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2016年9月22日，網宿科技收盤于67.93元每股。盡管當天有所下跌，但不妨礙網宿科技在過去三年零9個月里，創下1688%的累計漲幅。更為驚人的是，網宿科技在2012年以來的五個年度里，股價每年都取得了正收益。2012年上漲33%，2013年上漲445%，2014年上漲14%，2015年上漲176%，2016年初至今上漲13.55%。

類似股票還有不少。三聚環保、老板電器、中金環境、欣旺達、杰賽科技、利亞德、洲明科技……但這樣的梧桐樹，卻很難引得機構的鳳凰來。根據基金公告，在過去三年里能夠長期持有上述牛股的基金不到二十只。這在龐大的1400家主動型的偏股型基金中，僅僅是滄海一粟。

長相廝守換來豐碩回報，但在數以千計的基金經理中，“堅守者”為何成為孤獨的長跑者?

長線基金何在

巴菲特有句名言：“不要和股票談戀愛”。寓意投資決策當斷則斷，不能感情用事。但不少基金經理貌似把這句話發揮到了另一面——盡量不在一個個股上停留過久。

仔細觀察各個超級牛股就可以發現，幾乎所有的牛股周圍都曾經聚集過大批機構的身影，但其中絕大多數都會在一到兩個季度內轉身離去。隨后，這只股票會進入一個較長時間的冷清期，而機構的熱情又在某個時刻突然迸發出來。

網宿科技即是個典型的例子，在其五年連續上漲的過程中，機構的熱情高峰有兩個。

一個是2013年末到2014年中，統計數據顯示，那段時間，每季度末持有該股的基金都有60家以上。期間，它的熱門表現還間接捧紅了一名風格生猛的基金經理，即奔私后屢屢鬧出新聞的陳揚帆。

但到2014年末，網宿科技的基金持有數量迅速下降到33家。其中過半的基金還是微幅持有。基金對這個股票的興趣從極度熱情切換為冷淡。

基金的熱情，直到2016年年中才徹底恢復，由于前一年的業績跳漲，網宿科技在2016年中，再次成為基金經理關注的熱門公司。當年的基金半年報顯示，有129家基金持有不同數量的網宿科技，刷新歷史紀錄。但尷尬的是，幾乎同時，網宿科技停止了過去幾個季度股價不斷上漲的步伐。

回頭來看，在過去近三年時間里，有252只基金在不同時段持有過網宿科技。但真正長期持有的不過是興全全球視野、易方達科訊和興全社會責任等寥寥數家基金。