我們都知道，持有收益率，很大程度上由買入之后的市場走勢來決定。

這5段樣本雖然都是“從3500點到3500點”，但是中間歷經的波段、風格的輪動等等是不一樣的，所以可能持有時間更長，但不見得收益率會更高。

數據日期范圍為2006-4-15至2021-4-15。測算指標為普通股票型基金指數，指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資需謹慎。

基長知道，最近市場的表現，把大家的耐心漸漸給磨沒了。

很多人開始懷疑，甚至動搖：

我現在選擇堅定持有，是對的嗎？我的堅持，真的會有一個好結果嗎？

想要知道答案，其實只需要反問自己一個問題：

3500點入場的你，是否還相信上證綜指會重回3500點？

我們一直都說，投資就是在投國運。

A股是中國優秀企業的代表，如果我們對國家的未來有信心，那么我們沒理由對A股失去信心。

如果你仍然相信上證綜指終會有回到3500點的那一天，或者終會有回到我們當初買入時的收盤點位的那一天，那么“現在要不要堅持”的問題，相信你心中已經有了答案。(文章來源：廣發基金)