久久精品免费看国产成人,四虎国产精品亚洲一区久久,伊人精品久久久7777,成人欧美一区二区三区在线,99精品国产福利一区二区,亚洲精品成人毛片久久久,久久精品99精品免费观看 ,99热久久这里只有精品免费,久久精品免费一区二区三区

中國網財經11月2日訊(記者葉淺 樊鵬)近日，山西證券發布的三季報顯示，公司增收不增利，營業收入同比增長7.12%，歸母凈利卻同比下滑13.97%。中國網財經記者梳理發現，山西證券營業收入的增長主要來自低毛利率的倉單業務，而投資收益、投資業務延續中報下滑趨勢。

收入同比增長7.12% 主要靠倉單業務

10月30日，山西證券發布2021年三季報。截至三季度末，公司營業收入為11.85億元，同比上升7.12%；歸母凈利潤為1.92億元，同比下降13.97%。

中國網財經記者注意到，山西證券前三季以倉單業務為主的其他業務營業收入為7.42億元，同比增長121.33%，該業務自2018年以來在山西證券的收入占比變化較大。其中，2018年其他業務收入占當年總收入比例達70.66%，達到歷史最高點，2020年快速收縮至僅占11.13%，由于今年以來該項業務增長較快，前三季度這個數據上升至25.62%。

山西證券曾在今年半年報中表示，倉單業務內容主要為大宗商品貿易業務，該業務的特點是價格透明、單筆交易量大，交易額與毛利率不成比例變動，同時公司采用商品貿易模式核算，銷售收入和銷售成本同步增大。

表一：山西證券2018-2021Q3其他業務收入情況

數據來源：iFinD,中國網財經整理

山西證券三季報顯示，公司其他業務毛利率僅為1.49%，其在收入結構中占比的快速上升，這就導致山西證券出現“增收不增利”現象。

投資收益、投行業務延續下滑趨勢

除了低毛率的其他業務營業收入增長較快外，山西證券的投資收益、投行業務收入延續了中報下滑趨勢。

截至三季度未，山西證券的投資收益為11.53億元，同比下降10.85%；投資銀行業務凈收入為3.13億元，同比下滑35.22%。

2020年山西證券的投資收益曾達到16.96億元，同比增長59.42%，投資收益的收入占比達50.74%。依靠投資收益，2020年山西證券的歸母凈利潤同比增長了47.19%，但過度依賴投資收益也使得山西證券業績波動較大。

表二：山西證券2018-2021Q3投資收益、投行業務收入情況

數據來源：iFinD,中國網財經整理

投行業務方面，山西證券三季度投行凈收入持續下降，今年中報同比下滑5.7%，而三季報顯示該業務同比下降35.22%。公開資料顯示，山西證券的投行業務主要由控股子公司中德證券開展，去年中德證券保薦人曾因中信重工項目收到上交所監管函。

值得注意的是，山西證券對資金極度渴求。2020年，山西證券完成配股募資近38億元，其中 12.58 億元用于資本中介業務，20 億元用于債券自營業務。而在今年，截至9月30日，山西證券累計新增借款為93.86億元，累計新增借款占2020年年末凈資產的比例已達53.79%。

不過，山西證券大量資金投入的效果似乎并不明顯，與運營資金快速增長形成鮮明對比的是，公司低毛利率業務的營收的上升和公司整體業績的持續下滑。