中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月22日訊(見(jiàn)習(xí)記者 甘承浩)18日晚間,碧桂園服務(wù)發(fā)布公告稱,擬配售1.5億股股份,募資80億港元。
事實(shí)上,這并非碧桂園服務(wù)首次進(jìn)行配股融資。早在今年5月,碧桂園服務(wù)就已經(jīng)通過(guò)配售新股募資約104.88億港元。有了充裕資金的碧桂園此后便開(kāi)啟收并購(gòu)模式。其中,年初54.32億元收購(gòu)藍(lán)光嘉寶,9月133億元接連收購(gòu)富良環(huán)球與鄰里樂(lè)控股。
對(duì)于配股融資,碧桂園服務(wù)還表示,將加強(qiáng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性,并為集團(tuán)提供資金用作營(yíng)運(yùn)資金和未來(lái)發(fā)展,無(wú)需產(chǎn)生利息成本。
物業(yè)配股募資謀擴(kuò)張
除碧桂園服務(wù)外,近期旭輝永升服務(wù)以先舊后新方式配售7500萬(wàn)股股份,募資12.3億港元,所募資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張及一般用途。
世茂服務(wù)完成配售現(xiàn)有股份及以先舊后新方式認(rèn)購(gòu)新股份,所得款項(xiàng)凈額約為17.35億港元。據(jù)悉,公司認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)及債券發(fā)行所得款項(xiàng)擬定用途:潛在并購(gòu)占80%,月38.56億港元;業(yè)務(wù)擴(kuò)展占10%,約4.82億港元;一般營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途占10%,約4.82億港元。
融創(chuàng)服務(wù)也通過(guò)配股獲得了約23.31億港元資金。值得一提的是,在發(fā)布這則配股公告前夕,融創(chuàng)服務(wù)宣布擬以6.92億元收購(gòu)陷入流動(dòng)性危機(jī)的當(dāng)代置業(yè)旗下的32.22%第一服務(wù)股權(quán);同時(shí)計(jì)劃以18億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)融創(chuàng)文旅集團(tuán)商業(yè)運(yùn)營(yíng)板塊的運(yùn)營(yíng)管理公司。
嘉和家業(yè)物業(yè)服務(wù)研究院院長(zhǎng)唐卓表示,頭部物企配股頻發(fā),一方面因此類在規(guī)模、盈利等方面競(jìng)爭(zhēng)更為激烈;另一方面這類企業(yè)對(duì)于收并購(gòu)標(biāo)的有足夠的消化能力,因此收并購(gòu)的意愿相比其他企業(yè)更加強(qiáng)烈。
房企配股等動(dòng)作旨在解決流動(dòng)性
與物業(yè)公司紛紛選擇配股融資不同,房地產(chǎn)企業(yè)在獲取現(xiàn)金流方式上有了更多選擇。旭輝控股也在11月9日發(fā)布公告稱,大股東林氏家族承諾將投入8.87億港元認(rèn)購(gòu)2.22億股,并有意向額外投入最多7.86億港元進(jìn)行全額認(rèn)購(gòu),合計(jì)將最多投入16.73億港元用于助力公司的長(zhǎng)期發(fā)展。
融創(chuàng)中國(guó)配售的3.35億股約50.85億元,以及融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌將自有資金4.5億美元以無(wú)息借款形式提供給集團(tuán)使用。
此外,還有多數(shù)企業(yè)則用出售項(xiàng)目、轉(zhuǎn)讓旗下項(xiàng)目與股份回籠資金。據(jù)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì),11月以來(lái)地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)出售項(xiàng)目、股權(quán)情況達(dá)到8宗。中國(guó)金茂通過(guò)出售青島高新區(qū)項(xiàng)目90%股權(quán)回籠資金24.27億元。中國(guó)恒大則清倉(cāng)了恒騰網(wǎng)絡(luò),回籠資金28.45億港元。
制圖:中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)
業(yè)內(nèi)人士分析,目前企業(yè)選擇配股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、出售項(xiàng)目等方式來(lái)回籠資金,背后其實(shí)是房地產(chǎn)行業(yè)的傳統(tǒng)融資方式遭遇桎梏。2020年出臺(tái)的“三道紅線”、“三線四檔”政策使得房地產(chǎn)融資環(huán)境持續(xù)收緊。2021年以來(lái),房企在ABS、商票等融資方面繼續(xù)被“圍堵”,在嚴(yán)厲信貸和金融監(jiān)管環(huán)境下,房企面臨融資難。
中指院數(shù)據(jù)顯示,2021年1-10月,房地產(chǎn)行業(yè)非銀融資總額15617.3億元,同比大幅下降21.2%。單月來(lái)看,10月房地產(chǎn)企業(yè)融資總額為365.0億元,同比下降74.8%,環(huán)比下降60.0%,單月融資規(guī)模同比已連續(xù)8個(gè)月下降。此外,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)房企信用評(píng)級(jí)與評(píng)級(jí)展望,增加了房企融資的難度。據(jù)統(tǒng)計(jì),自9月以來(lái),有十余家企業(yè)信用評(píng)級(jí)或展望遭到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào),進(jìn)一步影響海外融資,并產(chǎn)生惡性循環(huán)。
融資端逐步釋放回暖信號(hào)
需要指出的是,2022年房企海外債年度到期債務(wù)規(guī)模3560.2億元。按季度來(lái)看,第一、二季度合計(jì)到期余額較高,分別為983.3億元和983.9億元,第三、四季度到期余額逐漸下降,分別為852.6億元和740.4億元。明年上半年是海外債到期高峰,房企將面臨更大考驗(yàn)。
來(lái)源:中指研究院
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水表示,為應(yīng)對(duì)償債高峰,房企需開(kāi)源節(jié)流。一方面,加大營(yíng)銷、緊抓回款,必要時(shí)也要有“壯士斷腕”的決心,通過(guò)出售項(xiàng)目或?qū)で蠊蓹?quán)合作等方式來(lái)穩(wěn)定資金鏈、盤(pán)活自身現(xiàn)金流。另一方面,在投資方面,房企要量入為出、審慎拿地。在管理方面,向制造業(yè)學(xué)習(xí),實(shí)施精細(xì)化管理,“節(jié)衣縮食”過(guò)緊日子,改掉“黃金時(shí)代”開(kāi)支大手大腳的“壞毛病”。
今年9月以來(lái),房地產(chǎn)融資逐步釋放利好信號(hào)。貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩表示,數(shù)據(jù)顯示,10月主要城市房貸利率已結(jié)束上漲、與9月基本持平,部分城市數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)開(kāi)始解決下半年以來(lái)積壓的購(gòu)房貸款放款問(wèn)題,在住房消費(fèi)端的金融環(huán)境明顯改善。
“房企直接融資方面,由于行業(yè)整體處于高位回調(diào)階段,融資需要投資人信心提振后,融資環(huán)境才能得到實(shí)質(zhì)性改善,目前看尚需時(shí)日,特別是已經(jīng)暴露風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)。判斷融資大面積放松的可能性不大,依然會(huì)在貸款集中度管理和三線四檔的政策框架下執(zhí)行,但過(guò)度收緊的金融環(huán)境預(yù)計(jì)將有所改善,同時(shí)也需要看到穩(wěn)健型房企在此過(guò)程中受益可能更多,對(duì)已經(jīng)暴露出風(fēng)險(xiǎn)的房企需要通過(guò)改善經(jīng)營(yíng)、加速銷售回款等方式改善自身狀況從而獲得更多信心和支持”,潘浩進(jìn)一步補(bǔ)充道。
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