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來源：同花順

有這樣一家企業，同行處于增長趨勢中，他相反，而同行處于低增長甚至負增長時他的凈利潤卻暴增，如今這家違背行業趨勢的企業竟然來創業板IPO了，他就是浙江濤濤車業股份有限公司(簡稱濤濤車業)，在10月22日這家企業將上會接受審核。

資料顯示，這家企業經營范圍包括全地形車、摩托車、摩托車發動機、卡丁車、高爾夫球車、電動車、助力車、非公路用兩輪摩托車、摩托車配件、頭盔的生產、銷售及以上產品的研發；國家準許的貨物與技術自由進出口業務。(依法須經批準的項目，經相關部門批準后方可開展經營活動)浙江濤濤車業股份有限公司對外投資5家公司。

不過，濤濤車業成立時間是2015年9月24日，發展歷史僅僅6年，6年就能IPO,這速度也是資本市場的的一個傳奇了，創始人是一個80后，叫做曹馬濤，現在年輕人這么厲害了嗎？當然不是，做為美籍人士，是一妥妥的富二代，其背后是祖父創立、父親掌控的滔滔集團。因此也就明白人家為什么6年就能IPO。

但是，濤濤車業存在著眾多的負面輿論，除此之外，經濟人士認為，濤濤車業境外銷售兩版招股書數據掐架，一個百分點相差數千萬；凈利潤增長違背行業趨勢，與境外形勢相悖。

境外銷售兩版招股書數據掐架，一個百分點相差數千萬

對于濤濤車業來講，在中國市場只是一個無足輕重的角色，因為其主要產品在國外銷售。目前一共出了兩版招股書，也就是申報稿和上會稿。不過對于境外銷售的描述，兩版招股書數據出現了細微差別，但是結果卻謬以千里！

在申報稿中，濤濤車業境外銷售占營業收入的99%以上，產品主要銷往美國俄羅斯、歐盟等國家地區。而在上會稿招股書中，變成境外銷售占營業收入的98%以上，其他未變。也就是境外銷售占比減少了1%，這個數據看起來很小吧，但是這1%實際等于減少了數千萬元！

因為，申報稿濤濤車業外銷售收入2020年的數據是(減去中國)135733.42萬元，2019年數據是73213.82萬元，2018年數據是59774.34萬元。

上會稿招股書境外這三年減少1%，銷售額減少多少呢？分別是1357萬、732萬元、597萬元。

所以這樣的描述是不是誤差千里！

這樣的數據錯誤僅僅是招股書制作的疏忽嗎？另一個數據則更更反映出問題：找不到資金來源！

在第三次增資時，2018年10月，由實控人曹馬濤的妹妹曹俠淑控制的兩個投資機構認購，這兩個投資機構分別叫做眾久投資、眾邦投資，金額3091.92萬元。

根據招股書，3091.92萬元增資款，源于濤濤集團的借款，按照濤濤車業給證監會的回復，2017年，中國建設銀行金華分行起訴濤濤集團，為了歸還金華分行的借款，這3091.92萬元的增資款抵消了建設銀行金華分行的借款。也就是曹俠淑用3091.92萬元取得的濤濤車業的股權對對沖了銀行欠款。但是，問題來了招股書沒有說明3091.92萬元增資款的來源！眾久投資、眾邦投資雖然由曹俠淑控制，這樣的大規模出資至少要說明資金來源吧！也就是眾久投資、眾邦投資3091.92萬元來自哪里？

凈利潤增長違背行業趨勢，與境外形勢相悖

報告期內，濤濤車業的營業收入分別為6.16億元、7.51億元、13.85億元、9.2億元，增速(2021年半年未計入)分別為：21.93%、84.33%，這樣的增速十分耀眼，但是與凈利潤的增速相比，就大巫見小巫了，同期凈利潤的增長率分別達到84.04%為、 193.88%。分別是營業收入增長率的3.83倍和2.29倍。

這里有什么問題？因為在正常情況下，凈利潤是隨著營業收入的增長而增長的，并且增長幅度大致一個趨勢數值也不會相差很多，A股許多知名優秀上市公司如茅臺、海天味業、伊利都是這樣的情況。出現業績暴增、凈利潤暴增的公司多數不太靠譜！因為違背行業發展的規律和趨勢，按照正常的經濟規律，行業企業的發展都是在原有行業基礎上按照一定的比例增長，增長的規模以及數量都是根據市場的需求量決定的，整個行業都處于下行時期的時候，某一兩個企業出現的暴增，顯然違背經濟規律！

這里的不合理性在于：第一、與同行業相比，與行業趨勢不符。

與同行業可比公司對比：

在首輪對證監會的回復函中，濤濤車業營業收入增長率和凈利潤的增長率都遠遠超過同行業可比公司。從營業收入來看，除了春風動力是正向增長之外，其他幾家公司北極星、9號機器人、隆鑫通用、力帆股份、錢江摩托2020年都是負數，其他兩個年份也處于低位運行，這表明整個行業都不景氣，但是行業不景氣情況下，濤濤車業不但大幅增長，而且凈利潤增長遠超營業增速，其他的企業營業收入與凈利潤趨勢基本一致，而濤濤車業卻是違背行業趨勢，因此，正常嗎？

與國外疫情形勢不符

按照解釋，濤濤車業2020年大幅增長是因為境外銷售為主，但實際上，2020年，歐洲、美國、俄羅斯疫情正是嚴重的時候。以美國為例。2021年3月美國政府發布的一份報告顯示，新冠肺炎疫情推動美國2020年的死亡總人數超過335萬人。根據歐盟2021年2月16日公布的數據，2020年3月至11月，歐盟國家“額外死亡”人數超過了45萬。

這個數據表明什么呢，在這樣嚴重疫情下，美國及歐盟是發行人最大的境外兩個銷售區域，發行人的主要產品全地形車、摩托車、摩托車發動機、卡丁車、高爾夫球車、電動車、助力車、非公路用兩輪摩托車、摩托車配件、頭盔的生產。美國與歐盟雖然對疫情控制沒有中國有成效，但是也在一定程度禁止出行，更不要說娛樂類的地形車電動車卡丁車的游玩了，當時因為疫情失業率驟增、收入銳減的西方人怎么能增加這個方面的支出呢？不合常理！所以2020年境外銷售大增明顯違背國外疫情形勢！

聯想到濤濤車業的業務，存在著濤濤汽車與濤濤集團混用賬戶的情況，讓2020年的利潤收入更存在著許多的疑問！

濤濤車業實際控制人認定上，證監會也發出了質疑，直接控制人曹馬濤，在注冊成立公司時與濤濤集團共同成立的，注冊資本也來源于濤濤集團，分別出資2850萬、150萬共同發起設立的。但是曹馬濤的2850萬是他爺爺贈予的，后來經過多次增資轉讓股份變成了現在有曹馬濤和妹妹曹俠淑的企業，由于濤濤車業資金以及設備技術多數源于濤濤車業，濤濤集團債務壓力山大，所以，濤濤車業也被認為是濤濤集團惡意轉移資產的一個工具，不知通過把資產轉移到濤濤車業以及贈予注資，6年時間造出了一個即將上市的企業，所以濤濤車業，從這個意義上說是為了濤濤集團而生存的，為了濤濤集團的債務而謀求上市！因為在一段時間內，2017曹馬濤曾經委托其父親曹躍進任公司的董事長，控制其公司.到目前為止，這家公司到底曹馬濤是不是真正的實際控制人，還是濤濤集團的一個影子？還很難說！