久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

12月10日，中歐基金在滬舉辦2022年度權(quán)益投資策略會。本次策略會以“看見”為主題，旨在讓更多人看見中歐基金旗下投研團(tuán)隊自我迭代進(jìn)化歷程，與投資者分享2022年度行業(yè)趨勢和投資機(jī)會展望。

在本次策略會的圓桌環(huán)節(jié)中，中歐基金權(quán)益投決會副主席王培與中生代基金經(jīng)理劉偉偉、成雨軒、邵潔、許文星、羅佳明、藍(lán)小康共同回顧2021年投資心得，探討展望新年投資新機(jī)遇。

中歐基金劉偉偉認(rèn)為，明年市場流動性或?qū)⑻幱谳^為寬松的狀態(tài)，這將有利于成長股的表現(xiàn)。在具體行業(yè)展望上，他看好新能源汽車、光伏、軍工、半導(dǎo)體等偏高端制造業(yè)機(jī)遇。中歐基金成長組另一位基金經(jīng)理成雨軒則認(rèn)為，經(jīng)過近期調(diào)整，消費(fèi)和類消費(fèi)科技行業(yè)出現(xiàn)了回調(diào)和估值消化現(xiàn)象，其中優(yōu)質(zhì)企業(yè)長期配置價值逐漸顯現(xiàn)。

曾獲電子新財富最佳分析師的邵潔認(rèn)為，5G基建后的算力和基建設(shè)施浪潮，會帶來終端創(chuàng)新，看好科技行業(yè)未來元宇宙、AI信息化、電力電子創(chuàng)造和半導(dǎo)體材料設(shè)備融合創(chuàng)新機(jī)會。擅長逆向投資的許文星指出，從長期來看，要重點關(guān)注數(shù)字化對于社會各行各業(yè)演進(jìn)的影響，同時要高度關(guān)注應(yīng)用型企業(yè)海外發(fā)展所帶來的機(jī)會，以及因流動性出現(xiàn)估值折價的港股和科創(chuàng)板投資機(jī)會。

中歐基金價值風(fēng)格中生代基金經(jīng)理代表，也在圓桌環(huán)節(jié)分享了最新投資洞察。羅佳明認(rèn)為，港股市場擁有科技、消費(fèi)、生物醫(yī)藥等行業(yè)的眾多優(yōu)質(zhì)公司，在經(jīng)歷今年的調(diào)整后，這些企業(yè)有望實現(xiàn)價值回歸，需要積極應(yīng)對。藍(lán)小康認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，從周期角度出發(fā)，低估值和制造業(yè)兩條核心主線，或?qū)⒊霈F(xiàn)投資機(jī)會。

以下為本次中歐基金2022年度權(quán)益投資策略會圓桌環(huán)節(jié)精華實錄：

王培：有請六位中生代基金經(jīng)理代表，為大家介紹一下他們對明年投資機(jī)會的展望。

劉偉偉：我們明年主要看好有望能繼續(xù)保持高增長的高端制造方向，比如新能源車、光伏、軍工、半導(dǎo)體等，著重講一下我比較擅長的新能源汽車和光伏。

先來說說新能源車板塊。我認(rèn)為明年新能源汽車依然有非常大的機(jī)會。新能源汽車或者智能電動汽車產(chǎn)品品類跨過滲透率臨界點之后，不斷得到消費(fèi)者認(rèn)可，滲透率繼續(xù)呈現(xiàn)加速向上態(tài)勢，獲得資本市場和產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌龈哳A(yù)期。另外，儲能市場也有望在明年出現(xiàn)大爆發(fā)。儲能市場很大一塊需求是對鋰電池電化學(xué)儲能需求，大家關(guān)注鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的時候，除了電動車之外，也需要再關(guān)注一下儲能對于鋰電產(chǎn)業(yè)拉動。

再來聊聊光伏板塊。我們觀察到，今年由于上游硅料價格暴漲，產(chǎn)業(yè)鏈價格都出現(xiàn)上漲，從而導(dǎo)致國內(nèi)集中式電站為主的大央企客戶延遲自己裝機(jī)計劃，組件企業(yè)借此在年底降低了開工率。未來，隨著硅料產(chǎn)能供給瓶頸解決，將會看到硅料產(chǎn)能釋放。我認(rèn)為，光伏行業(yè)背后核心驅(qū)動力，是通過降本帶來度電成本下降，推動整個行業(yè)發(fā)展。隨著硅料價格持續(xù)下降，明年整個行業(yè)將可能進(jìn)入順暢的良性發(fā)展軌道。

成雨軒：疫情擾動，疊加社區(qū)團(tuán)購、渠道庫存，三重因素導(dǎo)致整個消費(fèi)，尤其是必需消費(fèi)，從去年下半年到今年三季度經(jīng)歷了非常大的困境。隨著明年渠道庫存逐步消化、社區(qū)團(tuán)購影響消退、需求慢慢變平穩(wěn)之后，必需消費(fèi)品公司業(yè)績或?qū)协h(huán)比和同比大幅改善，我們看好這個方向。

對于可選消費(fèi)的超額收益來源，我認(rèn)為白酒等細(xì)分行業(yè)中部分企業(yè)具備很好的商業(yè)模式和很強(qiáng)的經(jīng)營生命力。在目前賠率和勝率都不錯情況下，其中一些優(yōu)質(zhì)公司具備長期投資價值。

邵潔：我發(fā)現(xiàn)科技的創(chuàng)新價值不止發(fā)生在TMT領(lǐng)域，也不止是智能汽車、新能源汽車等新興行業(yè)，電網(wǎng)改造等傳統(tǒng)行業(yè)在未來也有信息化改造空間，有很多機(jī)會值得挖掘。整體來看，目前科技行業(yè)估值不貴。5G基建帶來算力和基建設(shè)施后浪潮，在未來會帶來終端創(chuàng)新。我們明年更看好行業(yè)創(chuàng)新價值，特別是以下幾個細(xì)分行業(yè)的機(jī)會：

第一，隨著算力增長，包括ADAS、AR、VR，以及大家喜歡的元宇宙和AI信息化領(lǐng)域都在逐漸開發(fā)。第二，新能源車和電力網(wǎng)絡(luò)改造帶來了電力電子方面的機(jī)會，明年這些創(chuàng)新價值也會帶來一些新的市場。最后，半導(dǎo)體材料和設(shè)備，通過與部分新行業(yè)融合和創(chuàng)新，也將帶來很多投資機(jī)會，有著廣闊的空間。

許文星： 我們高度關(guān)注能夠從中國走向海外的應(yīng)用型企業(yè)，也關(guān)注整個產(chǎn)業(yè)鏈上跟新應(yīng)用開發(fā)、迭代、創(chuàng)新相關(guān)的技術(shù)型企業(yè)。這兩個可能是相對比較長期的機(jī)會，而且現(xiàn)在處在比較早期的階段，這將帶來很大增長潛力。

此外，我們看到，流動性對港股市場、科創(chuàng)板市場造成了顯著的估值壓縮。我們知道，真正決定企業(yè)價值核心變量是長期現(xiàn)金流折現(xiàn)。在流動性產(chǎn)生估值折價的背景下，從估值角度看，現(xiàn)在是真正具備成長性、現(xiàn)金流優(yōu)良企業(yè)特別合適的投資位置。流動性帶來折價最終會隨著市場情緒周期性波動給到長期合理的價值。

羅佳明：我認(rèn)為，今年港股市場表現(xiàn)不盡如人意，主要是由于以下一些原因：第一是政策變化所帶來的擾動，第二是市場情緒所帶來的高估值，第三是年初投資熱潮所帶來的港股投資者結(jié)構(gòu)變化。我們知道，這個市場里面還有一大批靠著做空一些股票來賺錢的對沖基金，這也會帶來較大的波動。

展望未來，我們認(rèn)為港股市場非常適合自下而上的價值投資者，各行各業(yè)都有優(yōu)秀公司在港股市場上市。可以說，港股市場優(yōu)秀公司跟A股市場優(yōu)秀公司共同拼成整個中國經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀公司，特別是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、消費(fèi)行業(yè)，以及生物醫(yī)藥行業(yè)。如果相信中國優(yōu)秀公司會價值回歸，那么從長期來看，現(xiàn)在就是布局這些行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司的好機(jī)會。當(dāng)市場極度悲觀的時候，我們反而可以稍微積極一點。

藍(lán)小康： 個人非常看好中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級所帶來的機(jī)遇，我們可以看到硬科技、制造業(yè)正在持續(xù)向好。展望2022年，我認(rèn)為風(fēng)電、工控、電子煙、消費(fèi)類電子等領(lǐng)域都存在值得期待的投資機(jī)會。

在投資組合的構(gòu)建中，需要均衡兼顧上述成長性機(jī)會，以及低估值的傳統(tǒng)制造業(yè)和金融領(lǐng)域機(jī)會。展望未來一到兩年，我覺得低估值和制造業(yè)兩條路徑、兩條核心主線，都有值得挖掘的機(jī)會。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。以上內(nèi)容僅供參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)，也不作為任何投資建議。其中的觀點和預(yù)測僅代表當(dāng)時觀點，今后可能發(fā)生改變。