中國網財經8月13日訊(記者 杜丁見習記者 安荻)日前,貴州圣濟堂醫藥產業股份有限公司(600227,“圣濟堂”)發布關于擬注銷控股子公司北京天潤康源暨關聯交易的公告。
公告顯示,2019年5月23日,圣濟堂與赤天化集團共同成立合營公司北京天潤康源,投資順義再生醫學CDMO項目,公司認繳出資2750萬元,持股比例55%。
圣濟堂稱,北京天潤康源設立后,由于項目技術帶頭人受疫情等多方面影響無法到國內開展工作,目前項目尚處于停滯狀態,其存在已無商業價值?,F雙方股東擬對北京天潤康源進行注銷。
“由虧轉盈、由盈轉虧”已成“家常便飯”
資料顯示,圣濟堂前身是貴州省國資委控制的赤天化集團旗下的赤天化股份有限公司,成立于1998年08月28日,主要從事尿素和甲醇的生產、銷售,于2000年2月正式登陸上交所。
2014年起,通過股權轉讓、資產重組等方式,加入醫藥制造業務,主要從事藥品、醫療器械和保健品的生產與銷售。至此,赤天化轉型為以丁林洪為控制人的“醫藥+化工”雙主業發展的綜合性公司,并更名為圣濟堂。
2020年,公司實現營業收入19.27億元,同比降低4.91%;歸母凈利潤5560.5萬元,去年同期為-17.10億元;扣非凈利潤為3456.4萬元,去年同期為-17.21億元,成功實現由虧轉盈。
不過,擴大時間區間來看,“由虧轉盈、由盈轉虧”對于圣濟堂來說似乎只是“家常便飯”。
同花順數據顯示,2014-2019年,公司營收分別為32.87億元、27.61億元、28.57億元、16.97億元、24.31億元、20.26億元;歸母凈利潤分別為-5.75億元、0.20億元、-3.50億元、0.38億元、1.99億元、-17.10億元。
可以看出,近六年,公司營收減少了13.6億元,下滑41.38%。歸母凈利潤一路“跌宕起伏”,在2018年達到上市以來歸母凈利潤峰值后,2019年出現業績直線下滑,巨虧超17億元。
對于2019年的業績“過山車”,公司稱主要有四點原因,一是受產能過剩、下游需求疲軟等不利因素影響,主導產品尿素、甲醇的平均銷售價格較去年同期相比有所下降;二是公司對“煤頭”生產裝置及其相關資產計提了資產減值準備 16.49 億元;三是由于國家積極推進藥品集中帶量采購政策、多個省市實行價格聯動政策及公司藥品一致性評價進展不如預期,使得公司西藥銷售數量和價格同比下降;四是受中藥材價格上漲、中藥處方政策等因素影響,公司中藥銷售數量和毛利率較去年同期相比有所下降。
其中,主營尿素、甲醇的化工業務已成為圣濟堂一大“心病”。
就產品分類來看,近三年公司主導產品尿素和甲醇的營業收入持續下滑。2018年、2019年及2020年,尿素的營收分別為10.06億元、9.66億元、9.06億元;甲醇的營收分別為6.44億元、5.88億元、5.46億元。
而化工生產基地——圣濟堂全資子公司桐梓化工業績也成為名副其實的“燙手山芋”。
2020年,桐梓化工實現營收15.43億元,同比下滑約4.41%;凈利潤為4938.07萬元,去年同期為-16.83億元,由虧轉盈。
不過,記者發現,據披露的信息顯示,除了2018年和2020年,其余期間桐梓化工業績一直處于虧損狀態。
對此,公司曾公開表示,“公司將視實際經營情況,擇機剝離化工業務,從現有的“醫藥+化工”雙主業,徹底轉型為以糖尿病及腫瘤為核心的醫藥大健康產業?!辈⑶?,圣濟堂也確實是這樣實施行動的。
2020年3月,公司對桐梓化工100%股權以9.33億元掛牌出售,沒有征集到意向受讓方。當年6月初,公司對桐梓化工100%股權掛牌價下調10%后二度掛牌,亦無人接盤。
2020年8月,公司董事會授權以第二次掛牌條件為基礎,繼續推進標的資產出售事宜,以多種方式尋找意向受讓方。直至目前,這筆重大資產出售交易對方尚未確定,能否通過產權交易所公開征集到符合條件的受讓方尚存在不確定性,公司稱仍存在流拍風險。
轉型之路“荊棘叢生”
相比于化工業務的“持續惡化”,醫藥制藥業務的盈利能力則顯而易見。
2020年,公司醫藥行業實現營收3.69億元,同比降低6.97%,毛利率高達69.25%。而同期化工行業毛利率僅為20.90%。
而作為擁有五個獨家苗藥產品生產的全資子公司圣濟堂制藥,其業績也持續看好。
同花順數據顯示,2016-2020年,圣濟堂制藥凈利潤分別為1.64億元、1.74億元、2.12億元、0.50億元、0.34億元。即使在2019年公司凈利潤巨虧17億的情況下,圣濟堂制藥凈利潤仍然為正。
醫藥行業的紅利使得圣濟堂更加堅定未來將發展點定在需求龐大的糖尿病與腫瘤市場。不過,轉型之路并不順利。
資料顯示,圣濟堂制藥行業主要營業收入來自于糖尿病藥物,公司全資子公司圣濟堂制藥擁有五個獨家苗藥產品。
而我國是全球糖尿病第一大國。根據 2015-2017 年進行的一項全國流行病學調查,中國成人糖尿病患病率由 1980 年的 0.67%上升至 11.2%,增長 16.7 倍。2019 年,IDF 推算我國成人糖尿病患者人數約為 1.16 億,位列世界第一位。
不過,龐大的降糖用藥市場,“內卷”也異常激烈。
據興業證券數據,最近十年來,全球糖尿病市場由禮來、默沙東等4家巨頭藥企形成寡頭壟斷格局,占據近80%全球降糖藥物市場份額。
此外,公司目前的產品格列美脲片、鹽酸多奈哌齊原料藥及在研產品阿卡波糖片、鹽酸二甲雙胍緩釋片等,市場上均已有不少競品。
記者從國家藥品監督管理局發現,目前圣濟堂的在研藥品阿卡波糖片獲批企業已有拜爾、石藥集團歐意藥業、湖南千金湘江藥業等8家企業;鹽酸二甲雙胍緩釋片獲批企業更是超過50家。
另外,值得注意的是,公司于2018年收購“中觀生物”80%的股權,涉足干細胞生物技術研究領域,不過目前仍處于研發階段。
記者注意到,在此之前市場上已有眾多企業開展過相關研究,包括中源協和、漢氏聯合、賽萊拉等,不過目前干細胞治療糖尿病還處在臨床研究階段。
以世界上最大的胰島素產品和其他糖尿病治療產品的生產商之一的諾和諾德為例,在其官網刊載的相關文章中曾表示,諾和諾德進行了20余年針對多能干細胞分化成胰島β樣細胞的研究,才完成了臨床前的概念驗證。
研發時間長、資金投入大、科研力量要求高、回報不確定性大,是跨國藥企與國內多家同行企業在試水干細胞治療糖尿病技術后得出的經驗。這對于只有3億元起步資金的圣濟堂來說,似乎有些“力不從心”。
而此次,圣濟堂擬注銷的子公司北京天潤康源,成立于2019年05月21日,涉足再生醫學(CDMO)項目領域,意在布局生物制藥產業。
該子公司從誕生到現在僅存在兩年時間,便走向“被注銷”的命運,似乎更加進一步說明圣濟堂轉型之路“荊棘叢生”。
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